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产业组织理论6 合谋与向合并.ppt
第6章. 合谋与横向合并 横向兼并 纵向兼并 混合兼并 6.1 什么是合谋 6.2 静态模型中的非合作串谋 产量限制 6.3 合谋协议的稳定性:动态视角 如果两个企业都遵守串谋协议, 如果企业1不遵守合谋协议, 企业间相互作用越频繁,行业存在和增长的可能性越大,串谋协议就越容易保持。 6.4 促成串谋的因素 6.5 横向合并 第7章. 进入壁垒 结构性进入 壁垒 策略性进入壁垒 7.1 结构性进入壁垒 7.2 策略性进入壁垒 7.3 进入壁垒的福利效应 作业: 在存在规模经济障碍时,潜在进入企业面临一种两难困境: 大规模生产会增加大大行业供给量,导致价格大幅度下降,甚至降到单位成本之下,使进入得不偿失。 如果进入市场的经济规模小于最低经济规模,则处于成本劣势,不具备与原有企业竞争的实力。 7.1.3 规模经济障碍 成本 产量 Q* 必要资本是指进入某一市场所必需的资本投资。 在不同行业,必要资本量随技术、生产、销售的基本特点不同,差异很大。 必要资本量越大,筹资就越困难,形成必要资本量障碍。 必要资本量障碍与规模经济障碍的主要区别在于,前者强调筹资难易;后者强调企业可能获得的市场份额与降低平均成本之间的矛盾。 7.1.4 必要资本量障碍 见教材289-292. 可竞争市场理论:“打了就跑”策略 如果存在沉没成本,将阻碍在为企业的退出,进而制约新厂商的进入 7.1.5 沉没成本和进入壁垒 7.1.6 信息不对称和进入壁垒 (1) 同质产品(新进入者与在位企业的产品质量相同) (厂商与消费者之间) 当消费者不能确定新进入厂商的质量时,新进入厂商的价格必定低于在位厂商。 如果在位厂商的价格已经接近平均成本,新厂商就无法进入。 (2)异质产品(新进入者的产品质量高于在位企业) 经验品市场的逆向选择问题 高质量厂商无法进入市场 策略性进入壁垒:在位厂商采取的旨在阻止进入的行为对潜在进入者构成的进入障碍。 转换成本:消费者转换产品的供应商需要支付的成本。 转换成本越高,在位厂商阻碍新企业进入就越容易。 7.2.1 利用转换成本构筑进入壁垒 提高竞争对手成本的做法: 成本关联 纵向一体化 控制原材料,改变包装等 广告,产品差异 只要竞争对手每单位的成本比现有企业上升的更多,这种策略对现有企业就是有利可图的。 7.2.2 增加竞争对手的成本 下一节课的内容 7.2.3 其他的策略性行为 一般来说,进入壁垒的存在会降低社会福利。 一个行业由三个生产同质产品的企业组成,用Y表示行业的总产出水平, 行业需求曲线为 求每个企业的古诺均衡产出和利润水平 现在假设企业2和企业3合并成一个企业,称之为企业4,计算在古诺市场结构中企业4的利润水平。 企业2和企业3会从这次兼并中获益吗? 假设企业1和企业4发生兼并,企业4会从和企业1的兼并中获益吗? 就兼并的收益而言,解释第一次兼并和第二次兼并为什么会产生不同的结果。 * * 在所有类型的寡头垄断中,均衡时的总利润都小于垄断利润。 不完全竞争的外部性 合谋(collusion):企业之间达成协议,共同制定决策。 非合作性串谋:每个企业独立并且自愿地参与联合限制产量或提高价格的活动 (默契性合谋) 各企业联合行动而不是单独行动 (协议性合谋,卡特尔) 经济学 法律意义 企业会随时间调整价格 企业的定价是一种多阶段的重复博弈 冷酷战略(grim strategies) 企业1的预期利润为: 折现因子,未来某一时期的一元钱的现值 企业1的预期利润为: 串谋协议能够保持的条件是: 利率 企业改变价格的频率 行业在下一个时期仍然存在的概率 需求增长率 集中度高的行业比较容易出现串谋。 类似企业间要比不对称企业间更容易保持串谋 (1)市场结构 当企业在多个市场中竞争时,串谋更容易保持。 (2)多重市场关系 最惠消费者条款:禁止企业在某一特定时期只对特定的消费者打折,而不对其他消费者打折。 公开价格规定。 (3)制度因素 从事相同生产活动的企业之间的合并 合谋的一种极端形式 反垄断法和理论研究关注的重点 合谋:资产独立合并:资产共有 横向合并会产生一系列副作用 6.5.1 横向合并对市场结构和经济绩效的影响 横向兼并直接减少产业中的厂商数量,提高市场集中度 大企业之间的横向兼并有可能使兼并后的企业获得市场势力,导致价格提高 与企业之间在价格或产量上的串谋协议相比,横向兼并的后果更为严重。 中国经济网北京7月30日讯 本月中旬,停牌逾一个月的ST东航(600115)、*ST上航(600591)同时公告了双方整合的方案,上海最大的航空企业资产重组由此拉开序幕。 这起备受瞩目的航空重组引导外界思量其台前幕后各种力量的较量。业内人士
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