2011 年度西安城市基础设施建设投资集团有限公司中期票据跟踪评级.pdf

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 2011 年度西安城市基础设施建设投资集团有限公司中期票据跟踪评级报告 发行主体 西安城市基础设施建设投资集团有限公司 基本观点 09 西基投 MTN1 11 亿元 发行总规模 10 西基投 MTN1 10 亿元 + + 中诚信国际维持09 西基投 MTN1AA 、10 西基投 MTN1AA 09 西基投 MTN1 2009/11-2014/11 债券存续期 10 西基投 MTN1 2010/03-2015/03 + 的债项级别及其AA 的主体级别。 主体级别 AA+ 评级展望 稳定 + 中诚信国际肯定了西安市的区域经济发展潜力和财政实力、 上次评级结果 债项级别 09 西基投 MTN1 AA 10 西基投 MTN1 AA+ 公司在西安市的重要地位和因此而获得的有力政府支持以及公 主体级别 AA+ 评级展望 稳定 + 司经营的公共事业所具有的区域垄断性、内部管理日趋成熟、稳 跟踪评级结果 债项级别 09 西基投 MTN1 AA 10 西基投 MTN1 AA+ 定的现金流获取能力以及多元化的融资渠道。同时，我们关注公 概况数据 司公用和城建类项目较弱的盈利能力、未来资金需求量较大等因 西安城投 2008 2009 2010 素对公司经营带来的影响。 总资产（亿元） 402.46 451.48 502.10 优 势 所有者权益（亿元） 114.18 121.91 133.75 区域垄断性地位，公司业务获得稳定发展。公司是西安市主 总负债（亿元） 288.27 329.58 368.36 要的城市基础设施及公用事业投资建设和运营主体，其燃 总债务（亿元） 236.64 286.17 314.91 气、供热、水务、公交业务在西安市居于垄断地位。 营业收入（亿元） 27.75 33.54 36.26 有力的政府支持。公司得到政府在政策和财政上的有力支 EBIT （亿元） 3.97 5.53 6.48 持。政府不仅安排专项城建资金，还建立了偿债准备金制度， EBITDA （亿元） 8.04 8.85 10.61