投中研究院：2017年规实施给定增降温，联通携手BAT布局5G建设.pdf

2017年新规实施给定增降温 ， 联通携手BAT布局5G建设 投中研究院 马少波 总 / 有 / 梦 / 想 / 可 / 以 / 投 / 中 1 关键发现 Key Findings 17年完成定增规模明显 下降 市场 17年实施定增企业数量 减少 Top 1 ：中油资本重大重组 案例 Top 2 ：中国联通巨额募资 制造业 最为活跃 ，同时规模最大 行业 金融业 平均募资规模最高 17年证监会发布 定增新规 ，企业 政策 定增难度增大 ，市场更加健康 2 Copyright © 投中信息 1 定增市场2017年概况 （定增规模降幅明显） 3 Copyright © 投中信息 定增交易规模明显下降 市场走势 ：2017年 ，423 家A股 -33.80% 企 业 完 成 定 增 ，募 资 规 模 企业数量 （环比） 12774.70 亿元 ，完成募资规模大 幅下降。 -25.47% 趋势分析 ：2017年2月证监会的 交易规模 定增新规发布 ，约束市场致使定 （环比） 增热度下降 ，募资规模相较于上 一年显著下滑。 2014年-2017年A股上市公司 实施定向增发融资规模统计 50000 639 40000 467 423 30000 20000 209 17141.24 12253.5 12774.7 10000 6935.67 0 2014 2015 2016 2017 定向融资金额（亿元） 完成定增企业数量 CVSource, 2018.01 4 Copyright © 投中信息 2017年定增季度概况  2017年1季度 ，137 家A股上市公司完成定向增发 ，募资 总额 5053.46 亿