125时期我国外汇体制改革的走向.pptVIP

●大力支持企业“走出去”。积极推进境外直接投资外汇管理改革。2006年以来，先后扩大境内企业境外直接投资外汇来源，取消购汇额度限制，在全国推广境外放款外汇管理改革，扩大境外放款的主体和资金来源，简化相关核准和汇兑手续，加大对境外投资企业的融资支持；先后允许跨国公司以外币资金池、内部结售汇等方式开展外汇资金集中管理，放宽企业境外运用限制。2010年7月，完善对外担保管理，满足境外投资企业对信用支持的需求。同时，支持企业集团外汇资金集中运用，提高资金使用效率。 （5）资本账户改革：有选择、分步骤放宽对跨境资本交易活动的限制。 ●促进证券投资资金双向流动。一是有序拓宽对外投资金融渠道。2006年4月，实行合格境内机构投资者（QDII）制度，有序拓宽境内机构和个人对外金融投资渠道。截至2010年12月末，共批准88家QDII机构，境外投资额度共计683.61亿美元。二是有序扩大境内证券市场开放。在2002年引入合格境外机构投资者（QFII）制度的基础上，2007年以来，先后提高QFII总额度和单家QFII投资额度，鼓励境外中长期投资者在境内进行证券投资。截至2010年12月末，共批准97家QFII，投资额度共计197.2亿美元。 ●推动资本项下人民币业务发展。2007年，会同发改委、人民银行等部门允许符合条件的境内金融机构赴香港发行人民币债券。2010年开展人民币对外直接投资、对外放款、对外担保等跨境资本项目业务试点。 ●截至目前，按照国际货币基金组织划分的7大类共40项资本项目交易中，我国实施严格管制的主要是跨境金融衍生工具交易等，其他项目已实现一定程度的可兑换，人民币资本项目可兑换程度明显提高。 （6）完善跨境资金流动监测 ●完善国际收支申报和统计体系，加强跨境资金流动监测。健全国际收支申报数据核查制度，强化银行等主体申报意识，建立境内银行非居民人民币账户统计体系、中资金融机构外汇资产负债统计月报制度及境内金融机构直接投资补充申报制度等，将境外个人经常项目购汇纳入个人结售汇系统管理，完善对个人结售汇业务的统计监测，国际收支统计覆盖面和准确程度明显提高。 ●完善国际收支应急机制。为防范跨境资金流动冲击，先后运行国际收支风险预警、高频债务监测和市场预期调查等系统。2009年和2010年分别制定了异常跨境资金流出应急预案和跨境资金异常流入应对预案。2010年11月启动跨境资金异常流入应对预案，加强银行结售汇综合头寸、出口收结汇联网核查等七项管理措施，防范跨境资本流动风险。 二、金融危机后世界金融格局 1. 全球经济失衡依然存在 从经常账户考察，这种不平衡表现为美国的经常账户赤字日益扩大和亚洲新兴市场国家经常账户盈余不断增加。金融危机前，美国吸收了全世界约2/3的贸易盈余；金融危机后，虽然全球经济失衡有所减缓，但依然存在。 世界主要国家和地区资本净流入 从资本账户考察，经常账户赤字最严重的美国是世界上最大的资本净进口国，危机前吸收了全世界约3/4的资本净流入。欧洲地区基本持平。新兴市场国家成为最大的资本流出国家。金融危机之后，流入美国的资本大幅减少，但2010年资本净流入仍然占到全世界资本净流入的39%以上。 2. 金融危机后全球主权债务不断攀升 有经济学家认为，为保持经济稳定增长，财政赤字不能超过GDP 的5%，政府债务不能超过GDP的90%。这已经成为经济学的金科玉律。 但在金融危机冲击下，各国都抛弃了金科玉律，无一例外走向了大规模举债之路。举债最大的好处是解决了金融危机的燃眉之急，但也带来另一个意料之中但又不愿提及的问题----政府债务的疯狂增长。2010年底，全球政府负债高达37万亿美元，2011年预计将突破45万亿美元。 ●美国2010 财年财政赤字预计为1.565 万亿美元，占国内生产总值的10.6%，早已超过5%的警戒线，创下二战以来最高水平。目前美国国家债务总额高达12.3万亿美元，平均每个美国人负债约4.5万美元。 ●欧元区27个国家中，有20个国家的财政赤字超标，从希腊到意大利，从西班牙到葡萄牙，危机正在欧元区边缘国家蔓延。 ●日本政府债务余额对GDP的比率将从2007年的188%上升到2014年的246%，是发达国家中比例最高的。 ●新兴经济体偿债能力整体下降。迪拜债务危机后，全球新兴经济体的CDS(Credit Default Swap )担保成本大幅飙升，中东地区的沙特CDS价格从18上升至108，巴林由22升至217，阿布扎比由23上升至160。一些债务较高的经济体（如巴西、俄罗斯等），其CDS价格也大幅上涨。 3. 欧元区主权债务危机不断升级 欧洲作为一个整体而言，公共债务率84％， 显著低于美日，福利显著高于美日，主体德国为莱茵国家之强大制造业，经常账户顺差超强，使得欧洲整体经常帐平衡