期货交易实务01(期货交易概述).ppt

1、期货交易对象：标准化的合约 2、按照合约的标的物分类： 商品期货（金属期货、能源化工期货、 农产品期货、其他商品期货） 金融期货（股指期货、利率期货、外汇期货、股票期货） 3、思考:所有的商品都能成为期货产品？ 成为期货产品的条件？ 期货交易的特征： 标准化合约； 交易集中化； 双向交易、对冲机制； 杠杆机制； 每日无负债结算； 期货合约 ?? 期货合约是由期货交易所统一制定、规定在未来某一约定时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。 ?? 合约包括以下条款：交易代码、交易单位、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、交割月份、交易时间、最后交易日、最后交割日期、交割等级、交割地点、交易保证金、交易手续费、交割方式、 铜期货合约文本 * * 第一章 期货交易概述 期货交易实务 第一章 期货交易概述 随着当今金融市场蓬勃发展，许多新兴的金融商品和投资工具继股票、债券之后应运而生，期货作为新兴投资工具的代表，越来越受到投资者的关注。众所周知，在金融市场多元化发展的过程中，投资领域复杂多变的风险层出不穷，市场孕育着越来越大的避险需求，而期货市场正是一个很好的避险场所。生产商、加工商和贸易商等实业投资者可以通过期货交易把风险锁定在很小的范围内，维护各自的正常运转，发挥资金最大的效用。另外，期货交易以其特有的杠杆效应以及可能产生的高回报，吸引了一批又一批的投资者。期货日益成为投资者的一个重要投资工具。 【本章内容引言】 第一章 期货交易概述 第一节 第二节 第三节 本章要点提示 期货市场的产生与发展 3 我国期货市场的产生、发展与完善 4 期货与期货交易的概念 1 期货交易的基本功能 2 第一章 期货交易概述 第一节 第二节 第三节 本章要点提示 期货是相对于现货的一个概念。从字面上看，“期”就是将来、未来，“货”就是货物、商品的意思，但是不能简单地把将来的商品理解为期货。从严格意义上来说，期货并非是商品，而是一种合约。期货就是指期货合约，是一种标准化的商品合约， 在合约中规定双方于未来某一天就某种特定商品或金融资产按合约内容进行交易。 期货交易的概念 第一章 期货交易概述 第一节 第二节 第三节 本章要点提示 期货交易则是相对于现货交易的一种交易方式，它是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。期货交易的对象并不是商品（标的物）本身，而是商品（标的物）的标准化合约。 期货交易的概念 第一章 期货交易概述 第一节 第二节 第三节 本章要点提示 联系：没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法规避；没有现货交易，期货交易就没有了产生的根基，两者相互促进、共同发展。 期货交易与现货交易 的区别和联系 区别：在现货市场上，商流与物流在时空上基本是统一的。期货交易从成交到货物收付之间存在着时间差，发生了商流与物流的分离。 第一章 期货交易概述 第一节 第二节 第三节 本章要点提示 联系：远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。 期货交易与远期交易 的区别和联系 区别： ①交易对象不同 ②功能作用不同 差 异 现货交易 远期交易 期货交易 交易对象 商品本身 商品本身 期货合约 交易目的 一手交钱一手交货， 以获得或转让商品所有权。 获得或转让商品所 有权，锁定价格 风险。 转移现货市场的价格风险（套期保值者）； 从期货市场的价格波动中获得风险利润（投机者） 交易场所 没有固定交易场所 没有固定交易场所 必须在期货交易所内进行交易 交易方式 一对一谈判签订合同，具体内容由双方商定 一对一谈判签订 合同，具体内容由双方商定 以公开、公平竞争的方式进行交易；私下对冲属违法行为 履约方式 实物交收 实物交收 大多以对冲了结期货部位 商品范围 进入流通的商品 交易品种较多 农产品、石油、金属及一些初级原材料等“特殊化”的商品和金融产品 信用风险 大 大 小 保证金制度 无 无 具有特定的保证金制度 期货交易与现货交易、远期交易的主要区别 第一章 期货交易概述 第一节 第二节 第三节 本章要点提示 期货交易的基本功能 规避价格风险 价格发现 风险投资 第一章 期货交易概述 第一节 第二节 第三节 本章要点提示 期货交易是贸易形式发展的自然结果。从历史的角度看，人类社会有了生产，有了交换，便产生了商品货币交换关系，产生了各种形式的贸易活动。 芝加哥期货交易所产生 芝加哥商业交易所产生 伦敦金属交易所产生 法国