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第十四章 金融创新与金融监管 第一节 金融创新 第二节 金融创新与金融监管的关系 第一节 金 融 创 新 一、金融创新及其理论 二、金融创新的内容 三、中国的金融创新 一、金融创新及其理论 1.金融创新的概念 （2）货币促进论。这一理论的代表人物是货币学派的弗里德曼。这种理论认为，金融创新的出现，主要是货币方面因素的变化所引起的。 （5）制度改革论。这一学派以诺斯、戴维斯等人为代表，认为金融创新是一种与经济制度相互影响、互为因果的制度改革，因此，金融体系任何因制度改革而引起的变动都可视为金融创新。 二、金融创新的内容 　2.金融市场的创新 三、中国的金融创新 2.中国当前金融创新的重点 第二节 金融创新与金融监管 　　　的关系 一、金融监管是金融创新的诱因之一 二、金融创新对金融体系的冲击 三、面对金融创新的金融监管 一、金融监管是金融创新的诱因之一 1.金融监管对金融创新的诱发作用 二、金融创新对金融体系的冲击 3.金融创新加大了金融市场的易变性，从根本上增加了金融动荡的可能性 三、面对金融创新的金融监管 * * * * * * ? 回本篇 ? 至下章 ? 回本章 ? 至下节 　　指金融领域内各种金融要素实行新的组合。 ? 　　西方国家的金融创新从20世纪60年代开始，70年代全面展开，80年代最为活跃。目前，金融创新已成为国际金融领域的显著特征。 2.金融创新的理论流派 （1）技术推进论。这种理论认为，新技术的出现及其在金融业的应用，是促成金融创新的主要原因。 （3）财富增长论。格林包姆和海沃德在研究美国金融业的发展历史时，提出了财富的增长是决定金融创新的主要因素的理论。 （4）约束诱导论。这一理论的代表人物是西尔柏。该理论认为，金融业回避和摆脱内部和外部制约的目的是金融创新的根本原因。 ? （6）规避管制论。这一理论的主要代表人物是凯恩斯。该理论认为，金融创新是金融机构为了获取利润而回避政府监管所引起的。 （7）交易成本论。希克斯与尼汉斯是这一理论的代表。他们把金融创新的成因归于交易成本的下降。 ? 　1.金融业务的创新 　（1）负债业务创新。 　（2）资产业务创新。 　（3）中间业务创新。 　（4）清算系统创新。 ? 　3.金融制度的创新　 　（1）非银行金融机构的种类增加，规模迅速扩大。 　（2）跨国银行的发展。 　（1）欧洲货币市场的创新。 　（2）金融衍生市场的创新。 ? 　1.中国金融创新概况 　（1）金融组织体系的创新。 　（2）金融组织形式的创新。 　（3）金融工具的创新。 　（4）金融管理的创新。 　（5）金融交易技术的创新。 　（6）金融市场的创新。 　（7）金融业务的创新。 ? ? 回本章 ? 至下节 （1）充分利用先进的现代化技术与设备，以提高金融业的效率。 （2）不断创造新型的、切合我国实际的金融工具，以改善我国金融资产质量，增加社会储蓄与投资。 （3）注重金融机构组织管理上的创新，激发金融机构的活力，提高金融业效率。 （4）加快金融国际化进程，为扩大经济改革和开放创造条件。 （5）加快RD机构(即研究与开发机构)的建设和发展。 ? 回本章 ? 至下章 　　　由于金融创新与金融监管之间存在着高度的相关性，因此，金融监管越严格，金融创新越活跃。 ? 　　金融创新与金融监管是一对矛盾，金融监管是金融创新的障碍，也是金融创新的诱发原因。而金融创新的不断发展，又促使金融监管的不断完善。 2.金融创新对完善金融监管的作用 　　　金融创新增大了金融风险，使金融体系出现新的不稳定因素。因此，各国政府必然要进一步完善金融监管，以维护金融秩序的稳定。 　1.金融创新改变了商业银行的经营策略，给银行体系注入了不稳定因素 　（1）表外业务所具有的或有负债性质蕴含着极大风险。 　（2）表外业务弱化了风险管理。 　2.金融创新改变了金融体系的结构，加大了金融体系的风险因素 　（1）非银行金融机构高风险的经营策略为金融体系埋下了隐患。 　（2）非银行金融机构的破产可能导致金融体系的崩溃。 　（3）非银行金融机构的发展使金融体系孕育着风险。 ? 　（1）金融创新促成了债务规模的急剧膨胀。 　（2）金融创新导致金融资产价格变动剧烈。 　（3）金融创新增加了金融动荡的可能性。 4.金融创新使金融风险更为集中和隐蔽，增强了金融风险对金融体系的破坏力 　　金融创新为单个投资者提供了因转移价格等市场因素变动所产生的市场风险保护。但对整个经济体系而言，风险只是发生了转移而并没有消除，风险仍然存在于经济体系中。 ? ? 回本章 ? 至下章 1.金融监管目标从单纯强调安全性向安全与效率并重转变 2.伴随着监管目标的调整，金融监管出现了放松化的趋势 3.伴随着金融业混业经营的趋势，金融监管的体