中央银行的功能和实务性操作.ppt

中央銀行的功能與實務性操作 克魯曼開金口　 全球金融風暴「很嚴重」 克魯曼歸結3個原因，是過度槓桿、過度消費和房市泡沫，造成全球經濟風暴，克魯曼曾經成功預言亞洲金融危機，又在去年拿下諾貝爾經濟學得主。 「短期樂觀、中期悲觀、長期樂觀」 克魯曼：靠出口？除非銷外星球 目錄 中央銀行的沿革 中央銀行的業務與職能 貨幣政策 中央銀行的政策工具與操作 近次降息及其因素探討 匯率調控與進出口之關連 重要指標探討 中央銀行的沿革 中央銀行存在的價值，旨在監督、管理及指導金融機構的活動，以確保金融體系的合理運作。 主要國家之中央銀行，在法制上至少都具一定程度的自主性。 中央銀行的沿革(續) 我國的中央銀行 發行的銀行、銀行的銀行、執行金融政策的銀行、調度外匯的銀行、政府的銀行 我國的中央銀行係1928年11月，根據中央銀行條例設立。 中央銀行的沿革(續) 1935年5月，頒布中央銀行法，明定中央銀行為國家銀行，由國民政府(總統府)設置之。 1949年年底，我國中央銀行播遷台灣時，係由台灣銀行代理中央銀行。 發行貨幣 收受存款準備金 辦理重貼現 代理國庫 中央銀行的沿革(續) 1961年7月1日，中央銀行依據總統核定之「中央銀行復業方案」在台北復業。 調節金融 調度外匯 發行貨幣 經理國庫 1979年11月修正公布中央銀行法，將我國中央銀行由總統府改隸屬行政院，仍為我國執行貨幣政策的最高決策機構。 經營目標為促金融穩定、健全銀行業務、維護對內對外幣值之穩定和協助經濟發展。 中央銀行的組織 中央銀行的業務 發行貨幣：社會中流通的鈔券與硬幣由中央銀行集中統一印製或鑄造，在國內一切支付具有無限法償的效力。 對銀行流通資金：中央銀行既要維護金融的穩定，在各銀行有資金需要時，應給予合理資金融通方便，以善盡其最後貸款者(lender of last resort)的任務。 中央銀行的業務(續) 訂定重貼現率及其他融通利率：中央銀行有對銀行融通資金的任務，故需要規定得以持向中央銀行融通的合格票據、融通額度。 訂定金融機構利率牌告規則：我國銀行利率的管制已於1989年7月完全解除，因此，原先中央銀行訂定各種存款的最高利率及核定銀行各種放款利率的業務已不存在，為中央銀行為健全牌告利率之結構，擬修改中央銀行法增列訂定金融機構利率牌告規則之權力。 中央銀行的業務(續) 訂定各種存款及負債準備金比率、保管銀行準備金：中央銀行為保障存戶存款安全，並控制銀行創造存款貨幣的能力，故須對各種存款及負債依金融情勢分別訂定其準備金比率。 規定流動比率：為促使銀行的經營健全與金融安定，中央銀行應規定銀行的最低流動資產比率，俾使銀行資產維持最起碼的流動性。 中央銀行的業務(續) 進行公開市場操作:公開市場操作是中央銀行藉其在公開市場買賣政府債券或其他有價證券，以改變銀行實際準備金狀況的重要政策工具。 保管國際貨幣準備，統籌調度外匯：國際貨幣準備係可供清償國際債務之用的黃金、外匯等國際支付工具，可供調節國際收支及維持對外經濟安定之用。 中央銀行的業務(續) 經理國庫業務：中央銀行經理國庫業務，經管國庫及中央政府各機關基金、票據、證券的出納、保管、移轉及財產契據等事務，並經理中央政府國內外公債、國庫券的發售與還本付息業務。 中央銀行的職能 擬定與執行貨幣政策 廣泛地監控金融制度 中央銀行為確保金融體系的合理運作，擔負監督、管理及指導金融機構活動的職責。 近年來在快速的金融創新及解除管制下，已引進了新的、複雜的風險因素至金融制度中，提高了金融制度運作上的風險，更加重了中央銀行在監控市場活動上的負荷。 中央銀行的職能(續) 維持安全暨效率運行的支付制度 支付制度是所有經濟金融交易活動運作的基礎，一旦參與交易活動的任一方出現無力償付的問題，並迅即擴散致危害到整個系統的安全，一般就把這種現象稱之為系統風險(systematic risk)。 政府為維持支付制度安全暨效率的運行所採行的對策稱之支付制度政策。 由政府管制商業銀行的設立與營運。 由政府為支付制度架設安全網，如由政府提供存款保險，以及由中央銀行扮演最後貸款者的角色。 貨幣政策 貨幣政策與總體經濟 一國之物價與產出，係由總需求與總供給共同決定，如下圖。 貨幣政策(續) 中央銀行可根據國內外經濟金融情勢，改變貨幣數量，進而影響總需求，以達成維持物價穩定並協助經濟成長之目標。 貨幣政策之基本架構 由於貨幣政策從執行到最終目標之達成，時間上會有落差，因此央行須先選擇與最終目標密切相關之中間目標，藉以確保當中間目標達成時，最終目標也將得以實現。 貨幣政策(續) 根據國內過去經驗，貨幣數量M2與物價之關係相當密切，因此央行係以M2為中間目標。 貨幣政策操作不能直接及於中間目標，故央行選擇與中間目標關係密切，且央行能夠