如何制订企业财务战略.doc

如何制订企业财务战略 企业财务战略是以增强竞争力、获取长期收益为战略导向,运用价值管理的指导思想,通过对企业的行业环境、自身能力和资源进行分析后,针对企业投资、融资和营运资本管理等财务活动制订一套系统的、长期的行动方案。? 　　 财务战略管理就是这套方案的制订、实施和评价过程。它可以帮助企业明确使命,弄清所追求财务战略的目标有哪些,需要开发哪些战略,从而通过企业更好的财务决策来创造更高的价值。由此可见,企业财务战略是战略理论在企业财务管理的延伸,是对企业战略性财务活动的管理。从财务管理基本内容来看,我们更多的是关心与企业战略相配合的财务战略所具有的特征,由于财务战略侧重于资金的运作,因此,可分为融资战略、投资战略、营运资本战略等。? 　　通用电气公司财务战略案例研究? 　　通用电气(以下简称GE)是一家多元化的服务、科技、制造和金融服务公司,致力于为客户解决世界上最棘手的问题,其产品和服务范围从飞机发动机、发电设备、水处理和安全技术,到医疗成像、企业和消费者金融、工业产品,客户遍及全球100多个国家。2010财年,多项销售收入达到1502亿美元,利润为116亿美元。? 　　GE公司在财务战略制订中进行了以下思考：? 　　(一)谁来制订财务战略? 　　早期,GE公司财务战略规划是由企业总裁与规划部门和财务部门设计的,然后交给经营部门执行。长此以往,规划者的能力不断提高,而经营管理层对于战略制订的影响力却逐渐消失。结果,两者之间就出现了脱节与对立。规划也就被基层束之高搁,无法落实了。而如今经济环境的不确定性、竞争的加剧,使得对企业环境的了解成为战略规划必不可少的组成部分。为此,GE把企业经营管理层一并纳入规划过程,改变了规划小组的构成和角色。例如,GE把企业规划部门拆散,由12个经营单位总裁负责规划工作。而由24位GE高级经理所组成的企业执行委员会,每年也经常研讨各种业务及发展方向,企业内没有一个人挂有战略规划者的头衔。另一个变化是,把企业不同年龄层的一线经理和雇员也纳入到企业战略规划过程,对企业所面临的挑战与机会加以识别,判断企业的特长,并撰写企业战略报告,以明晰企业实现其目标所??要作出的努力。? 　 此外,企业规划过程的一种新趋势是加入客户和供应商要素,以取得企业市场的第一手信息。例如,惠普(微博)公司是一家高度分权的跨国公司,它让其客户、供应商、业务单位经理共同出谋划策。? 　　 (二)如何做出财务战略? 　　 企业战略规划制订往往呈现自上而下、自下而上和互动式3种规划过程,各有其优缺点。GE采用的互动式规划综合了自上而下和自下而上的特点,努力去适用于各种不同的国际经营环境中运作、但寻求统一的全球战略。该战略规划过程,由经营部门的管理层开始,对企业的现状及面临的环境提出分析报告,如技术进步、政府法规的变化、竞争对手的动态等,并确定实现预定目标所需要的企业资源。然后,规划便交由市场小组管理层进行审核,由市场小组代表向总公司的战略规划委员会作出说明；审议结果再反馈给市场小组讨论并调整差异,力求形成共识。最后,由总公司对规划做出评估,并依次投票决策。? 　　跨国公司内较高级别的管理层可能会对全球的环境最感兴趣,而层次较低的管理层,所关心的视野相对窄小,可能只关注各个子公司、部门和人员较为专门化的方面。企业如要进一步提高竞争力,就要在规划方面作出以下调整：(1)最高管理层必须扮演战略决策的角色,投入大量时间和精力去决策。(2)战略规划的本质应该实现从对未来事物的预估能力向创造性思维的转变。(3)应该着眼于动态去认清变化并考虑如何在变化中取得竞争优势,从而取代传统的仅以过去推测未来的战略规划过程,并选择财务战略应遵循的原则。 　　新的战略规划将管理层融入到决策过程中,不断地让管理层作出各种假设,并尽可能地去设想未来的结果,采取有效的对策,以避免意外的发生；同时，针对未来特殊情况事先对决策进行检验,以经得住时间的考验,从而形成完整且有灵活性的战略,建立独特的竞争优势。? 　　(三)财务战略规划的内容? 　 财务战略的实施过程是具体策略和技术的运用和执行,财务战略方案的评价和调整是财务战略完善的动态管理过程,旨在更好地完善现行财务战略。按照GE公司的财务战略规划,主要有如下内容：? 　　1.新项目或新产品投资战略? 　　企业新项目或新产品的开发投资就短期而言将占用大量现金,而且在一些年内可能不会挣得较高利润和现金流量。公司的战略现金流规划就需要在仍处于开发期的“长线”项目与短期将会产生较高利润的“短线”项目之间加以权衡。GE着眼于长期投资和创新,其全球化的基础性投资预计在2015年将扩大到4万亿美元,聚焦于大客户问题的解决方案。以医疗保健为例,GE每年发布从分子成像到低剂量CT等100项创新产品。公司2010年经营收益中的200亿美