公司理财原理和实务第2章 发展策划资金投向多元化.ppt

第2章 发展策划：资金投向多元化 教学目标： 通过本章学习，了解公司资金的各种投向，理解投资、投资策划、项目投资、债券投资、股票投资、基金投资、风险投资等基本概念，明确公司主要存在哪些投资方向，以及各种主要投资方式的含义、内容及特点，掌握公司各种投资方式的优缺点 教学要求 2.1公司发展投资策划概述 2.1.1投资的涵义 1．定义：投资是指公司为了未来的收益而投放以资金为主要形式的资源于生产经营领域或非生产经营领域的经济活动，其来源或是延期消费，或为暂时闲置，或以一定代价融入，用以购买实物资产、生产经营资产或金融资产，为的是在一定时期内获得与风险成正相关的预期收入或本金的升值，或者是为了保持现有财富。即投资是以现有经济资源的牺牲为前提，而实现拥有或者控制特定经济资源，以提高竞争能力和获取效益的经济活动。 定义要点 (1)投资总是一定主体的经济行为 (2) 投资的目的在于得到报酬（即收益）。 (3)投资必须花费现期的一定收入。 (4)投资具有风险性，即不稳定性。 (5)投资所形成的资本有多种形态。 (6)投资客体和投资方式具有多样性。 2．与投机的联系与区别 格雷厄姆的名言： “投资是根据详尽的分析，本金安全和满意回报有保证的操作。不符合这一标准的操作是投机。 (1)投资与投机之间存在密切的联系。 第一，二者的基本目的一致，都是以获得未来收益为目的的。 第二，二者的未来收益都具有不确定性，即都要承担风险； 第三，投机是投资的一种特殊形式。 (2)投资与投机作为两个不同的术语，存在一定的差异。 首先，行为动机不同。投资相较投机而言，时间段更长一些，更趋向于在未来一定时间段内获得某种比较稳定的现金流，是未来收益的累积和折现，投资是建立在敏锐与数量分析的基础上，而投机则是建立在突发的念头或是对价格波动的猜测之上。 再次，风险观念不同。投资行为通常尽可能规避风险，因此其风险较小，本金较安全。投机行为则是为了获得高收益而愿意承担高风险，因此其所包含的风险可能很大。最后，对股市运动的态度不同。投机者的兴趣主要在参与市场波动并从价格波动中谋取利润，投资者的兴趣主要在以低于其内在价值的价格取得和持有适当的股票。 2.1.2投资的分类 为了准确把握企业投资的特点及投资运动规律，搞好投资决策，首先必须对企业投资进行科学的分类。根据不同的要求，采取不同的办法，可将企业投资划分为不同的类别。 1．按照是否为直接经营投入，也就是投资方式不同，投资可以分为直接投资和间接投资 （1）直接投资。直接投资是指由投资人直接将货币资金投入投资项目，形成实物资产或购买现有企业资产的一种投资行为。它主要包含对企业内部进行的各类资产投资和对企业外部以现金、实物和无形资产等方式进行的投资。在这种投资方式下，资产的所有权和生产经营管理权是统一的。直接投资的重要特征是拥有资产的生产经营控制权。 （2）间接投资。间接投资是指企业将资金交由他人经营，一般是通过购买有价证券，以获取一定预期收益如股利、利息等的投资活动。它主要包括股票投资、债券投资和基金投资，所以间接投资又称为证券投资。在这种投资方式下，资产的所有权和生产经营管理权是相对分离的，所以投资的重要特征是投资者不具有直接参与资产经营管理的权利，只能进行间接的监督控制。 2．按照回收期的长短，投资可以分为短期投资和长期投资 （1）短期投资。短期投资是指各种能够随时变现、持有时间不超过一年的有价证券以及不超过一年的其他投资。短期投资的变现能力非常强，因为公司可以随时在证券市场出售，这些有价证券，因此常被人们称为准现金。 （2）长期投资。长期投资是指将资金投入不可能或不准备在一年内变现的资产，包括股权投资、长期债券投资和其他投资。股权投资即公司以购买股权或股票的形式对外投资。长期债券投资是公司以购买长期债券的形式对外投资。其他投资是指公司除长期债券和股票投资以外的投资，主要是指联营投资。 3．按照投资对象的不同，投资可分为实物资产投资和金融资产投资 （1）实物资产投资。实物资产投资又称为实业投资，指企业将资金直接投入建造厂房、购置和安装设备以及购买原材料等投资项目以形成实体资本为目的的投资活动。 实业投资按照所形成资产的不同可以分为固定资产投资、存货投资以及其他资产投资。 固定资产投资主要是出于扩大再生产能力或者是维持现有再生产能力的需要，如厂房投资、设备投资等； 存货投资是为了满足企业对生产对象的需要，如材料投资、半成品投资等。其他资产投资主要指包括知识产权、商誉、技术专利等无形资产的投资。 （2）金融资产投资。金融资产投资是投资者购买债券和股票等有价证券以获得收益的投资活动，投资的结果是企业所持有的金融资产（债权或股权）的增加。 4．按照投资的方向不同，可以将投资分为对内投资和对外投资 （1）对内投资是指企