中钨战略框架报告－五矿第1次汇报版.ppt

2002-03-15 成功组建中国钨业集团，实现五矿钨产业战略 本版本与完整版的区别 目录 中国在钨资源上具有垄断地位，在冶炼、中间产品环节发展迅速，在应用产品方面仍依赖进口 全球对原钨的需求总量呈现缓慢增长的趋势 中国近年的钨消费也基本保持稳定的态势，预期的年平均增长水平仅0.8％，市场总量也比较稳定 在需求长期稳定的情况下，增加供给量只会降低价格，并不能引发消费的大量增长 从全球钨资源情况来看，在已知的20多种钨矿物中，具有工业价值的只有白钨矿和黑钨矿两种，且钨探明总储量仅190万吨，属稀缺资源 作为一种重要的不可重生的稀缺的战略资源，各国先后建立了战略储备机制，并积极开展废钨回收利用 出于对稀缺性战略资源的控制，加拿大的Tiberon公司以70％股权比例控制了越南的Nui Phao钨矿采矿权 远卓认为，在全球钨需求量平稳的状况下，控制钨总供给量是提高整个钨产业利润水平的重要举措 中国钨资源储量占全球钨储量35％以上，在钨资源储量上占绝对优势，具有控制国际市场供需平衡的能力 近年来，中国的钨精矿产量占全世界总产量的80％左右，是全球钨产品的主要原料供应商 从国际市场钨市场的历史情况来看，中国放开钨矿开采，造成了国际钨市场供过于求的局面，价格迅速下滑 从过去十年的APT国际市场价格走势来看，中国近几年钨产业的规范和整合活动，对国际市场价格有很大影响 2002年世界经济低迷，加上中国钨产业整合没有完成，国际钨市场经历了一个低迷阶段，但目前已出现复苏迹象 中国钨资源集中度过低，是造成供给总量控制不力的主要原因，提高对资源控制集中度成为当务之急 通过加强钨资源的集中控制力度，调控钨供给水平，将改变钨产品长期供过于求的局面，提高钨产业的行业利润水平 中国钨业未来实现整合价值的途径分析（一）： 中国钨业未来实现整合价值的途径分析（二）： 钨的终端应用领域极其广阔，彼此间技术差异较大，没有垄断或整合的可能性 以硬质合金为基础的应用是最主要的应用领域 中国作为钨资源大国，钨应用却仍相对落后于世界其他发达国家，硬质合金应用比例仍较低 从硬质合金应用领域之一“刀具”来看，对钨硬质合金的依赖性在相当长的时间内难以被取代 中国机械工业的快速增长，对高精度、高效率刀具的需求旺盛，将大大提高硬质合金应用领域的消费比重 在钨矿采选环节，利润率相对很低，中国多数矿山处于亏损状态 而钨中间产品毛利空间较大，而且随着加工深度的增加而有所增加 虽然国家通过调节出口配额的产品结构来引导企业往钨材、钨粉等高附加值产品上倾斜，但目前中国钨产品出口仍以APT、氧化钨等初级产品为主 在应用领域，中国的产业组织结构也不尽合理，生产规模小且分散，重复建设严重 钨产业结构不合理，企业行为不理性，是影响我国钨产业发展的重要原因 远卓认为，中国钨产业必须以资源整合为基础，通过战略联盟或者行业并购行为形成资源＋冶炼的行业整合格局，并进行有序分工 要大力发展钨中间产品加工，既能够稳定对钨矿的消耗量，又能提高矿藏资源的经济效益 应用产品紧密贴近服务市场，价值极为分散，整合难度较大，不是目前中国钨产业整合的重点 中国钨产业中短期内应形成的理想格局，应当是资源集中控制、中间产品深度延伸、应用产品不断发展的状态 目录 五矿是中国最大的五金矿产贸易商，但随着国家政策的变化，传统贸易商的优势已经动摇，向依托资源的贸易商转型是进一步发展的必然要求 五矿集团控制资源的目标是强化核心贸易业务的竞争力 在五矿集团选择资源控制项目的四项原则中，关键环节／长期稀缺是首要控制原则 结合五矿集团的能力和国内的资源现状来看，钨产业是理想的整合对象 中国钨行业集中度过低，造成全行业亏损，五矿适时的整合行为符合全行业利益，支持国家行业政策 同时钨业务在五矿集团有色板块中具有重要利润贡献，发展前景看好，具有重要的战略价值 通过资本纽带，五矿已经进入了钨业价值链的各个环节，巩固了自身地位，但控制力还不足以影响全行业 五矿具备行业整合的基础，首先是通过多年贸易的积累和绝对的出口配额优势在中国钨行业取得了领导力基础 而强大的海外销售渠道是五矿进行产业整合中的产业基础 在钨产业中，最核心的资源是矿产，控制矿山生产就是控制产业源头，从而实现对整个行业的控制 利用五矿自身优势控制销售，能够稳定价格、平衡产能，配合对矿资源的控制，加强行业影响力 钨的应用十分广泛，且行业针对性强，短期内应当谨慎对待进入应用领域，发展重心在中间产品环节 远卓建议，五矿集团应通过控制矿产和出口配额，通过提高中间产品的技术等级而成为具有全球影响力的钨产品供应商和贸易商 目录 五矿集团和江西省政府的合作框架是实现集团战略和钨业战略的重要步骤，江钨是这一步骤中的关键部分 江钨是中国钨产业的重要资源控制者之一，矿藏是江钨最核心的资源 江西省的钨矿是全国的60％