可行性分析与的项目评价第12章 投资的方案比较评估与的项目总评估.ppt

第十二章投资方案比较评估与项目总评估 第一节投资方案比较评估概述 方案和方案间的关系与选择 项目通常在其实施过程中可以有多种途径和方法。也就是说，能够完成项目的渠道和手段之间会有很大的不同。这种能够达成同一目的的每一种途径、方法、渠道和手段，都可能形成一种实施项目的方案。对于一个具体的投资项目来说，可供选择的方案可能不止一个，一个项目所具有的各种不同的实施方案都称为项目方案。 在实践中，投资主体可能常常会面对一组皆可利用的备选方案，方案间也存在多种相互关系，且资金的利用也并非无限的。在此情况下，要想正确评价项目方案的经济性，仅凭对单个项目方案评价指标的计算和判断就不够了，还需了解方案问的相互关系以确定适合的评价方法和指标，为最终作出正确的投资决策提供科学依据。 方案和方案间的关系与选择 1．方案分类 对于一组可利用的备选方案，其间具有的相互关系即方案类型。一般而言，方案间存在的关系总可归为互斥关系、独立关系和相关关系三种基本关系： (1)互斥关系，也称排他关系，是指各个方案间相互独立、存在着互不相容、互相排斥、具有排他性的关系，在进行比选时，在各个备选方案中采纳其中某一方案就会自动排斥其他方案的取舍，即只能选择一个，其余的均须放弃，属于此类关系的方案是互斥(排他)型方案。按方案服务项目寿命长短和规模的不同，又可将互斥型(排他)方案分成两类五种具体的方案，见下表。如投资兴建住宅还是商店或办公楼的方案就是互斥方案。 (2)独立关系，是指在经济上互不相关的方案，各个方案的现金流量是独立、不具相关性的，其中任一方案的采用与否与其自己的可行性有关，而与其他方案是否采用没有关系。即接受或放弃某一方案，并不会影响到对其他方案的选择，有此关系的备选方案即独立型方案。如投资制药业的方案和投资家电业的方案就是两个互相独立的方案。 (3)相关关系，是指在各个方案之间，某一方案的采用与否会对其他方案的现金流量带来一定的影响，进而影响其他方案的采用或拒绝。相关关系有正相关和负相关之分，当一个方案的执行虽不排斥其他方案，但可使其效益减少时，方案间就具有负相关关系，此时方案间的比选可转化为互斥关系来处理；当一个方案的执行使其他方案的效益增加时，方案间则具有正相关关系，方案间的比选可采用独立方案比选方法。 将建设项目的方案分为互斥(排他)型方案、独立型方案和相关型方案三类。并以独立型、互斥型、互补型、混合型、现金流量相关型等方案类型表现。 方案的选择与比选分类 方案的选择与比选分类 2．方案的选择与比选分类。 方案选择实际是在一组符合条件的备选方案中通过比较选择最佳(或满意)方案的过程。任何方案间的比选都只能在方案互斥的基础上进行，因此，项目经济评价宜对互斥方案和可转化为互斥型方案的方案进行比选。方案比选的类型按比选范围、比选目的和比选内容的不同分成三类(见表12—1)。 (1)按比选范围不同，项目方案比选可分为局部比选和整体比选。整体比选是按各备选方案所含的因素(包括相同因素和不同因素)进行的定量和定性的全面对比；局部比选仅就所备选方案的不同因素或部分重要因素进行局部对比。 (2)按目的不同，项目方案比选可分为综合比选与专项比选。方案比选贯穿于可行性研究全过程中，一般项目方案比选是选择两个或三个备选方案进行整体的综合比选，从中选出最优方案作为推荐方案。 (3)按内容不同，项目方案可分为定性比选与定量比选。前者较适合于方案比选的初级阶段，在一些比选因素较为直观且不复杂的情况下，其操作简单易行。在较为复杂系统的方案比选工作中，通常先经过定性分析，若直观很难判断各个方案的优劣，再通过定量分析，论证其经济效益的大小，据以判别方案的优劣。 方案比选的依据 一般而言，在经济评价中，各类投资方案的经济效果就是方案进行比选的主要依据。 对不同投资方案的比选，原则上都应通过国民经济评估来确定，根据其结论进行比选。但在某些情况下，如对产出物基本相同、投入物构成又基本一致的方案进行比选时，为简化计算，在不与方案的国民经济评估的结果发生矛盾的情况下，也可通过方案财务效益评估的结果来确定是否投资。 但在同时进行财务分析和经济费用效益分析时，方案的经济比选主要依据经济费用效益分析的结论选择方案。 方案比选的原则 在对投资方案进行经济比选时，既可按方案的全部因素计算各方案的全部经济效益和费用，作出全面的分析对比；也可仅就不同因素计算相对经济效益和费用，只作局部的分析对比。可遵循以下比较原则进行判断： ①各个方案时间可比的原则。即进行互斥方案比选时，不同结构类型的各备选方案的寿命应相等，否则必须利用某些方法进行方案寿命上的转换，以保证各方案具有相同的比较时间。通常宜采用净年值法和费用年值法。 ②效益与费用计算口径对应一致的原则，即利用货币单位统一度量各备选方案的效益和费用，