2012投资规划-2季.doc

2012年投资报告（第二季度） 编者：张珅珅 目录 1、2012年一季度宏观经济 2、2012年宏观经济展望 3、郭主席的证券新政 4、股市走势分析和投资规划 5、2012年资产配置比例 6、套利模型和成长模型介绍 7、2012行业分析和个股关注 8、人生阶段和投资顺序介绍 注：报告部分内容和数据采编自各网络媒体，主要是为二季度的投资提供参考建议,以此为操作依据后果自付,欢迎来电联系进行投资交流。 编者简介：国家一级理财规划师，20年证券投资经验，专注于套利机会的把握。 电话：021139163162898 QQ：259070027邮箱:259070027@QQ.COM 博客/sc2h 1、2012年一季度宏观经济 中经网情报中心预测： （一）经济指标 1、一季度GDP增速回落，同比增速回落至8.3%左右， 2、固定资产投资增速继续回落，同比增长20.9%， 3、名义消费增速略有回升，同比增长15.4% 4、3月CPI涨幅继续回落，同比涨幅为2.9%左右或略高， 5、一季度进、出口增速回升。出口同比增长9.5%，进口同比增长8.4%， （二）金融指标 1、货币供应增速回落 预计3月末，M2余额88.2万亿元，同比增长 11.5%，M1余额27.5万亿元，同比增长3.3%，M0余额4.8万亿元，同比增长7.2%。 2.人民币存款增速略有回落 预计3月末，人民币各项存款余额84.24万亿元，同比增长11.9%。 3、贷款增速平稳 预计3月末，人民币各项贷款余额56.96万亿元，同比增长15.1%。 （三）工业企业利润大幅下滑 今年1至2月份，工业企业利润增速大幅下滑。企业利润下降将导致未来制造业的投资增速下降，企业未来的信贷需求将减弱，银行的资金议价能力也将减弱。本次大幅下滑可能不是短暂的，因为造成企业利润下滑的原因是多重的，不单纯是国外市场的问题，更重要的是国内生产成本上升的问题。 首先，劳动力成本上升，原材料、燃料等资源性产品价格上涨，导致企业生产成本持续上升。其次，市场需求不足，产能过剩。 企业利润的下降影响银行的经营业绩，有可能会给银行造成一部分呆坏账。 （四）人民币汇率接近均衡水平 3月以来，人民币汇率弹性不断增强，多个交易日出现逾百点的涨跌幅，人民币汇率已经接近均衡水平。为保证人民币国际化的继续推行，人民币还将会继续保持一定的升值态势。 2、2012年宏观经济展望 展望2012年，我们对经济走势和政策调控的基本判断： 经济增长。鉴于宏观经济趋缓和通胀压力逐步释放，外围经济下滑等不确定性因素，未来几个月，需求放缓将上升为主要风险，并继续拉动经济降温。预计2012年GDP增速将下滑至7.5%左右。总体来看，由于政策放松和调控支持，中国经济今年出现“硬着陆”的概率不大。 通胀形势。2012年通胀进一步走低是大概率事件，至今年二季度，CPI有望回落至3%左右。随着通胀走势的进一步放缓，预计央行将更多地运用货币政策支撑实体经济的增长，微调的力度不断加码。 货币政策。货币从偏紧转向稳健中性，政策工具服务于保持经济平稳增长。准备金下调若干次将是大概率事件，管理层或将视经济增长数据反映出的趋缓程度逐步下调。但考虑到通胀未彻底回落，目前降息的必要性不强。 房地产调控。中央表态“要坚持房地产调控政策不动摇”。预计本轮调控周期可能会维持到2012年底，限购政策不会有太大松动，政策对地产的信贷支持将不会宽松，估计房地产价格在今年中期出现较大幅下滑，特别是二三线城市。 信用状况。流动性趋紧状况或将持续至今年二季度。届时，中小企业的信贷紧缩的局面或将有所改观。 　　总结一下，对中国经济还是保持比较乐观的态度，过去一年低增长，高通胀让我们经历了比较痛苦的时期，但随着通胀的下降，痛苦的时间已经过去了，下一步从宏观的角度看，我们还是比较乐观的。 3、郭主席的证券新政 郭树清履职百天（2011年10月底上任） 五度喊话长期资金入市可谓语重心长！ 最受热议的题目包括，“蓝筹股已具罕见投资价值”“IPO不审行不行？”以及“切实解决新股价格过高”。 11月18日下午，证监会有关负责人再度表态，推出六大监管措施，内容涉及协调并推动债券市场统一监管、多管齐下降低IPO市盈率、创业板将先施行退市改革、启动创业板公司非公开发债、严打内幕交易、清理各类交易场所等方面。 　　事实上，这是自11月初证监会对分红、发审、融资、透明度建设等四大热点问题回应后的又一次监管组合拳。 　　至此，从发行端、到上市公司治理端、再到投资者利益保护，最后到退出机制的后端，证监会11月推出十项影响深远的举措，政策思路及具体措施涉及多层次资本市场改革发展的方方面面，如此密集度和力度，实为罕见。 　　截至六项政策发布的18日，正好是新任证监会主席郭树清履新第20天，业内人士评价