种炒汇常用的技术分析理论.doc

　12种炒汇常用的技术分析理论 　 　编者按：技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。技术分析认为市场 行为包容消化一切。这句话的含义是：所有的基础事件－－经济事件、社会事件、战争、自然灾害等等作用于市场的因素都会反映到价格变化中来。所以技术分析认 为只要关注价格趋势的变化及成交量的变化就可以找到盈利的线索。技术分析的目的不是为了跟庄。技术分析的目的是为了寻找买入、卖出、止损信号，并通过资金 管理而达成在风险市场中长期稳定获利。 　　——生命之树长青，而理论总是灰色的。 　　道氏理论 　　反转形态 　　江恩理论 　　波浪理论 　　薛斯循环周期理论 　　相反走势理论 　　亚当理论 　　凯恩斯长期好友理论 　　随机漫步理论 　　裂口理论 　　博傻理论 　　螺旋历法 　　道氏理论 　　技术分析的鼻祖，反映证券市场总体趋势。常因反映太迟受批评，对你该买某只股票与否，缄默不语。 　　道氏理论简介 　　道氏理论简介 　　（DowTheory） 　 　道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。尽管他经常因为“反应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽（尤其是在熊市的早期），但 只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多数人的敬重。但人们从未意识到那是完全简单的技术性的，那不是根据什么别的，是股市本身的行为（通常用 指数来表达），而不是基本分析人士所依靠的商业统计材料。 　　道氏理论的形成经历了几十年。1902年，在查尔斯?道去世以后，威廉姆?彼得?汉密尔顿（WilliamPeterHamilton）和罗伯特?雷亚（RobertRhea）继承了道氏理论，并在其后有关股市的评论写作过程中，加以组织与归纳而成为今天我们所见到的理论。他们所著的《股市晴雨表》《道氏理论》成为后人研究道氏理论的经典著作。 　 　值得一提的是，这一理论的创始者——查尔斯?道，声称其理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。大多数人 将道氏理论当作一种技术分析手段——这是非常遗憾的一种观点。其实，“道氏理论”的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想，这是它全部的精髓。雷亚在所有相关著 述中都强调，道氏理论在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备（aid）或工具，并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的一种全方位的严格技术理论．根据定义，道氏理论是一种技术理论；换言之，它是根据价格模式的研究，推测未来价格行为的一种方法。 　　来源 　　理论起初来源于新闻记者、首位华尔街日报的记者和道琼斯公司的共同创立者查尔斯?亨利?道（1851年—1902年）的社论。在其去世后，由威廉?P?汉密尔顿、查尔斯?丽尔和E?乔治?希弗总结出来。道氏他本身从未使用过“道氏理论”这个词。 　　理论内涵 　　道氏理论断言，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。股票的变化表现为三种趋势：主要趋势、中期趋势及短期趋势。 　　主要趋势：持续一年或以上，大部分股票将随大市上升或下跌，幅度一般超过20%。 　　中期趋势：与基本趋势完全相反的方向，持续期超过三星期，幅度为基本趋势的三分之一至三分之二。 　　短期趋势：只反映股票价格的短期变化，持续时间不超过六天。 　　牛市的特征表现为，主要趋势由三次主要的上升动力所组成，其中被两次下跌所打断，如：疲软期。在整个活动周期中，可能比预期的下跌得低，每次都比上次更低。在整个活动周期中，通常由几次中期趋势的下跌和恢复所构成。 　　道氏的理论基础 　　道氏理论有极其重要的三个假设，与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方，不过，在这里，道氏理论更侧重于其市场涵义的理解。 　　假设一：人为操作（Manipulation）——指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级折返走势（Secondaryreactions）也可能受到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势（Primarytrend）不会受到人为的操作。 　 　有人也许会说，庄家能操作证券的主要趋势。就短期而言，他如果不操作，这种适合操作的证券的内质也会受到他人的操作；就长期而言，公司基本面的变化不断 创造出适合操作证券的条件。总的来说，公司的主要趋势仍是无法人为操作，只是证券换了不同的机构投资者和不同的操作条件而已。 　 　假设二：市场指数会反映每一条信息——每一位对于金融事务有所了解的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在上证指数与深圳指数或其他的什么指 数每天的收盘价波动中；因此，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等灾难，市场指数也会迅速地加以评估。 　　在市场中，人们每天对于诸如财经政策、扩容、领导人讲话、机