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利保丰益有限合伙公司发起会议 2007.08.29. 新保利大厦 参会嘉宾介绍 参会嘉宾介绍 参会嘉宾介绍 参会嘉宾介绍 利保丰益有限合伙公司发起会议 从名称说起 从名称说起 从名称说起 私募股权投资Private Equity Investment定位 CCGPE私募股权投资定位是对非上市公司进行的股权投资的合伙制投资基金。在中国或称为直接股权投资，是指通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利 案例：平安保险（601318） 2003年，“宝华投资”联合体以平均低于5元/股的成本合计投资约40亿元成为“平安保险”的主要股东，通过2004年在H股上市，2007年转A股上市，2007年8月底“宝华投资”持有的“平安保险”股权帐面价值已经为约1000亿元，将在2008年3月1日解除锁定成为流通股 外资私募股权投资中国PE样板 从中金公司分离出来的鼎晖投资基金管理公司。2002年8月独立以后，鼎晖联手摩根士丹利、英联、高盛等境外私人股权投资基金，投资了包括蒙牛、李宁、南孚、永乐家电、分众传媒、双汇等公司，开始管理资产仅1亿美元。 鼎晖投资基金管理公司通过开曼设立有限合伙企业离岸运行，其合伙企业的基本框架为：由基金管理人担任普通合伙人，发起设立有限合伙企业，以筹建期劳务出资占有限合伙公司的1%，而基金的有限合伙人认缴全部基金出资占有限合伙公司的99%。普通合伙人全权负责基金的投资、经营和管理，普通合伙人每年提取相当于基金总额2%的管理费，以及占基金全部收益20%的收益分配。有限合伙人不参与有限合伙企业的经营管理。到目前为止鼎晖的有限合伙人至今至少已经分红获利2亿美元以上 2007：中国私募股权投资 2007年初，世界著名私募基金黑石Blackstone集团聘请了前香港特区财政司司长梁锦松担任高级董事总经理及中国区主席，执掌亚太地区的私募股权投资业务 中国国有外汇投资公司5月购买了Blackstone价值30亿美元的无投票权的股份。中国国有外汇投资公司同意，四年内不出售Blackstone股份。外汇投资公司还同意，在一年之内不会投资于与Blackstone有竞争关系的私人资本运营公司。四年的禁售期结束后，中国外汇投资公司可以每年出售三分之一的股份 吴晓灵：允许金融机构参与私募股权基金 中国人民银行副行长吴晓灵六月六日表示，应该允许金融机构参与私募股权投资基金。商业银行、保险公司、养老金等介入私募基金已成为一种趋势。今年6月份生效的《合伙企业法》引入了有限合伙制，这为商业银行、保险公司、养老金等机构投资人介入私募股权投资基金创造了条件 法律环境：新合伙企业法已经于6月1日生效 合伙人 *人数：2-50 *不适用外国企业和个人 A. 普通合伙人（至少一名） *承担无限连带责任 *执行合伙人（执行合伙事务，对外代表合伙企业） * 可劳务出资 B. 有限合伙人： *以出资额为限承担责任 *不得代表合伙企业 *不可以劳务出资（允许的出资：货币、实物或其他财产权利） *可将在有限合伙中的财产份额出质 法律上避免了双重征税 分配 按照合伙协议约定而不是股权比例分配利润 合伙企业和合伙人的生产经营所得实行一次征税原则，合伙企业的生产经营所得，向合伙人分配后，由合伙人依法缴纳所得税 怎么样发现优秀的股权投资项目？ 怎么样成为优秀项目的股权投资人？ 怎么样确保投资人资金的安全性？ 利保丰益有限合伙公司 专业为投资人稳健完成完美价值发现和实现 注册地 使命坚定 运用最有竞争力的资源和经验，为全体合伙人创造可观的价值。将尽专业，快速，公正和勤勉为有限合伙人提供最优质的服务。目标是投资优秀的具有显著增长潜力的行业，建立良好的管理合作关系来使每家被投资公司都能展现它们最大的资本升值潜力。使有限合伙企业成为中国本土私募股权投资基金的领先者 国际规范设置 有限合伙人权利义务 有限合伙人认缴基金出资（机构一亿以上，个人一千万以上）并合计占有限合伙公司的99%。有限合伙人不参与有限合伙企业的日常经营管理，融入中国特色选出第一批出资额前四名有限合伙人具备投票权参加项目投资审核委员会。每当可分配情况下从总收益中优先获得认缴基金出资额年收益7%的分配并再收取年收益7%以上超额收益的75%比例的收益分配 有限合伙人以其各自的认缴出资额为限对有限合伙企业承担责任 执行合伙人权利义务 执行合伙人以筹建期费用及劳务出资占有限合伙公司的1%，全权负责基金的投资、经营和管理。执行合伙人每年提