理财规划师中级第章学习笔记.doc

第三章 宏观经济分析 一、本章基本内容框架子（略） 二、本章重点内容概述 本章重点内容包括： 1、财政政策和货币政策 （1）财政政策 内政政策是国家干预经济的主要政策之一。经济学者一般把财政政策定义为对政府支出、税收和借债水平所进行的选择，或对政府收和支出水平所做出的决策。财政政策对经济的干预是通过财政制度的自动稳定器功能和斟酌使用的财政政策进行的。 1）财政制度的自动稳定器功能 自动稳定器也叫内在稳定器，是指经济系统本身具有的一种减少各种对国民收入冲击的机制，能够在经济繁荣时期自动抑制膨胀，在经济衰退时期自动减轻萧条。 财政制度这种内在稳定经济的功能主要表现在以下几个方面： ①税收的自动变化。 在实行累进税的情况下，经济衰退使纳税人的收入自动进入较低的纳税档次、税收下降幅度也会超过收入下降幅度，从而可起到抑制衰退的作用。反之，当经济繁荣时，纳税人收入自动进入较高档次，政府税收上升的幅度会超过收入上升的幅度，从而起到抑制总需求扩张和经济过热的作用。税收这种因经济变动而自动发生变化的内在机制具有减轻经济波动和稳定经济的作用。 ②政府支出的自动变化。 这里主要是指政府的转移支付的变化。政府的转移支付主要是指政府在失业救济和其他福利方面的支出。同税收的作用一样，政府转移支付有助于稳定可支配收入。当经济出现衰退与萧条时，失业增加，符合救济条件的人数增加，失业救济和其他福利开支相应增加，这样就可抑制人们收入特别是可支配收入的下降，进而抑制消费需求的下降。当经济繁荣时，失业人数减少，失业救济和其他福利费支出也自然减少，从而抑制可支配收入和消费的增长。 ③保持农产品物价稳定的政策。 经济萧条时，国民收入下降，农产品价格下降，政府按照农产品价格保护制度，按保护价格收购农产品，可使农民收入和消费保持在一定水平上；经济繁荣时，国民收入水平上升，农产品价格上升，政府减少对农产品的收购并抛售农产品，限制其价格上升．就可抑制农民收入的增长，从而减少总需求的增加量。 自动稳定器是政府稳定经济和缓和周期波动的第一道防线。它对轻微的经济波动能起到良好的抑制作用，但其作用是有局限性和辅助性的，它并不能完全消除波动。 2)斟酌使用的财政政策 财政政策的自动稳定器在稳定经济中能起到一定作用，但其作用毕竟有限，特别是对剧烈的经济波动，自动稳定器更难发挥较大作用。因此，要确保经济稳定，政府要审时度势，主动采取一些财政措施，即变动政府支出、税收或公债发行规模以稳定总需求水平，使之接近物价稳定的充分就业水平。当出现经济衰退，总需求非常低时，政府应通过削减税收、增发公债和增加支出的措施以刺激总需求。当总需求过多，出现通货膨胀时，政府应增加税收、减少公债发行规模和削减政府支出的措施以抑制总需求。前者称为扩张性财政政策，后者称为紧缩性财政政策。究竟什么时候采取什么政策，要对经济发展的形势加以分析并斟酌使用。 财政政策工具是财政当局为实现既定的政策目标所选择的操作手段，主要是变动政府支出、变动税收和公债发行规模。 政府支出又包括购买性支出和转移性支出。购买性支出是决定国民收入大小的主要因素之一，其规模直接影响到社会总需求的增减。当总需求水平过低，经济衰退时，政府可以提高购买水平，如举办公共工程，刺激经济回升；当总需求水平过高时，政府可减少对商品和劳务的需求，降低购买水平，抑制通货膨胀。 转移性支出也是一项重要的财政政策工具。在经济衰退，失业增加时，政府应增加社会福利费用，提高转移性支出的水平，从而增加人们的可支配收入和消费支出，刺激经济回升；反之，总需求水平过高，政府应减少转移性支出，从而减少人们的可支配收入和消费支出。 税收既是国家财政收入的主要来源，也是实施财政政策的重要手段。一般来说，降低税率，减少税收，可引致社会总需求增长和国民收入增加；提高税率，增加税收会导致社会总需求下降。因此，在需求不足时，可采取减税政策抑制经济衰退，在需求膨胀时．可采取增税措施抑制通货膨胀。 公债也是财政政策的工具之一。公债的发行，既可以筹措财政资金，弥补财政赤字，又可以通过公债发行与其在资金市场上的流动来影响货币的供求，从而调节社会的总需求水平，对经济产生扩张或抑制效应。 (2)货币政策 中央银行通过控制货币供给量以及通过货币供给量来调节利率，进而影响投资和整个经济以达到一定经济目标的行为就是货币政策。货币政策分为扩张性的货币政策和紧缩性的货币政策。扩张性的货币政策通过增加货币供给量来带动货币总需求增长。货币供给增加时，利率会降低，取得信贷更为容易，投资增加，因此，经济萧条时多采用扩张性货币政策；紧缩性的货币政策通过削减货币供给的增长来降低总需求水平，在这种情况下，利率提高，取得信贷成本上升，投资减少。所以，在通货膨胀严重时，多采用紧缩性货币政策。 中央银行主要通过以下工具来变动货币供给量：