国际商务5第五章 际金融实务.ppt

第五章 国际金融实务 第一节 外汇与汇率 一、外汇与汇率概念 外汇的英文解释：Foreign Exchange， 动态外汇的概念是指通过特定的金融机构将一种货币兑换成另一种货币，借助各种金融工具对国际间债权债务关系进行非现金结算的行为。 静态外汇强调外汇作为一种金融工具所具有的功能，是指以外国货币表示的、可用于国际结算的各种支付手段和资产。静态的外汇有广义和狭义之分，广义的外汇指一切用外币表示的资产，狭义的外汇是指以外币表示的、可直接用于国际结算的支付手段和工具。 美元是世界经济中的最重要的外汇，新兴市场国家的出口都以获得美元外汇为结果，中国出口企业长期以来出口的目的就是为了创汇。 美元相互矛盾的双重职能 为世界经济和贸易发展提供清偿能力和储备的需要, 维持美元的信用及可兑换性，美国要保持国际顺差,美元必须坚挺。 为满足各国清偿力及储备需要，美国只能通过对外负债的形式提供美元，美国要保持国际逆差，必然导致美元的贬值。 被称为“特里芬难题”。 外汇的特点 外币性，外汇必须是以外国货币表示的资产； 可自由兑换，这是外汇的最基本特征，外汇的可自由兑换就是其持有人能够自由取得该国的商品和服务； 可偿付性，外汇必须是在外国得到偿付的债权。 汇率的概念 Foreign Exchange Rate， 指两国货币的相对比价，即用一国货币表示另一国货币的价格，在中国可以称为购买外汇的价格。 表示汇率的基本单位称为基本点，简称为点，一般情况下，一个基本点为万分之一货币单位，相当于小数点后的第四个单位数，即0.0001。比如从1美元：8.2828人民币升值到1美元：7.2828人民币，这说明人民币升值了10000点。 汇率的标价方法 直接标价法（Direct Quotation)：用1个单位或100个单位的外币作为标准，折算为一定数额的本国货币。世界上绝大多数国家使用直接标价法，中国使用直接标价法。 间接标价法（Indirect Quotation）：用1个单位或100个单位的本国货币作为标准，折算为一定数额的外国货币。 汇率的主要分类 买入汇率（buying rate) 卖出汇率（selling rate） 中间汇率（middle rate) 现钞汇率（banknote rate) 影响汇率变动的因素 国际收支 经济财政状况 通货膨胀水平 利率水平 政府干预 投机活动 政治事件 心理预期 二、汇率制度 固定汇率制度 浮动汇率制度 钉住汇率制度 比较不同汇率制度的优缺点。 三、外汇储备 Foreign Exchange Reserves，是一国货币当局持有的可兑换货币和用它们表示的支付手段。 外汇储备的作用： 平衡国际收支，维持对外支付能力。 干预外汇市场，维持本币汇率稳定。 维护和提升对本国货币的信心，充当国家对外举债的保证。 增加进口，保证本国物质消费需求。 过多的外汇储备带来的问题 1、增加持有外汇国家调控经济的难度 2、造成持有外汇的国家财富损失。 3、外汇储备过多导致潜在的机会损失。 中国外汇储备 2000年－－1656亿＄ 2001年－－2122亿＄ 2002年－－4000亿＄ 2003年－－4033亿＄ 2004年－－6099亿＄ 2005年－－8189亿＄ 2006年－－10663亿＄ 2007年－－1.53万亿＄ 2008年－－1.95万亿＄ 外汇用途 中投公司：中国政府注资2000亿美元。 投资30亿美元－－美国黑石集团－－帐面亏损24亿美元。 投资50亿美元－－美国摩根斯坦利银行－－帐面亏损40亿美元。 民间储备 美国－－9万亿美元 日本－－3万亿美元 中国－－1600亿美元 黄金储备 美国－8135吨 德国－3440吨 法国－3025吨 意大利－2452吨 中国－600吨 热钱涌入增加更多外汇 预收货款 延迟付款 有条件捐赠 银行操作 假合同虚报出口 案例 中国企业与外方签外贸合同： 1、要求外方提前三个月付款 2、中方以未生产完成要求延迟三个月 3、中方以原材料上涨要求对方提高价格 双方协商三个月未果，撤销合同。 中方将货款退回，并付10％的违约金。 第二节 外汇市场 外汇市场的类型 按交易主体划分，可分为批发市场和零售市场。 按组织形态，可分为有形外汇市场和无形外汇市场。 按外汇市场的经营范围划分，可分为国际外汇市场和国内外汇市场。 按外汇业务的不同特征，可分为即期外汇市场、远期外汇市场、外汇期货市场、外汇期权市场。 外汇市场的参与者 1、中央银行 2、商业银行 3、外汇经纪人 4、个人和公司 世界主要外汇市场 1、伦敦外汇市场 2、纽约外汇市场 3、东京外汇市场 4、巴黎外汇市场 5、苏黎世外汇市场 6、新加坡外汇市场 7、香港外汇市场 第三节 外汇业务 即期外汇交易 Sp