公司治学第十章修定版.ppt

公司治理学 李维安　主编 第十章 集团治理：揭开法人的面纱 学习目的 关键词 第一节 集团治理的概述 第二节 母公司的行为：控制、合作与利益转移 第三节 子公司的利益相关者保护 复习思考题 案例讨论题 集团母公司掏空上市子公司： “猴王”变空壳 第一章 公司治理学：新兴学科的诞生 学习目的 1.把握集团治理的本质、特点及主要内容； 2.掌握母公司如何既能有效地控制子公司又能保持其活力； 3.理解关联公司间如何通过有效合作降低交易成本； 4.熟悉母公司采取滥用交易行为侵害其他利益相关者利益的动机与手段； 5.理解对子公司利益相关者保护的效率分析及相关机制。 关键词：集团治理 关联交易　利益相关者 第一节 集团治理的概述 一、企业集团 （一） 企业集团的定义 1．国外学者的定义 企业集团这一概念最早源于日本，在20世纪70年代初，日本公正交易委员会把纵向资本系列的结合称作“企业集团”，把横向大企业间的相互结合称作“企业组合群”，这是最早出现的企业集团概念。总结日本学者对企业集团概念的界定主要有两种观点：狭义的企业集团观和广义的企业集团观。 第一节 集团治理的概述 一、企业集团 （一） 企业集团的定义 2．国内学者对企业集团的解释 一种是强调企业集团的层次性、成员企业的独立性和经济性，并强调核心企业的作用和影响，称企业集团是经济联合体。 第二种是强调企业集团的资产纽带，在股份制的基础上通过参股、控股的方式结成企业集团，特别强调集团内部的联结手段是资产。 第三种是强调企业集团内部各成员企业间的内在技术经济的联系性 。 第四种强调企业集团的法人性。 第一节 集团治理的概述 一、企业集团 （一） 企业集团的定义 3．企业集团概念的界定 企业集团是作为独立法人的市场交易主体在长期交易中为了克服市场失灵与组织失灵、更有效率的实现交易，通过产权或战略性契约的连接而形成的中间型组织。这个概念具备三层含义：一是企业集团是企业集合体，企业集团是由多个企业通过有机的经济连接（产权和战略性契约）形成的企业(法人)集合；二是企业集团是相对稳定的组织形式，企业集团是基于各成员企业长期的交易关系而形成了共同的目标和规范的集团框架；三是企业集团具备多样的企业间形态，企业集团有机的实现了市场与组织的结合，在不同的交易条件下形成了不同的企业间形态。 第一节 集团治理的概述 一、企业集团 （二）子公司的界定 1．认定标准的国际比较 美国法律协会起草的《公司治理原则：分析与建议》1.10条从形式和实质两个标准对子公司做出界定，德国法同样是采用实质性标准，规定如果一个公司直接或间接地受到另一个公司的施加的控制性影响，那么该公司就被称为具有附属性的子公司。尽管认定子公司的实质性标准理论是公司法理论和实践的发展，但该标准的操作性较差。因此，学者们提出应以数量标准为主，将实质性标准作为辅助标准来适用。日本2001年的商法改革也体现了这个思想，把以“发行股份总数”改革为以“股东大会表决权”作为标准，但仍属于传统的界定标准。 第一节 集团治理的概述 一、企业集团 （二）子公司的界定 2．关于子公司的定义 界定子公司应遵循三个原则：一是主动原则，即要有支配公司的意思；二是控制原则，即对公司主要的经营活动实施控制，通常表现为对公司的重大经营决策施加影响和控制，以贯彻母公司的经营战略；三是持续原则，对公司的控制是永久和强力的，即有计划而持续，并非偶然而暂时的。基于三原则，我们给出一个关于子公司的描述性定义：当公司A绝对控股B公司，或没有处于绝对控股状态但却控制其董事会，使得公司A的意志能够在B公司的决策中得到充分的体现，则称公司B为公司A的子公司。 第一节 集团治理的概述 一、企业集团 （三）关联公司的概念 据美国财务会计准则委员会（FASB）于1982的发布的SFAS57《关联方披露准则的附录》中，关联公司的定义为：一公司如直接地或通过一个或多个中介间接地制约某公司，或受某公司制约或与某公司处于同一公司控制之下，这些公司即为关联公司。 英国的会计准则委员会于1995年颁布的FRS8《关联方披露》中的关联公司定义为：在某财务期间的任何时候，如果符合下属四个条件之一，即为关联公司：一公司能对另一公司实施直接或间接的制约；各公司受同一公司的控制；一公司能对另一公司的财务和经营决策所具有的影响达到这样的程度，以至于另一公司可能无法在任何时候全力追逐其自身的独立利益；进行交易的各公司受同一公司的影响达到这样的程度，以至于进行交易的公司放弃其自身的独立利益。 国际会计准则委员会（IASC）于