《投资项目评估》课件PPT第二章 资金的时间价值.ppt

第二章 资金的时间价值 第一节 重要概念 3.现值、终值和年金 4.利息和利率 5.单利和复利 6.名义利率和实际利率 复利频率与实际年利率的关系 7. 现金流量图 第二节 复利公式 1.复利终值公式 2.复利现值公式 3.年金终值公式 4.偿债基金公式 5.年金现值公式 6.资金回收公式 * 第一节 重要概念 第二节 复利公式 利息与利率 单利与复利 名义利率与实际利率 现金流量图 3 1 4 6 7 2 5 资金时间价值 等值计算 现值、终值和年金 1.资金时间价值 2.资金等值计算 资金随着时间推移所发生的增值。 在考虑资金时间价值的情况下，不同时点发生的资金流是不能直接相加减的，必须分别换算成同一时点的等价 的资金流，才能进行比较和计算。 终值F 年金A 现值P 未来时点的现金流 连续发生的现金流 当前时点的现金流 利息 利率 占用资金所应付的代价。 一个计算周期内利息与本金之比。 单利与复利 公式 本金生息，利息不生息的计算方法为单利； 本金和利息都生息的计算方法为复利。 单利：I=P*n*i，F=P（1+n*i） 复利： I=P[（1+i）n -1]， F=P（1+i）n 名义利率与实际利率 公式 复利的计息期不一定总是一年，有可能是季度、月或日。 当利息在一年内要复利几次时，给出的年利率叫做名义利率， 而按照复利次数实际计算出的年利息率叫做实际利率。 i实=（1+i名 /m）m -1， 其中m为一年当中的计息次数。 10.51709% 525600 每分钟 10.51703% 8760 每小时 10.51558% 365 每天 10.50648% 52 每周 10.47131% 12 每月 10.38129% 4 每季 10.00000% 1 每年 实际年利率 年复利次数 复利方式 定义：反映某系统在一定时期内的现金流动情况的线条图。向下的箭头表示流出，向上的表示流入。 借款人的现金流量图： 贷款人的现金流量图： 复利终值 复利现值 年金终值 偿债基金 年金现值 资金回收 六个公式 F=P（1+i）n =P（F/P，i，n） 某人在银行存了1000元，5年后取出， 利率为5%，问5年后该人能取多少钱？ F=P（F/P，5%，5） =1000 （1+5%）5=1276.3元。 P= F/ （1+i）n = F（ P / F ， i，n ） 某人5年后需要一笔2万元的资金， 问现在应存入银行多少钱？（年利率为5%） P= F（ P / F ， 5%，5） =2/ （1+5%）5 =1.567万元。 F=A+A （1+i） +……A （1+i）n-1 =A[（1+i）n -1]/ i=A （F/A，i，n） 某人每年年末存入银行1000元， 5年后取出多少钱？ F =A （F/A，5%，5） =1000[（1+5%）5-1]/ 5%=5525.6元。 A = F* i / [（1+i）n -1] =F （ A / F ， i，n ） 某人需要5年后偿还10万元，，问需每年 年末存入银行多少钱？（年利率5%） A = F （ A / F ， 5%，5） = 10* 5% / [（1+5%）5-1]=1.81万元。 P= F/ （1+i）n = A[（1+i）n -1]/[ i （1+i）n ] =A （P/A，i，n） 某人贷款买了一套房子，需连续5年每年末支付 5万元，问该房子的现值为多少？（年利率5%） P= A （P/A，5%，5） = 5[（1+5%）5-1]/[ 5%（1+5%）5] =21.6万元。 *