结构性通货膨模型及其对中国物价波动的阐释.doc

第三组：宏观经济增长与发展( （中国人民大学经济学院） 内容提要：本文提出中国宏观经济理论研究的三个基本假设，即生产力结构不平衡、引进科学技术进步机制、国家强控制力机制。并在此基础上，重构了一个结构性通货膨胀模型。我们发现，我国的通货膨胀率内生于城乡工农业部门之间的劳动生产率差异，并在农民收入追赶机制和投资潮涌的总需求效应机制的冲击下而波动。随着城乡工资差距的不断拉大和投资潮涌形成的过剩产能，我国在长期内将面临过剩的流动性或通货紧缩压力。因此既防通胀又防通缩仍是我国宏观经济政策的两难。 关键词：生产力结构不平衡 引进科学技术机制 国家强控制力机制 投资潮涌现象 结构性通货膨胀 Abstract: This paper reconstructs a structural inflation model based on following three key assumptions: the imbalance of production force structure, the mechanism of introducing technological progress and the mechanism of states strong controlling power. We find that Chinas inflation rate is endogenized in the productivity divergence between urban and rural sections, and Chinas inflation rate fluctuates under the following dual shocks: rural residents’ catch-up mechanism of income and the aggregate demand effects caused by the wave phenomenon of investment. Due to the enlarging wage divergence between the urban and rural residents and the excessive production ability, however, China will face excessive fluidity or deflation pressure. As a consequence, China’s macroeconomic policy is stilled trapped in both preventing inflation and deflation. Key words: the Imbalance of Production Force Structure, the Mechanism of Introducing Technological Progress; the Mechanism of States Strong Controlling Power; Structural Inflation JEL Classification: E31，C51，E66 三十年来的中国经济高速增长及伴随的种种宏观经济现象，一再的说明，中国经济现象有其独特性，不少学者认识到，单纯依靠西方经济学难以解释中国三十年来的经济发展（林毅夫邓正来Dornbusch、Fisher、Startz，1998）。在这个模型中，预期变化导致的短期总供给曲线的移动产生“滞胀”，而货币供给增长率的上升导致通胀。因而这个“动态总需求总供给模型”在充分体现“通货膨胀随时随地都是一种货币现象”这种货币主义的核心思想的同时，也体现了温和的通货膨胀源于劳动力市场。然而随着现代计量技术的发展和时间系列数据样本的增加，大量的统计检验发现自20世纪80年代以来，大量发生的温和的通货膨胀事件与货币供应量的变动之间基本上没有关系（龚六堂、邹恒甫，2002）。因此自90年代以来，Leeper（1991）及其后来的Woodford（1994，1995，2001）和Sims（1994，1997），Cochrane（2000，2001），Daniel（2001），Dupor（2000）等学者提出了新的价格决定理论：价格水平决定的财政理论。他们指出政府的财政政策在决定价格水平和通货膨胀率时起着很重要的作用。 与菲利普斯曲线和货币主义的通货膨胀理论强调短期稳定政策问题不同，结构性通货膨胀理论试图将通货膨胀的长期趋势同结构性因素联系起来。作为结构性通货膨胀理论原型的鲍莫尔模型（Baumol，1967），根据劳动生产率的特征将经济分为劳动生产率提高的进步工业部门和劳动生产率不变的保守服