A股年度投资报告2009-2010.doc

研究创造价值 赢佳稳健投资 A股10年新春投资报告 经历了2009年，我们即将迎来新年的春节，在这一年里，我国股市经历了凤凰涅槃，上海指数从1820点到3277点，基本上走出了大跌的阴霾和国际金融危机的拖累，和世界经济一样，走上了正规。在这一年里，虽然股市经历了大涨，但是赚钱的人却不多，为什么会出现这样的状况，那是因为很多人在下跌的时候不敢买股票，却在上涨的时候却去追股票，所以出现了指数涨了钱却少了的结局。炒股就要有眼光，否则永远也赚不了别人的钱，只能看着别人赚自己的钱，以下是我们对大盘的总结和展。希望能对每位投资者有所帮助。 从流动性层面来考量，当前是存量资金主导的整理型行情，市场特征表现为存量资金的轮动运行，短期内是很难看到以储蓄资金、信贷资金为代表的增量资金入市，这对需要大量资金运作的大盘股则显得力不从心，市场上题材股还将反复逞强，大盘股总体弱势整理的特征还有望延续一段时间。如果指标股这一群体在后面能有资金持续流入的话，指标股将被激活，大盘走势将向上攀升。所以，后面还是要观察大的指标股是否能够持续上涨，才能确认市场是否企稳。 从去年12月到现在，新股发行，新股上市的密度、速度，可谓前所未有。央行突然宣布“提高银行存款准备金率”。政策调控、抑制流动性过剩，调控、抑制可能出现通胀的政策努力非常明确。这样的政策背景，尽管股市大盘一直保持着向上震荡的态势，但盘中一直缺乏主动推动大盘上涨的力量。如果继续依赖题材股反复活跃，以挽留市场人气尚可，但要推动大盘向上突破，仅仅是题材行情的持续能力，没有大盘蓝筹股的有效配合，没有政策推动，题材行情又能持续多久？ 我的观点是：目前大盘存在突破的双向选择。向上向下都可接受。从目前政策价值导向看，如果新股发行继续保持这样的速度、规模，大盘在春节前向下一跌，以消化政策持续调控，所积累的市场隐忧。不过，春节前大盘完成一跌，不是坏事。现在不跌，节后也会跌，盘中积累的不良因素，需要大盘下跌来消化。春节前跌了，春节后的行情，则可能走得更为流畅。 从估值和技术形态上看，经过利空轮翻打击后的地产、金融等权重板块，目前已经获得了一个相对有效的支撑平台。而一批新上市的大市值蓝筹股仍大面积在发行价附近波动，大部分金融股的估值定位仍处于历史波动的下限，地产股经过近期的大幅调整后，正在得到内在价值的支持。随着市场慢慢将利空消化完后，权重板块有望再度形成上攻的合力，如此，大盘在3200点左右反复震荡的僵局将被打破。权重股的走好将使市场做多信心得到提升，题材股将因为有权重股作“大后方”强力支撑大盘而放心戟。因此，笔者预计，后市权重搭台题材唱戏的格局仍将得到沿续，海南板块、上海世博板块、科技概念等题材热点将继续带来赚钱效应。一是09年冷门板块板块．包括高速,造纸,还有电力板块. 其次上市公司业绩年报陆续披露，题材热点可能由虚转实。不论怎么说，假如一只涨的不亦乐乎的题材股，被市场以讲故事的形式烘托着，突然公司出来一份惨不忍睹的业绩年报，这对讲故事者，或听故事者都是扫兴的事情。我认为：讲故事的题材行情，会随着上市公司的业绩年报不断推出而不断弱化，这时候选股操作，应与公司业绩挂勾。至少亏损股、ST股，或业绩大幅下滑的股票，不适合在年报期间讲故事。 题材行情最好的季节，是在年报公告完成，或接近完成的时候，那是一个春暖花开的季节，什么花儿都有开放的理由和权力。世间万物，生机勃勃，一切都充满想象力。就在大家还在为目前成交清淡，受困于节前磨人的行情时，其实根据本轮调整的时间和空间结和技术见底与地量成交、就可判断出底部已然在大家的面前，节前满仓过节已在历年累试见效，主力深挖坑的目的就是为春生吃饭行情所做的准备。进如到2-3月份为消息面的真空期，管理层人事的变动也要等两会过后，为此，就目前出台新政策的可能性就不大。前文多次谈到投资人担心的加息问题在上半年实行的可能性不大，虽通胀的压力仍大，但就目前经济处在增长的关键期来看，特别是欧洲主权债务危机和贸易战的出现，更加要求我们发展本国经济，加快本国消费升级来避免外围贸易的减少。为此适度宽松的货币政策就仍将存在。从央行对信贷步伐的认可，加息的预期就将降温。只要经济仍在不断增长，在通胀的初期，我们对这个市场就不必悲观，调整的目的是为后期上涨打下的根基，相信，向下扎根，向上结果！这时候，也是市场游资活跃而丰富的季节，形形色色的题材性行情如雨后春笋……个股推荐上我们看好 600449赛马实业，该公司业绩优秀，成长迅速，公司是宁夏最大的水泥生产企业之一，区域景气度高，供需格局佳。从基本建设投资区域来看，西部地区无疑是本次投向重点，而宁夏回族自治区无论是公路抑或铁路建设均落后于全国，有望获得投资倾斜。宁夏回族自治区的房地产及制造业投资均占固定资产投资额的比重较小，地产及制造业投资波动对该区域水