全球最牛投行坐上.ppt

全球最牛投行坐上审判席 　　高盛与金融危机 2010年4月16日，来自美国证券交易委员会（SEC）的一纸诉状，将高盛及其副总裁法布雷斯·图尔告上法庭。SEC指控高盛涉嫌隐瞒关键信息，从而使投资人遭受超过十亿美元的巨额损失。 金融危机期间“誉满天下”却也“谤满天下”的高盛，终于撞上了美国金融监管的枪口。与高盛同样深陷漩涡的，还有约翰·保尔森——华尔街头号对冲基金经理。 2010年4月27日，美国华盛顿，高盛集团首席执行官布兰克费恩(Lloyd Blankfein)在接受美国参议院质询时称，高盛集团与其客户处于对立面是很正常的事情。 　　　 高盛：高盛集团（Goldman Sachs），一家国际领先的投资银行和证券公司，向全球提供广泛的投资、咨询和金融服务，拥有大量的多行业客户，包括私营公司，金融企业，政府机构以及个人。高盛集团成立于1869年，是全世界历史最悠久及规模最大的投资银行之一，总部设在纽约，并在东京、伦敦和香港设有分部，在23个国家拥有41个办事处。其所有运作都建立于紧密一体的全球基础上，由优秀的专家为客户提供服务。同时拥有丰富的地区市场知识和国际运作能力。 　 高盛与生活 在一般民众心里，投资银行似乎不是他们常打交道对象。然而，如果人们在汇丰等商业银行存款，用天然气煮饭，在英国奥克杜网上商店购物，收看英国第四频道电视台真人秀节目《老大哥》，购买美国服装销售商加普公司的服饰，使用荷兰汤姆－汤姆公司所产全球定位系统，乃至消费一份奶酪泡菜三明治……便意味着与高盛公司发生关联。 　 　“一只巨大的吸血鸟”——这是出自《滚石》杂志的有名比喻。更有一针见血的评论,说高盛是一只“金融变形虫”,它不断地吸收信息,并将其用于为自己和客户谋利。 高盛：金融危机大赢家 金融危机来袭，美国华尔街不少老牌投资银行轰然倒地。然而在不远处百老汇大街旁，高盛集团没受很大冲击，甚至凭借政府救助翻身成为“赢家”。 与全球其他金融机构相比，高盛资产规模不是最大，员工人数不是最多，赢利能力却遥遥领先。 　　　　高盛的利润 　 　高盛赢利状况在全球金融机构中首屈一指。２０００年至２００８年期间，高盛每年人均创造利润２２.２万美元；而最强竞争对手摩根大通公司同期数字为１３.３万美元。 　 　高盛的盈利水平甚至远远超过了以科技创新为根本的苹果公司 　　　保尔森对冲基金 什么是对冲基金？？？ 　对冲基金是采用各种交易手段(如卖空、杠杆操作、程序交易、互换交易、套利交易、衍生品种等)进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。 　现年55岁的保尔森毕业于哈佛商学院。1994年，保尔森成立了一只专注于并购套利的对冲基金。之后的九年中，这只基金有八年时间都在赚钱。其间唯一一次失手是在1998年，长期资本管理公司的破产，使得保尔森的基金“损失了大约4%”。这次失手后，保尔森开始改变投资策略，他减少或者干脆关闭事件套利组合，以减少基金与市场下跌的正相关性。 他们俩都做了什么？？？ 2006年年末，保尔森对冲基金预期有123只住宅房贷担保证券（RMBS）会贬值，于是准备做空它们。接触了多家投行后，保尔森 对冲基金最后与高盛达成协议，同意经后者发行一种债务抵押债券(CDO)，以供其购买相对应的信用违约互换(CDS)来实现做空套利。 随后，高盛请来所谓的“独立第三方”——ACA资产管理公司设计这款名为“Abacus”的CDO。但实际上，保尔森基金仍全力参与其中。至2007年4月26日，最终包含90只RMBS的Abacus，被德国工业银行和苏格兰皇家银行以总计109亿美元的价格悉数买下。 2008年1月29日，Abacus 90只RMBS中的89只出现贬值。保尔森基金由此大赚超过十亿美元；而德国工业银行与苏格兰皇家银行却分别损失1.5亿美元和8.41亿美元，前者甚至因此陷入破产边缘。此外，美国国际集团也因在Abacus合约中与高盛进行对赌招致亏损。 简单的来说这件事 就是高盛故意从市场上买了劣质的“面粉”（RMBS），做成“面包”（CDO）出售给客户。而“打赌”这些倒霉的客户吃了面包会上吐下泻的保尔森基金，则通过购买这些客户的“健康险”产品（CDS），赚了很多钱。 结果不再重要 1.“更具攻击性”，这是人们对SEC在此次高盛事件中表现的评价。 2.一连串反华尔街的新闻都绕着高盛转，这可能是因为在这关键时刻瞄准高盛，最能吸引政府所需的眼球 所以 不难看出 ， 这起事件，华盛顿想要的不仅仅是想打击高盛 ，那么他们的目的又是什么那？？ 华盛