交通银行投资银行业务发展战略.doc

交通银行投资银行业务发展战略 第2章投资银行业务简介 2.1投资银行业务概述 投资银行是金融市场上的重要主体，其各项业务在经济发展中发挥着独特的 作用。纵观历史，投资银行的发展主要得益于贸易活动的日趋活跃、证券业的兴 起与发展、基础设施的大规模建设和股份公司制度的发展。 随着经济的进一步发展，金融市场日渐活跃，金融理论日益深化，金融创新 工具不断涌现。为了满足客户全方位、综合化的金融服务需求，投资银行业务也 呈现出日益多样化、衍生化和国际化的趋势。狭义的投资银行业务只限于某些资 本市场，着重指一级市场上的承销、并购和融资业务的财务顾问。广义的投资银 行业务包括众多的资本市场活动，即包括公司融资、兼并收购顾问、股票的销售 和交易、资产管理、投资研究和风险投资业务等。一般而言，投资银行的核心业 务主要包括以下六类： (1)证券承销。这是投资银行最本源、最基础的业务活动，投资银行承销的 证券范围很广泛，一般包括中央和地方政府债券、企业的股票和债券、其他国外 政府、企业及国际机构发行的证券等。根据投资银行在承销过程中承担的责任和 风险的不同，可以将承销分为包销、尽力推销和余额包销等。 (2)证券交易。证券交易也是传统的投资银行业务，是投资银行的重要利润 来源。证券交易按照交割期限可以分为现货交易、远期交易、期货交易和期权交 易；按价格形成方式可分为做市商交易和竞价交易；按交易场所可以分为场内交 易和场外交易。 (3)财务顾问。投资银行的财务顾问业务是指对政府、企业等的证券市场业 务的策划和咨询。财务顾问业务主要是就客户的投融资、理财、重组购并等经济 活动提供金融咨询、经济分析和财务方案设计等服务。 (4)企业并购。其是指投资银行等机构对企业的兼并、收购和合并等的支持 业务。投资银行可以有多种方式参与企业的并购，如寻找兼并与收购的对象、向 收购公司和被收购公司提供有关买卖价格或非价格条款的咨询、帮助安排融资方 案和过桥贷款等。 (5)项目融资。项目融资是为项目工资融资，利用项目未来的现金流量作为 担保条件的无确定追索权或有限追索权的融资方式。投资银行在项目融资中的主 要工作是：项目评估、融资方案设计、有关法律文件的起草、有关的信用评级、 证券价格和承销等。 (6)基金管理。在基金管理中，投资银行可以作为基金的发起人，可作为基 金管理者管理基金，可以作为基金的承销人，帮助基金发行人向投资者发售收益 凭证。 一般而言，投资银行的各项业务在经济发展中发挥着沟通资金供求、优化资 源配置、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中和规模经济的形成等重要 的作用，促进了经济的持续发展。投资银行业务在经济中的具体作用分析如下： (1)沟通了资金的供求双方。与商业银行的业务相似，投资银行的业务也面 临着资金盈余者和资金短缺者，而投资银行的重要作用也是在资金盈余者和短缺 者之间调剂余缺，是重要的资金媒介。 (2)构造了证券市场。证券市场是一国金融市场的重要组成部分，而投资银 行的业务联系了证券发行者、证券投资者、管理组织者和投资银行几个主题，在 构建证券市场的过程中起到了重要的作用。 (3)推动了资源的优化配置。资源的优化配置是进行经济活动时必须考虑的 问题。投资银行业务具有资金媒介的作用，便利了政府债券的发行，为企业的股 票和债券发行提供支持，其兼并和收购业务促进了企业的优胜劣汰，加速了社会 资本的集中和生产的社会化。 2.2交通银行投资银行业务简介 目前，交通银行投资银行业务已从初期的单一短期融资券承销业务逐步发展 为八大类产品与服务体系，业务范围涵盖证券发行承销、交易经纪、私募融资、 风险投资、企业并购、项目融资、资产管理、财务顾问与咨询、银团贷款、资产 证券化、衍生产品等。交通银行投资银行业务以创新的方式，设计贴合企业个性 化需求的组合服务方案，以更好地满足企业各类业务需求。 在投资银行业务方面，交通银行的特色业务主要包括国内传统的投资银行业 务与交银国际控股有限公司，简称（交银国际）的海外投行业务。 2.2.1境内传统投资银行业务与交银国际控股有限公司 交银国际控股有限公司(BOCOM International Holdings Company Limited )是 交通银行股份有限公司的国际投资银行和证券旗舰，其前身交通证券有限公司， 经中国人民银行、中国证监会批准，获香港证监会发牌，于1999年9月在香港 正式开业。经中国证券监督管理委员会、中国人民银行、香港证券及期货事务监 察委员会、香港联合交易所以及香港中央结算有限公司的批准，交通银行在香港 注册成立全资附属机构——交通证券有限公司。 交通证券有限公司领有牌照从事证券买卖、证券投资建议、企业融资及资产 管理等业务，并已成功运营多年，为企业提供在香港资本市场直接融资的渠道， 提供一站式