抚顺银行债券投资业务对策.doc

抚顺银行债券投资业务对策 第2章抚顺银行债券投资业务发展现状 2.1抚顺银行发展概述 抚顺银行股份有限公司是在抚顺市38家城市信用社基础上进行股份制改造 和资产重组，由地方财政、企业法人和自然人发起设立的股份制商业银行。1997 年2月25日经中国人民银行批准设立抚顺市城市合作银行，1998年6月更名为 抚顺市商业银行股份有限公司，2011年5月更名为抚顺银行股份有限公司，简 称抚顺银行。全行现有54家支行，五家控股村镇银行，在岗员工1013人，其 中大专以上文化程度607人，占59.9%。 截止2012年12月末，抚顺银行资产总额283.4亿元，其中各项贷款余额 为118.21亿元；总负债258.86亿元，其中各项存款206.26亿元；存贷比率 57.31%，所有者权益24.54亿元，资本充足率13.71%。截止2012年12月末， 累计实现收入16.61亿元，比2011年同期增加6.74亿元，实现净利润4.54亿 元，同比增加1.85亿元。 从图2.1和图2.2不难看出，抚顺银行各项经营指标逐年上升，只是资本 充足率随着业务的快速发展有所下行。其实，抚顺银行在08年之前的各项经营 指标都比较差，但是随着优秀人才的引进和各项制度的改革，抚顺银行开始逐 步走上快速发展之路。2012年，在中国《银行家》杂志推出的中国商业银行竞 争力评价中，抚顺银行排名全国资产规模300亿元以下城市商业银行第19位， 排名辽宁省资产规模300亿以下城商行第一位，在全国性商业银行财务评价中， 在上榜的全国132家商业银行中名列第66位。实质上，抚顺银行从2008年的 濒临倒闭到目前的稳健发展，主要依靠于传统业务的大力开展和自身的区域优 势等。经过四年多的发展，抚顺银行在当地银行业中的市场份额不断扩大，但 是由于当地优质客户少，跨区域寻找客户难度大，资本新规又要求对风险资产 实行精细化管理，利率市场化还导致银行息差减小，加之目前企业经营环境差 偿债能力弱，信用违约潜在风险较大，这些因素都使得抚顺银行不能单纯依赖 传统的贷款业务，而更应该重视债券投资业务。因为债券投资具有优化行内资 产结构、加强流动性管理、提高资本利用率、广泛分散风险、改善收入结构等 特点和优势。总之，科学开展债券投资业务对于抚顺银行的战略转型和稳健发 展具有重大意义。? 2.2抚顺银行债券投资业务现状分析 2.2.1债券业务简介 根据央行和银监会的相关规定，为防止商业银行出现流动性风险，对银行 的存贷比提出明确的限制，而债券投资业务就成为银行除贷款业务以外所剩余 资金的主要运用途径之一。目前我国金融业属于分业经营，商业银行既不能投 资股票、期货等高风险产品，也不能进行一般企业的股权投资，使得商业银行 的非信贷业务仅仅局限在银行间债券市场。事实上，银行间债券市场也是为了 满足商业银行的这种需求所应运而生的，商业银行当然也是银行间债券市场中 的主要参与者。2012年我国商业银行的债券托管量已经达到157,641亿元，为 1997年银行间市场成立之初的71倍，在所有机构中占比也由1997年的46%进 一步上升到66%。因此，在当前国内缺乏更多安全投资渠道及相应的制度限制下， 资本约束和风险分散要求使得债券市场成为了我国商业银行资产结构调整和流 动性管理的重要场所，债券投资已经成为我国商业银行资产及收入的重要组成 部分。 目前，银行间债券市场的深度和广度在不断扩展，参与者类型日趋多元化， 债券品种更加多样性，信用层级也不断丰富。债券品种主要有国债、央票、金 融债、地方债、短融、中票、企业债等，具有明显的固定收益特征，其中国债、 央票等具有国家信用背景，几乎无信用风险，而短融、中票、企业债等信用债 对发行人信用资质的要求较严格，又需经过层层严格审核并附有评级机构的评 级要求，信用风险也相对较低。此外，银行间债券市场的直接参与者大多是金 融机构，而在我国目前的经济体系下，金融机构又大多具有国有背景，本身相 较一般企业信用资质更好，而且银行间债券市场的信息非常透明，市场违约带 来的信用损失无论对发行人还是交易对手都将是致命而得不偿失的。因此银行 间债券不仅在收益性上较股票、期货等品种更加稳定，而且违约风险也明显小 于其他品种，这实质上也反映出商业银行的相对低风险偏好的基本属性。 一般而言，债券投资业务是指对债券的投资以及基于债券的资金融通业务，? 包括债券买卖、债券回购等。其中，债券买卖是指综合考虑行内资金、经济形 势、市场行情、资金利率等因素，对债券进行相应的投资交易。例如当行内资 金比较充裕，并且预测经济形势会恶化，债券收益率会下行，此时可以考虑买 入债券，赚取票面利息的同时博取价差收入。债券回购是指以债券为标的进行 资金融入融出业务，包括质押式回购和买断式回购。它们的区别主要在于：质 押式回