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规范和促进天津市创新型交易场所发展若干问题思考 　　摘要：为了防范金融风险，规范市场秩序，国务院发布了《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》，天津的部分创新型交易场所也被纳入清理整顿范围。本文拟从天津市创新型交易场所发展的现状出发，借鉴国内已通过检查验收的省（区、市）交易场所建设的先进经验，为规范和促进天津市创新型交易场所的发展提出建议。 　　关键词：金融创新；创新型交易场所；规范发展 　　中图分类号：F832 文献标识码：B 文章编号：1007-4392（2013）02-0055-03 　　一、天津市创新型交易场所的发展概况 　　（一）总体发展情况 　　目前，天津市设立了天津股权交易所、滨海国际（天津）股权交易所、天津金融资产交易所、天津滨海柜台交易市场、天津文化艺术品交易所、天津矿业权交易所等从事权益类交易的交易场所，连同天津产权交易中心，交易产品涉及产权、物权、股权、知识产权和不良金融资产；设立天津渤海商品交易所、天津联合商品交易所、天津贵金属交易所、天津铁合金交易所、山东寿光蔬菜产业集团（天津）商品交易所等从事合约类交易的交易场所，交易原油、焦炭、动力煤、热卷板、螺纹钢、铁合金、马铃薯等产品，形成了市场竞价的大宗商品价格体系：建立天津排放权交易所，交易二氧化硫、碳中和、能效及合同能源管理等产品。 　　（二）几家代表性交易场所的发展情况 　　1.天津股权交易所。天津股权交易所是在天津股权托管交易市场的基础上改建设立的。2008年5月，天津市政府以津政办函[2008]19号文件正式批准天津股权交易所成立，主要业务范围是为“两高两非”公司提供股权融资、交易服务，并为私募基金提供融资和基金份额的交易。天津股权交易所在山东、河北、浙江等多个省、市建立了区域市场，初步建成统一制度下的双层次递进式市场结构模式。天津股权交易所在交易制度上采用集合竟价、做市商双向报价和协商定价相结合的混合型交易模式，在融资模式上根据中小企业、科技创新型企业的特点。以商业信用为基础，推出“小额、多次、快速、低成本”的融资模式。截止到2012年10月，天津股权交易所累计挂牌企业215家，分布在23个省、市、自治区，总市值超过211亿元。 　　2.天津文化艺术品交易所。天津文化艺术品交易所于2008年10月经天津市政府批准开始筹备，并于2009年9月在天津滨海新区于家堡金融区注册成立。天津文化艺术品交易所采取份额化交易模式，其特点是权益拆分、公开发行、连续竞价、网络电子化交易。截至2012年10月，天津文化艺术品交易所共计上市艺术品份额20只。流通总量为3.47亿份，流通总市值为2.9亿元。 　　3.天津渤海商品交易所。天津渤海商品交易所于2009年经天津市政府津政办函[2009]6号文件批准设立。天津渤海商品交易所采用现货连续交易方式，交易商既可以每日申请实物交割，也可以通过缴纳少量的延期补偿费进行长期持仓，交易保证金要求达到20%，并采用T+O交易模式，资金在当天的交易中可以反复使用。截至2012年10月，天津渤海商品交易所累计上市能源、金属、农业、石油化工等四大类25种交易品种。 　　4.天津贵金属交易所。天津贵金属交易所于2010年2月开始试运行，2012年2月经天津市政府批准正式运行。天津贵金属交易所采用分散式柜台交易模式，即交易所不参与交易，仅提供结算及风险管理等相关服务，会员与客户之间进行双边交易。目前交易所上市交易的品种有铂、钯、白银三种贵金属。2010年度总成交金额为1432亿元，创税1500余万元；2011年总成交额为16309亿元，创税约1.6亿元。截至2012年1月，交易所共有签约会员85家，保有客户超过13万户。 　　二、天津市创新型交易场所存在的问题 　　近几年来。全国各地的交易场所建设呈现一派“如火如荼”的态势，经工商注册登记的交易场所目前已逾2000家，其中冠以“交易所”字样的近1000家。然而，由于缺乏统一的规范管理，交易场所的设立和交易活动中的违法违规问题日益突出。涉及金融秩序和社会稳定的风险不断暴露。2011年11月，国务院发布国发[2011]38号文件，要求各地人民政府和国务院有关部门要做好清理整顿各类交易场所和规范市场秩序等各项工作。2012年7月，国务院办公厅发布《关于清理整顿各类交易场所的实施意见》（国办发[2012137号）（以下简称国办发[2012]37号文件）。将国发[2011]38号文件中关于交易场所违规类型进一步明确细化。天津辖区内的部分交易场所，由于在交易标的、交易方式上违反国务院[2011[38号文件的规定，而被纳入到清理整顿范围中。同时，由于相关制度设计不完善，部分交易场所在准入、运营、监管等方面也存在其他问题，容易产生风险。 　　（一）交易场所设立准入制