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上市公司公告点评 上市公司公告点评 研究报告 互联网行业— 电信增值 增 持 维持 拓维信息（002261 ） 2010 年 09 月 30 日 股权激励及两项收购点评 传媒及互联网行业分析师：王茹远 SAC 执业证书编号：S0850210040002 wangry@ 010 联系人：白洋 baiyang@ 021 2010 年 9 月 28 日，拓维信息公告：通过了股权激励方案、收购原先参股子公司湖南米诺剩余 51%的股权、控股子公 司九龙晖收购了龙星 41%股权。我们预计此次收购可增厚 2010 年 EPS 约 0.02 元，2011 年约 0.05 元。 公告 1：关于确定股票期权激励计划 公司 9 月 27 日召开股东大会，通过股权激励（修改稿）并提请股东大会授权董事会办理有关事项，根据相关法规，本 次股票期权激励计划授予条件已满足，同时以 2010 年 9 月 27 日为首次授予股票期权的授权日。 点评：我们维持之前的观点，认为股权激励正式推出后有助于明确公司盈利能力增长的空间，且三年的行权条件为公司 的长远发展带来了持久的激励。同时，由于近期公司股价上升，摊销费用可能增加，这对公司的业绩提出了更高的增长 要求。 （有关摊销费用的估计请参见附录） 公告 2：1437 万收购参股子公司湖南米诺剩余 51%股权 本次收购标的——湖南米诺前身系公司 2003 年与长沙紫马卡通共同设立，其中公司出资 147 万元，占注册资本 49%。 米诺主要经营湖南省内的增值业务，与拓维有较大相似性，近年来经营情况良好，业绩逐年增加，对拓维信息贡献的投 资收益占比也增长显著。 表 1 湖南米诺近 3 年净利润情况 2007 2008 2009 2010H1 湖南米诺净利润（万元） 222 360 1000 474 为公司贡献投资收益（万元） 109 176 490 232 占公司同期净利润的比重 1.7% 2.3% 5.6% 5.4% 资料来源：公司公告，海通证券研究所 本次公司以 1437 万收购曾焱辉先生的 51%股权，是基于米诺账