第5章 外汇及汇率制度.ppt

第五章 汇率与汇率制度 主要内容与结构安排： 第一节 外汇与汇率 第二节 汇率的决定及影响因素 第三节 汇率的影响与汇率风险 第四节 人民币汇率制度 第一节 外汇与汇率 一、外汇的定义 动态的外汇：是指把一国货币兑换成另一个国家的货币，借以清偿国际间债权、债务关系的行为和活动。 狭义静态外汇:是指以外币表示的可用于进行国际之间结算的支付手段。 广义静态外汇:泛指一切以外国货币表示的资产。 《中华人民共和国外汇管理条例》定义的外汇：p59 二、汇率及其标价法 （一）汇率：国与国之间货币折算的比率  　　 （二）标价法 1．直接标价法（direct puotation） 用一定数额的本国货币来表示一定单位（1、100或1000）的外国货币的价格的方法称为直接标价法。 我国及大多数国家采用。 如：100美元=630.47人民币元 2．间接标价法（indirect puotation） 用一定数额的外国货币来表示一定单位的本国货币的价格的方法称为间接标价法。 英国(美国)采用。如： 1英镑=1.6132美元(2012.10.15 ) 外汇的汇率上涨了，表示外汇升值了或本币贬值了 外汇的汇率下跌了，表示外汇贬值了或本币升值了 按制定方法不同划分 基准汇率、套算汇率 按银行买卖外汇角度 买入外汇、卖出外汇 按外汇买卖交割期限 即期汇率、远期汇率 按汇兑方式 电汇、信汇、票汇 按汇率制度划分 固定汇率、浮动汇率 按是否剔除通胀影响 名义汇率、实际汇率 货币当局对汇率进行管理的角度 官方汇率、市场汇率 按外汇银行的营业时间划分 开盘汇率、收盘汇率 三、汇率分类 p60 第二节 汇率的决定及影响因素 一、汇率的决定 1、金本位制度下汇率的决定：铸币平价 2、纸币制度下汇率的决定：货币的购买力 二、影响汇率变动的因素 1、国际收支差额 2、利率水平 3、通货膨胀因素 4、财政、货币政策 5、投机资本 6、政府的市场干预 7、一国的经济实力 8、其他因素： 如政治、战争、心理等 第三节 汇率的影响与汇率风险 一、汇率的影响 1、汇率与进出口 本币汇率下降（本币贬值）：促进出口，抑制进口 本币汇率上升（本币升值）：不利于出口，有利于进口 2、汇率与物价 本币汇率下降（本币贬值）→进口商品价格↑ （促进出口）→出口商品价格↑ →物价总水平 ↑ 3、汇率与资本流动 本币汇率下降（本币贬值）：短期资本外流 本币汇率上升（本币升值）：短期资本流入 （长期资本以利润和风险为转移，影响较小） 4、汇率与金融资产选择 本币汇率上升（本币升值）：持有本币资产 外币汇率上升（外币升值）：持有外币资产 5、汇率与旅游业 本币汇率上升（本币升值）：不利于旅游业 二、汇率风险 1、进出口贸易风险 本币汇率下降（本币贬值）：进口支出增加 本币汇率上升（本币升值）：出口收入减少 2、外汇储备风险 外汇资产贬值，持有国损失 3、外债风险 本币汇率上升（本币升值）：外债负担减轻 第四节 人民币汇率制度 一、人民币汇率制度的演变 （一）经济转轨阶段的汇率制度（1979-1993年） ◎内部结算价与官方汇率并存阶段(1981-1984年) ◎外汇调剂市场汇率与官方汇率并存阶段（1985- 1993年）（表3-3） （二）社会主义市场经济时期的汇率制度（1994年至今） ◎有管理浮动汇率制时期（1994-1997年） ◎钉住汇率制时期（1998-2005年7月） ◎回归有管理浮动汇率制(2005年7月21日至今) 二、现行人民币汇率制度的基本内容 1、实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、 有管理的浮动汇率制度(2005年） 2、人民币汇率采取直接标价法 3、以人民币兑美元、欧元、日元、港元和英镑的汇率为 基准汇率，其余为套算汇率 4、中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价在人民银行公布的美元交易中间价上下1%的幅度内浮动(2012\4\16起) 三、人民币汇率是否应该升值？其利弊？