银行投行类财业务视频培训.ppt

4.3 债券过桥融资（续） 有利于分行营销债券主承销业务； 有利于增加中间业务收入； 有利于丰富我行理财产品种类，更好地维护和拓展客户； 有利于增加存款。 综合收益 该类业务基于我行在债券主承销业务的丰富经验，对于具有丰富债券发行经验和拥有良好信用记录的融资人，通过投行类理财提供信用融资，较好地满足了优质企业债券发行、兑付的流动性问题； 该项目通过为融资人解决债券发行前的过桥资金，有利于为争取我行成为融资人下一期中期票据的主承销商。 业务创新点 4.4 企业资产证券化（股权分红权）融资 河北省高速公路开发有限公司成立于1996年9月19日，是经省外经贸厅批准，由河北省高速公路管理局1994年出资设立的国有独资公司，注册资金13.5亿元。主要从事高速公路的开发、管理，高速公路的各项服务等工作。河北高开现投资有国家级高速公路2条（冀星高速、京张高速），省级高速公路2条（保津高速、保沧高速），同时持有1家上市公司股份（华北高速）； 河北省高速公路开发有限公司未在银监会平台名录，在我行没有可提用授信额度；河北省高速公路管理局在我行可提用授信额度为79亿元。 融资客户 河北省分行主办发行对公理财产品，募集资金通过交银国际信托有限公司受让河北省高速公路开发有限公司（“河北高开”）持有的河北冀星高速公路有限公司22.5%股权分红应收款；同时，河北高开将冀星高速22.5%的目标股权质押给交银国信； 理财产品募集资金不超过5亿元，期限1年，融资总成本不低于9.8%。 产品结构 4.4 企业资产证券化（股权分红权）融资（续） 理财产品发行前，分行应落实融资人、第三方补足/回购、监管帐户开立及股权质押措施，并联合信托公司做好对融资人的尽职调查，合理评估确定融资人高速公路养护资金需求，对标的股权分红应收款是否符合合同规定的条件进行审查，对可收回性进行评估； 理财存续期间，融资人不能以标的股权分红应收款在他行办理保理或质押贷款等业务，避免理财项目对应的分红应收款与他行冲突； 理财产品存续期间，分行应按照贷后监控要求以及理财产品相关文件的规定进行管理。分行应开立通行费收款监管账户，确保风控措施落实到位。 存续期管理 4.4 企业资产证券化（股权分红权）融资（续） 融资人计划以河北冀星高速公路有限公司股权分红款为还款来源之一，并承诺到期未足额的部分由融资人补足； 河北省高速公路管理局签署信托受益权转让协议，从交通银行河北省分行受让信托受益权，补足差额部分； 如前两条退出机制未实现，河北省高速公路管理局同意交银国信将股权变现，用于归还理财产品本息； 河北省分行承诺在理财产品到期时协助客户采取相关措施，对理财产品本息进行兑付。 退出机制 4.4 企业资产证券化（股权分红权）融资（续） 融资成本不低于9.8%，分行预计可实现约1500万元的中间业务收入； 有利于促进分行负债业务的发展；预计可以带来1.5亿新增存款，综合收益较好； 进一步丰富我行理财产品，有利于维护客户关系。 综合收益 融资模式新颖。该公司在我行无可提用授信额度，无法通过传统的公司、机构类理财实现融资。通过对该公司资产负债结构的分析，锁定将该公司持有的产权明晰、现金流稳定、分红政策确定（有章程约定）的股权分红款作为理财产品的投资标的，为其设计出创新的融资模式； 风控措施严格。引入多重退出机制，在风控措施上，要求分红款直接划入信托专户以控制现金流、要求高管局承担信托受益权回购义务对产品增信； 银企关系深化。通过帮助优质公司融资，有利于维护客户关系，开拓公司整体业务。 业务创新点 4.5 应收帐款融资 电力集团快速扩张的负面效应开始显现，企业财务风险开始加剧： 资产负债率过高； 盈利能力偏低； 资产流动性差。 国资委推行EVA（经济增加值）考核： 引导央企强化全面资本成本管理，提升现有资本使用效率，降低资本成本； 注重加速存货和应收账款回收。 项目背景 4.5 应收帐款融资（续） 委托人：交通银行股份有限公司； 受托人：交银国际信托有限公司； 融资人：国开投下辖电厂； 代理人：国投华靖公司； 原始债务人：国家电网公司； 融资期限：1年以内； 融资价格：可低于同期贷款基准下浮10%。 融资方案 为融资人提供短期的资金融通服务； 优化融资人财务报表； 降低融资人融资成本； 操作简单、融资效率高； 符合集团集约化管理要求。 收益评估 4.5 应收帐款融资（续） 资金信托计划 财务顾问/理财发行人 交通银行 受托人 交银国信 担保人 购买 融资人 国开投下辖电厂 电费应收账款 循环 出让 到期偿还 分配 设立 设立 连带担保责任 交易结构 4.5 应收帐款融资（续） 设立代理人 由集团本部或其指定二级子公司作为本业务代理人，代理人与国开投集团下属目标电厂签署《委托代理协议》，受托与我行统