第一章中央银行的产_生与发展.ppt

例子：英格兰银行的建立和发展 * 英格兰银行 建立国家银行的想法来自一个苏格兰的年轻人William Paterson，受到伦敦城一群商人的支持，他们害怕新教徒的国王在对法的九年战争（1688-1896）中失败，因此向政府贷款120万英镑，利率8%。 作为回报，1694年7月27日贷款的出资者组建了英格兰的第一个股份制银行，英格兰银行。几天后银行开业。董事长是John Houblon爵士。 * 英格兰银行的特权 1697、1707、1709年英格兰议会授予英格兰银行在英格兰开办公司制银行的垄断特权，禁止超过6个成员的合伙制银行发行可兑换的银行券。 政府给予英格兰银行股份制银行的垄断特权、掌管政府的帐户、金银块交易的特权、贴现被准许（流通）的汇票、以及发行银行券。此外英格兰银行还利用持有政府债券的特殊地位，发行和贷放银行券，从而获得双倍的利息收入。 * 英格兰银行的特权 英格兰银行大约4/5的收入来自于同政府的联系，除掌管大部分政府部门的债务，它还管理着国债，这些国债在经过一系列战争，到1815年拿破仑战争时，它已经8.5亿英镑（约合现在的220亿英镑）。同时，它还需要考虑股东的要求，追求利润。 由于英格兰银行在伦敦的垄断特权，它发行的银行券取代了黄金成为高额清算的工具，伦敦银行将英格兰银行的银行券作为自己的准备金，英格兰银行掌管着王国1/3的黄金。 * 英格兰银行特权的影响 英格兰银行在伦敦地区垄断货币发行的另一个结果是，伦敦的私人银行开始转而为顾客提供支票帐户，并且，为了降低成本，1773年，31所城市银行创建了一个票据清算所。这个清算所减少了英格兰银行同其他银行之间实际发生的兑换量。 除此之外，早期的银行还为伦敦提供汇款服务，其他各地的乡村银行保持着与伦敦银行的联系。 * 拿破仑战争对英格兰银行的影响 始于1796年的拿破仑战争导致黄金大量流出英格兰银行，1797年2月26日，国王命令英格兰银行停止兑换。英格兰银行通过贴现汇票的方式扩大了其票据的供应。此外装备军队的需要使国内信贷增加，从而引发了通货膨胀。 战争也破坏了乡村银行和伦敦银行之间的关系，战争期间乡村银行的扩张和工业的增长促使乡村银行增加对伦敦银行的贴现，而伦敦银行却在降低对外的再贴现。为改善票据的流动性，汇票中间人出现了，它最终演变成为贴现公司。 * 1825年恐慌的影响 在停止兑换时期，私人银行也在1810到1813年间糟糕的农业收成和对外贸易下降所引起的挤兑中纷纷破产。更大的恐慌发生在1825年，当时50%的英国银行破产，中止支付的银行则更多。 然而，苏格兰银行却未受影响，所以苏格兰银行成为英国银行业改革的样板。1826年，议会准许伦敦周围65英里之外成立6名股东以上的股份制银行， 1833年议会准许股份制银行扩大至伦敦，但为避免同英格兰银行之间发生直接竞争，他们被禁止发行银行券。 * 1825年恐慌的影响 到1844年，伦敦有5家股份制银行，它们每家都平均拥有相当伦敦私人商业银行3倍的存款。但私人银行的数量仍然占绝大多数。 在1844年到1857年间，股份制银行的发展被诸如最低资本要求等法律限制所阻碍。法律要求最低资本不得少于10，0000英镑，最低股票面值是100英镑，在1844年到1857年间，仅有6家股份制银行建立。 股份制银行直到1858和1862年股东的有限责任被宣布合法后才开始引入英格兰，然后股份制银行开始迅速扩张，银行设立分支机构的行为也随之出现。 * 1825年恐慌的影响 1825年恐慌的另一个结果是英格兰银行的地理扩张，政府推动英格兰银行建立分支机构，由此当地的货币市场就能够通过英格兰银行票据的直接供应和贴现而得以稳定。从1826到1829年，英格兰银行建立了7个分支行。 在1825年恐慌中，伦敦银行发现在危机中不能依靠英格兰银行的帮助。因此它们积累了大量的现金储备和支付利息的活期存款，银行愿意在活期存款上承担比汇票提供的利率低的回报率，最大的票据中间商开始为它们提供贴现服务，它逐步演变成为贴现公司。 * 贴现公司的作用 从票据中间人到贴现公司的转变在1830年当英格兰银行开始允许贴现公司向英格兰银行再贴现后得到促进。在银行和英格兰银行之间出现的贴现公司这个中介使英格兰银行的再贴现政策开始集中于系统性的需要，而不必考虑是否对某个具体银行援助。 并且，对于英格兰银行，它还可以提高利率以降低需求的数额。这说明英格兰银行可以通过调整贴现率来调节货币供应量。 * 随着票据贴现的发展，一方面，贴现的票据质量越来越差，另一方面，贴现公司也越来越忽视票据的质量和数量， 1836年，当美洲的债务等级越来越低，英格兰银行拒绝贴现票据，这导致了一场恐慌的爆发。考虑到受影响的商业公司以及他们的银行的脆弱，英格兰银行改变了停止贴现