亭外看斜阳文集.doc

“亭外看斜阳”文集 目 录 个人关于长期价值投资策略的思考 2 个人关于长期价值投资的思考——调仓策略的意义 6 长期价值投资者应该更喜欢股价下跌才对！ 10 长期思维是看清投资界确定性的前提条件 12 假设我们必须持股五年以上时！ 14 会买进已经可以确保我们实现富足 16 分清价值与价格是价值投资的前提 18 做个有智慧的长期价值投资者 22 满仓等待所有可能来临的调整 24 价值投资六项基本原则浅析 26 长期价值投资者思考和行动的前提 29 股票价格几乎是毫无意义的！ 31 坚持长期价值投资的理念! 34 价值投资的选择品种应该能贯穿牛熊 36 永远不要预测股市！ 38 再好的股票也好不过一个优秀企业！ 39 参与股市任何时候都应该满仓！ 41 什么样的安全边际才是足够的？！ 44 调仓策略运用与投机换股的一些简单区别！ 49 安全边际至少部分是基于对某些固有的不确定性的敬畏！ 51 价值投资与抄底（或逃顶）毫无关系！ 53 股价上涨或下跌不改变持仓的内在价值总量！ 55 再述满仓跨越牛熊转换 57 巴菲特没有空仓等待的时候！ 59 价值投资者期待股市永远下跌 62 个人关于长期价值投资策略的思考 (2006-10-19 19:10:28) /hujw8818/blog_177343.html 参与股市这么多年了，经过了投机向投资的转变过程，经过了从专注短期盈利模式向专注于投资品种的内在价值评估过程，个人真的觉得自己转变了很多，心态平稳了很多，暂时的浮亏是那么的正常，对最终的一倍两倍的盈利也变得越来越淡然，因为这些都是预料之中的事，经过较长时间的等待后，盈利是那么的顺理成章，要承认，当获利成为一种自然而然的事时，真的已经感受不到那种令人夜不能寐的刺激，但我还是更愿意享受这种淡然，因为它使我的生活变得越来越宽裕而几乎没有了任何的财务压力。 我很愿意所有的朋友都能达到生活无忧的状态，最终都可以在无财务压力的情况下自由地专注于自己乐于从事的事情。但现实是，看到一些参与股市不久的朋友那么热衷于对股市的短期判断，我就非常担心。我就象看到了几年之前的我，虽然我个人资产在总体上并没有在短线的追逐中亏损，其实我还在那过程中获得了较大的回报，但我周边的很多朋友就没有那么幸运了，他们大多数人都亏损到了对股市没有了信心的地步！我经常反省这样的事情，在我没有转向投资操作之前，我总是战战兢兢，总担心自己有一天和大多数朋友一样。。。。 很幸运的，我做出了改变，虽然这样的改变是那么的慢！这种改变来自于对短线操作的长期怀疑所引发的顿悟！ 我现在基本认为，要长期获得投资成功，必须要完善以下两点：一是能力、二是策略； 我相信很多人都认为自己很有能力，但我这里讨论的不是这种宽泛的概念。我这里所说的能力是指对投资品种内在价值的评估能力！这个能力不是很多人具备的，所以我一直强调朋友们都要独立思考，个人感觉哪方面的知识短缺就应去主动补充哪方面的知识，这是一点也不能偷懒的，所谓厚积薄发，没有深厚的积累，我们是没有能力评估哪怕是任何一只股票的内在价值的！其实对内在价值的评估从来都是个估算值，它永远也不会是个精确值，如果我们能把内在价值在0.9元到1.1元之间的股票评估在1元的话，我们就可以说自己是准确评估了该股票了，不要对自己太求全责备，大致的准确已经可以确保我们盈利了！在这个基础上说，我们把值0.9元的东西评估为值1元不算高估、把值1.1元的东西评估为1元也不算低估，这两者都可以算是准确估值！但要记住，如果你把0.1元的东西评估为值1元，那么这就是评估错误了，这时你一定要去着力提高自己的能力——提高对投资品种内在价值的评估能力！永远不要把因为自己评估能力的不足错误地归咎于我们下面所说的策略问题上！ 当我们对投资品种内在价值的评估能力很高，对10个品种有8到9个能评估准确时，是不是我们就一定能在股市获利了呢？！不一定呢，这要看你采用什么样的策略，下面我们来说说策略问题，请记住，如果你的估值不正确，采用下面的策略也不能保证你盈利，采用下面的策略能盈利是因为你前面的估值准确，不要把这个出发点搞乱了！ 这里说的策略也就是投资策略，它分为三个部分：买入策略、卖出策略和调仓策略！我个人支持满仓操作，所以我这里所说的调仓策略并不是很多人所说的多少仓位的问题！朋友们务必分清这一点！ 1、先说买入策略：假如你正确评估一个投资品种值1元时，你的买入价格应留有足够的安全边际——通俗的说就是有大的折扣！如果目前的交易价格是0.65、0.6元、0.55元、0.5元甚至更低，如果你定在0.6元买入，即你的买入策略是定为折扣40%，当然如果你定在0.55元买入，即你的买入策略是定为折扣45%，相应的，如果你定在0.5元买入，即你的买入策略是定为折扣50%，把买入策略定在什么