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保险供求互动的关系的一般特征及其原因分析.doc

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保险供求互动的关系的一般特征及其原因分析

PAGE PAGE 1保险供求互动关系的一般特征及其原因分析蔡秋杰(武汉大学 商学院 保险与精算系,湖北 武汉,430072)(此文原载于《江西财经大学学报》,2005年第3期)内容摘要:保险供给与保险需求相互作用、相互影响,一般而言,二者互动的结果是“承保周期”的出现,它以保险费率和保险供求的周期性波动为主要特征。保险供求的周期性波动的原因主要有保险费率厘定的制度刚性、利率、保险费率管制,保险市场结构、信息不对称、承保能力的限制和经济发展的影响等。考察国际上保险供求互动关系所呈现出的一般特征及其原因,采取一些相应的措施来平抑或减轻保险供求的周期性波动,对我国保险业的发展具有重要意义。关 键 词:保险供给 保险需求 承保周期 波动中图分类号:F840 文献标识码:A 文章编号:1008-2972(2005)03-0033-05保险供给与保险需求向来都是相互依存、相互作用的,二者之间不断调整、不断相互适应,构成了保险业发展的漫长历史画卷。一方面,保险供给随着保险需求的变化而不断变化,并在这种变化中不断满足保险需求的需要;另一方面,保险供给也能拉动保险需求,推动和引导潜在保险需求向现实保险需求的转化,从而促进保险需求的发展。保险需求的存在是保险供给实现的前提,而保险供给又是保险需求得以实现的条件。考察国际上保险供求互动关系所呈现出的一般特征及其原因,采取一些相应的措施来平抑或减轻保险供求的周期性波动,对我国保险业的发展具有重要意义。一、国际上保险供求互动关系的一般特征保险供给与保险需求相互作用、相互影响,一般而言,二者互动的结果是“承保周期”的出现。保险承保周期以保险费率和保险供求的周期性波动为主要特征。起初,保险业的利润或利润预期较高,保险公司纷纷进入保险市场并扩大保险供给,盈余的不断积累也扩大了保险公司的承保能力。随着保险供给的不断增加和市场竞争的日趋激烈,保险费率趋于下降,承保标准降低,保险责任范围扩大,这引起保险需求的增加,保险市场进入了“宽松市场”(Soft Market)时期。但与此同时,保险业的盈余逐渐减小,甚至会出现较大的承保损失。保险公司逐渐倾向于减少供给并提高保险费率,承保标准变得严格,保险责任范围缩小,甚至一些保险公司退出市场。很多投保人需求的保险保障无法在传统保险市场上买到,保险市场进入了“紧缩市场”(Hard Market)时期。但与此同时,利润又趋于回升,从而又开始了新一轮的周期性循环。许多研究表明,美国财产意外保险业的承保周期服从一个二阶自回归过程,周期的时间长度平均为6年。Cummins and Outreville验证了除美国之外的13个国家的承保周期现象,[1]Tennant and Weiss在此基础上进一步考察了多个国家的承保周期。[2]Chen, Wong, and Lee对于亚洲一些国家的承保周期进行了考察。[3]他们从各个不同的角度验证并解释了承保周期的存在性。保险业的这种周期性特征可以追溯到其发展的初期,周期性特征在保险业的发展演进中扮演着重要角色。[4] 图1 美国财产/意外险业的综合比率(1929-1990)资料来源:见参考文献[4]。但是,由于种种原因,衡量保险费率的变化或保险供给量的变化是困难的,人们通常用综合比率(赔付比率加费用比率)来度量承保周期。综合比率反映了已赚保费与保险责任范围内的损失和费用的关系,一定程度上反映了承保利润的高低。如果保费的上升快于损失和费用的增加,综合比率就会下降,反之则会上升。图1是美国1929-1990年财产/意外险业的综合比率,其中,横轴是年份,纵轴是综合比率。从图中可以明显的看出承保的周期性变化。从1926年到1984年,有10个明显的周期(见图1)。[4]与其他行业相比较,保险业的承保周期更为明显。图2是1974-1989美国财产/意外险业、银行、财富500强企业净资产收益率,横轴是年份,纵轴是净资产收益率。利润的变化可以看作承保周期变化的结果,而且还能在一定程度上反映保险供给的意愿。从图中可以看出,宽松市场在经济收缩之前就已经出现,而紧缩市场则在经济复苏之后很久还在持续。保险周期表现出了相对的独立性和较大的波动性。 财产/意外险业 银行 财富500强图2:美国财产/意外险业,银行,财富500强企业净资产收益率(1974-1989年)资料来源:见参考文献[4]。二、保险供求周期性波动的原因分析保险价格(也即保险费率)是保险供给与保险需求相互作用的媒介,保险供求均衡有赖于保险费率的调整。因而,保险供求的波动就有两种表现形式:一种是一些外生因素的变动直接影响到保险费率的改变,通过保险费率的变动带动保险供求的变动;二是一些因素直接导致保险供求的变动。(一

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