企业集团现金管理的案例分析一飞利浦公司.doc

企业集团现金管理案例分析一飞利浦公司4荷兰飞利浦公司的现金管理实例4．1飞利浦公司现金管理中银行业务筹划的工具简介4．1．1集权性现金管理概述企业或企业集团中的现金管理的职责既可以是集权式的，也可以是分权式的。在欧洲，跨国公司已从每个国家内的子公司自治经营的方式转向全欧洲综合组织经营的方式，将他们的现金管理集中在一个或两个主要的地点。因此，现金管理的职能可能越来越趋向于集权式管理。在集权式管理中，有关现金及现金需求的信息被传递给中心财务部，由其决定分配可动用现金及满足资金需求的最佳方法。一些财务经营活动可能被委派给分部管理当局。中心财务部门将负责对开立及结清帐户、在帐户之间进行转帐等做决策。集团财务人员应负责的集权式项目包括：●银企关系●集团现金管理●货币敞口管理●筹资管理·特定项目的付款(如超出一定金额的支出)●分配给分部财务总监的项目应包括：●每日现金收款●每日现金付款●对分部或利润中心的浮游期的营运资进行控制。每个分部都可以有自己的银行帐户，但是其丌户行与在同一个国家，甚至全球其他国家进行经营活动的其他子公司的银行最好是同一个银行。因为只有这样才能发挥集中管理的最佳效果。由于自由主义和金融市场管制的放松，比如欧洲统一货币使跨国公司的交易成本和破产成本可能会降低。这些改变也使金融市场更理想化，也促使了公司管理向更集中的方向发展。而且，现在ERP系统的广泛应用使将现金管理系统集成在企业ERP系统中成为可能，并且这种集成可以进一步与银行的交易系统集成，达到交易无纸化的程度。这种趋势的背后隐藏着以下这些好处：●现金余额，现金流和风险敞口可能被降低，融资成本也能被削减。●集中融资可以成功地降低融资利率。03加25408王政浩企业集团现金管理案例分析：飞利浦公司·与银行的现金交易次数会降低，以此带来了交易成本的降低。·管理将由于成本削减而变得更简单和最优化。●在企业的各个层面削减资金部的人力成本成为可能。·在公司内部交易方面可以有效地监控和更简单地控制。●对监控一个大区域的所有帐户成为可能。●可以保证现金流的高度安全性。●可以做到信息系统的高度联系。以上的优点可以帮助我们实现目标，但我们也要防止下面的缺点发生：·一个中心现金管理系统可能带来法律成本管理成本和信息成本。●高高在上的总部专家与处在基层的经理之间可能由于立场不同而出现紧张关系。●如果分部经理不负责现金，他们将会更加重视经营问题，而不是现金管理问题。·主观地重新安排现金余额可能会影响和当地银行的业务关系。4．1．2净额结算净额结算是拥有两个或更多银行帐户的企业集团在帐户之间进行相互的资金划转。比较典型的是：企业内每个分部和子公司都有一个独立的帐户。帐户问的资金划转可能是由于分部或子公司间进行交易需要付款而引起的，因此可能存在集团内部的股利支付和贷款利息支付，或存在其他的交易。银行帐户可以是在同一个国家以同种货币开立，也可咀是在不同的国家以不同的货币开立。净额结算是指企业并非对每项交易进行常规的付款，既从一个帐户划入另一个帐户，然后再从另一个帐户中划回，而是每隔一定期间，如每个月或每个季度，将帐户问应付的净额进行结算。双边净额结算最简单的净额结算协议是在同种货币的两个银行帐户间进行的。这些帐户可以是两个相互进行交易活动的子公司的独立帐户。子公司彼此都欠对方赊购货物或劳务的款项。根据净额结算协议，每个月或每个季度，仅有一家子公司向另一家子公司支付一笔款项。款项是由欠款较多的公司向欠款较少的公司支付的，付款金额为净差额。所欠款项中存在正义的，可以留待下一个付款日处理。当两家子公司的银行帐户在不同的国家，并且以不同的货币开立时，也可以建立双边净额结算体系。在这种情况下，有必要建立一个确定两种货币汇率的系统。它可以是支付净额时的即期汇率。另外，企业集团可能每月采用一个标准汇率，并在市场汇率发生剧烈变动的时候对其进行检查和修改。应收款较多的子公司将以其本币收同欠款，而欠款的子公司，或是集团的中心财务部门，将安排一项外汇交易，以便获得用于付款的货币。多边净额结算当一个企业集团拥有几个子公司，并且每个子公司均有各自的银行帐户时，该企业可以实施一系列的双边净额结算协议。在实务中，当涉及两个以上的银行帐户时，企业将进行多变净额结算，这种多变净额结算实际上就是一系列双边净额结算的综合。可以通过总部的中心帐户来协调净额付款并确定净额度款额为多少。多变净额结算中需要确定一个固定的净额结算日，如每个月的最后一个工作日，在这一天对所有的已到期的款项进行结算。跨国多边净额结算系统多边净额结算系统可以在不同国家的不同货币帐户之间运作，尽管这会由于各国银行实务和计算机系统存在差异而显得比较困难。这样的系统仅是为复杂的现金管理工作而设计的。净额结算系统可以使每个月每个子公司仅需要收回或支付一笔款项，即可结清集团