平安保险金融控股的策略.doc

平安保险金融控股策略 3平安保险集团控股公司发展的现状和存在的问题 3.1平安金融控股集团形成 从平安控股集团的形成历史来看，平安是采取了直接设立、收购与战略联盟三 种方式，采取这三种方式的交融是与平安在不同的历史阶段面临的内外部环境相适 应的。 平安保险公司是1988年在深圳蛇口的一家地方性保险公司，1992年成为全国 性保险公司，1993年，国务院颁布了《关于金融体制改革的决定》，明确对银行业、 证券业、信托业和保险业实行“分业经营，分业管理”的原则，顺应国家政策，平 安提出了走综合金融集团化的发展道路。[20]由此，平安的金融控股之路经历了长达 7年的等待、忍耐和磨砺。 1994年平安保险涉足人寿险业务并成立了寿险公司，相继从地区性保险公司进 入全国性业务，从产险进入寿险领域，率先在全国开展个人寿险营销。但要想真真 正正的发展，必须要寻找一个能够更稳固立足于这个市场、求得更大发展的手段。” “综合金融集团”的设想就是在那样一个背景下被提出来的。两位外资股东高盛、 摩根登堂入室后，平安开启了的国际化视野。在国际金融业由昔日的分业走向混业 的流行趋势中，各国的金融保险业都在降低成本、提高效率和提高国际竞争力的压 力下，纷纷通过集团控股的组织模式实行分业经营和专业化管理。[21]平安也更加坚 定了平安的金融控股战略设想。平安认为，产寿险分开经营模式是一种初级模式， 会导致经营主体规模小、成本高、竞争力弱、服务单一、偿付能力低、风险监控能 力弱等明显缺陷。以保险为核心的综合金融服务集团才是中国保险业未来组织模式 的发展方向。经过两年的前期工作，平安1996年完成对工行珠江三角洲金融信托的 收购并更名为平安信托；平安从1991年8月以证券业务部名义开始经营证券，1996 年在信托公司名下正式成立平安证券。2004年通过平安信托联手汇丰银行各以50％ 收购福建亚洲银行成立平安银行，后期通过股份稀释，最后平安信托以70%的股份 控股平安银行，并于2005年７月正式挂牌。 至此，平安收集了产、寿、信、投、商业银行数张金融牌照。并于2004年6月在香港整体上市，全部融入国际资本市场， 2005年平安信托扩充资本金22亿，使平安信托的资本金达到了27亿，在保险业务 之外，平安集团通过信托公司控制其他金融业务，趁着国家宏观经济良好和监管松 动的东风，平安于2005年先后成立了平安资产管理公司、平安养老公司和平安健康 险公司。平安金融控股格局完成，其控股结构如图3-1所示。 纵观平安的金融控股形成的历程，平安先是有产险业务，然后直接成立并做大 寿险，形成产寿分设的独立经营的公司，再通过收购成立平安信托，通过平安信托 控股平安证券，在此基础之上成立平安集团公司，平安集团再控股各家子公司，在 某种意义上讲是先有了子公司再才有母公司，最后平安信托假以战略联盟汇丰的方 式设立平安银行、平安资产、平安养老、平安健康险公司。平安集团本身不从事任 何金融业务，纯粹只是控股，并起到整个集团战略决策以及资源有效调配和整合的 作用。 3.2平安控股的组织与运营比较分析 3.2.1治理结构与组织结构 建立和完善法人治理结构是现代企业制度的一项重要内容。鉴于金融业在现代 市场经济中的特殊地位，金融企业的治理结构显得尤为重要。公司法人治理结构是 指公司股东（所有人）与代理人之间的关系，是“缩小了的国家”[23]为达到效益最 大化的目标而在股东和股东大会、董事和董事会、监事和监事会、经理层之间所达 成的契约。公司法人治理结构是金融控股公司公司法人治理结构的基础和统帅，但 金融控股公司特殊的组织架构决定了它特有的公司法人治理结构内容与原则。目前 平安控股集团的公司治理结构相对是比较完善的，2005年9月7日，揭榜的《欧洲 货币》2005年全球新兴市场保险公司最佳公司治理排名榜中中国平安保险荣登榜单 第三，并同时位列中国区保险公司之首。[24]金融控股公司的母公司是推动集团发展 的战略规划和领导者，在集团层面下实现对各子公司的有效控制。并通过有效的激 励和约束机制，不断发展和壮大集团范围内的企业“集合”，维持集团的可持续发展。 注：深圳景傲实业由平安信托投资有限责任工会委员会及平安证券投资有限责 任工会委员会分别持有80％及20％股权。注2：深圳市新豪时投资发展由中国平安 保险(集团)股份有限公司工会工作委员会持有95％股权。 从上表中可以看出，平安的股权是相当分散的，其股东的背景也相当复杂，外 资、中资、国有、民营、个体全都有，最具特点的是深圳景傲实业与深圳市新豪时 投资发展两个股东所持股份实质上是平安内部职工的股份来转持平安的股份，平安 的股权结构最主要有两个方面的问题，一是股权极度分散，每一个股东都算不上是 严格意义的大股东，另一方面也可能会出现由于每一个股东的话语权都