中国商业银行基金托管与基金代销所面临的挑战.doc

中国商业银行基金托管与基金代销所面临的挑战 HYPERLINK 中国建设银行研究部【专题名称】 HYPERLINK 金融与保险【专 题 号】F62【复印期号】2010年03期【原文出处】《 HYPERLINK 现代商业银行导刊》(京)2009年11期第26～29页????一、网络介入基金销售渠道，对商业银行既是机遇也是挑战????目前，网络正通过三种方式介入销售渠道。????首先，网上银行与基金代销相结合，为商业银行带来新的机遇。商业银行借助网上银行，将网上银行传统的查询、转账、购物的功能，向基金代销业务延伸，并取得了一定的成绩，既挖掘了网银客户中的基金投资者群体，也在基金投资者客户中发展了新的网银客户。另外，通过建立网上基金频道，为客户提供相关咨询服务，也是商业银行将网络与基金业务紧密结合的方式之一。由于易于模仿的特点，目前各家商业银行的网上基金业务趋同性较大。那么，周到的细节设计及独特的宣传视听效果，成为该业务取胜的关键因素。另外，商业银行将网络融入基金销售的方式较为普遍，但将网络与基金托管相结合的模式则不多。招商银行自主开发的网上托管银行，或许会给银行带来新的业务模式。????其次，基金公司网上直销业务直接冲击着商业银行网上基金代销业务，成为商业银行网上基金代销业务最大的竞争模式。根据《中国证券报》的报道，2008年两万多亿元的开放式基金销售金额中，网上直销约为345.27亿元，占全部销售金额的1.66％，占直销渠道的5.46％。同商业银行网上基金代销业务一样，基金公司将直销与网络结合的方式起步较晚，所以，网上直销金额相对较小。但基金公司网上直销的发展速度却非常快，不容小觑。据不完全统计，在2005年和2006年基金行业的网上直销每年都以超过200％的速度增长。截至2007年三季度，我国56家基金公司里已有46家开办了网上交易业务。其中泰达荷银基金管理有限公司投资者网上交易基金资产总规模已超过8亿元，同比增长3倍；网上交易开户总数超过6万户，同比增长2倍以上。博时基金管理有限公司投资者网上交易支付金额同比增加近24.3倍，网上直销交易新开户数同比增加近23.8倍。可见，投资者对网上直销模式的认可度在不断提高。????基金公司本身也非常看好网上直销业务，投入热情非常高，不断优化网上直销系统，使网上交易功能日趋完备和人性化。如，“博时快e通”系统，可以支持同一基金账号下多张储蓄卡进行网上交易，省去了银行卡之间的转账费用；同时实现交易功能和查询功能一体化，投资者可以在一个系统中查询所有的交易、分红和收益信息；此外，网上交易系统还提供理财查询功能，可以查询指定区间的投资收益情况和累计定投平均成本等理财信息，帮助投资者轻松理财。????在发展网上代销业务的同时，是加强还是弱化与基金公司的网上直销业务合作，成为商业银行的两难选择。科技前进的脚步、消费者的意愿、同业间的竞争，都会强化和推动网络与基金业务相结合的发展趋势。与其弱化合作，不如加强合作，努力发展自身的网上银行业务，将安全性作为更大的卖点，展开与网上直销业务的竞争，达到银行卡和网上业务互补的优势。对此，农业银行已经先于其他银行建立起网上直销业务品牌。????最后，通过网络系统直接购买证券交易所上市基金的方式，也悄悄威胁着银行渠道为王的局面。目前，在上交所和深交所上市的基金数量不多，规模不大，特别是这些基金的发行一般都绕开银行代销渠道，似乎没有引起银行的重视。但是2009年5月6日长盛同庆可分离交易股票型基金的发行情况，却让银行看到了场内交易的巨大威胁。据悉，长盛同庆基金总募集金额为147亿元，其中，场内募集金额达到90％左右，通过银行和券商等代销渠道认购的份额非常少。巨大的股民数量和已经熟知的场内交易买卖程序，以及绕开银行参与基金的事实，已经悄然呈现在银行面前，成为新的威胁。????二、基金创新层出不穷，对商业银行服务提出严峻挑战????基金创新的速度非常快，可转债基金、伞形基金、指数基金、LOF、ETF、QDII、封转开、创新型、基金复制、基金分拆、定期定额投资计划、特定客户资产管理等等，层出不穷。这就要求银行的相关流程和科技系统跟上甚至超前于业务的变化，加强同基金公司的合作和交流，跟上基金公司创新的步伐。????由于我国基金产品的创新多是模仿创新，即这些创新产品或业务多是模仿和复制国外，因此借鉴国外经验则成为银行发展业务的捷径。如我国刚刚起步的基金公司特定客户资产管理业务，在美国已经相当成熟，2007年美国这项业务规模已经达到了1万多亿美元，约是共同基金的1/10，约是股票型基金的1/5。如此庞大的规模，对商业银行来说，无疑是一项巨大的收入来源。2008年3月26日，工商银行率先签订了基金管理公司特定资产管理业务三方合同，敲开了特定客户资产