国际经济学专题习题.doc

PAGE PAGE 1《国际经济学专题》习题第一讲 日本泡沫经济的回顾与启示1.经济泡沫和泡沫经济的定义？经济泡沫属于微观经济范畴；泡沫属于宏观经济范畴。经济泡沫反映的是一个或几个市场（全国性或地方性的）资产价格与其内在价值的非均衡偏离部分，而泡沫经济是指在一个或几个市场由投机需求（虚假需求）形成的经济泡沫通过一定的传导机制拉动社会有效需求而形成的虚假繁荣经济。经济泡沫是前提，泡沫经济是结果，要实现经济泡沫向泡沫经济的演变，需要一定的条件。经济泡沫向泡沫经济演变，需要适当的时机和泡沫的持续膨胀。 2.试分析美国20世纪80年代的高财政赤字如何导致高贸易逆差的。3.日本金融自由化主要表现在哪几个方面？日本金融自由化主要从四个方面推进： ⑴利率自由化； ⑵业务领域的自由化； ⑶开发新产品的自由化； ⑷国内外资金流动的自由化。4.日本泡沫经济期间，商业银行为什么会大量增加对不动产业的贷款？5.日本泡沫经济期间，日本大企业和中小企业在资金运用方面有何区别？第二讲 东南亚金融危机1.试述泰国货币危机的原因。1.泡沫经济崩溃导致的巨额不良债权 在过去几年中，由于看好泰国的经济发展，泰国房地产开发商从银行和金融公司大量借钱进行房地产开发。在房地产的投机过程中，银行和其他金融机构（金融公司等）起到了推波助澜的作用。泰国有91家金融公司，占资产30%的贷款流向不动产部门。由于房地产价格的暴跌，上述贷款中的一半以上已变成了不良债权。时至1997年，泰国的泡沫经济彻底破灭，不动产和股票价格暴跌。同1994年的最高点相比，到1997年5月泰国股票价格下跌了65%。在当时，泰国金融机构的不良债权对其总资产之比已超过10%。2.出口增长锐减导致的巨额对外贸易逆差 自70年代末以来，泰国的对外贸易和经常项目几乎年年是逆差（表4），在1996年，泰国出口增长率大大低于1995年，经常项目逆差对国内生产总值之比高于8%（国际公认的安全线是5%以下）。伴随贸易逆差的扩大，特别是出口增长速度的锐减，国外投资者对泰铢的稳定产生怀疑。3.引进外资结构不合理 在1996年泰国全部外债（900亿美元）中，短期外债所占比重32.2%，即近400亿美元，这些短期外债主要投资于证券市场和货币市场，一有风吹草动，纷纷外逃。4.推行金融自由化速度过快 要想对一国货币进行投机（贬值），一个基本条件是投机者手中握有该国货币。也就是说，贬值的可能性变成现实是以外汇的自由化程度和外国资本的流动性为条件的。到1994年止，对外汇的管制降低到最低限度。2.导致亚洲金融危机发生的共性因素有哪些？1.宏观经济失衡问题 东亚经济的内部问题，首先表现为出口导向战略与产品结构的矛盾,即以高投入和出口带动增长的经济中，出现产品的国际竞争力下降。但是，东亚、东南亚国家未适时做出结构调整，也未重新确定其发展战略，这一矛盾积蓄沉淀，加剧了经济失衡。宏观经济指标中，经常项目逆差占GDP比重不断上升，外债规模过大，外汇储备不足等。1996年年底，东亚、东南亚各国的这些经济状况指标已经预示着金融危机的来临。在宏观经济状况恶化时，汇率制度又缺乏弹性，难以将积聚的压力释放出来，最终演变成金融危机。1995年以来，美元币值随国内经济状况好转一直处于上升态势，这些东亚、东南亚国家的货币也跟着升值，本币升值给对外贸易造成很大影响。本币应该贬值，以增强出口产品竞争力，然而在钉住汇率制度下却随着美元升值，一方面使经常项目赤字增加，本币更加趋软。另一方面，本币币值高估给外汇市场造成很大压力。对外债务规模过大，短期债务比重较高是导致金融危机加重的主要因素。韩国、印尼、泰国的外债规模都在1000亿美元左右，而外汇储备仅有100亿~300亿美元不等。这些国家的外汇储备不足以偿还即将到期的外债本息。对外债务规模过大，短期债务比重较高是导致金融危机加重的主要因素。韩国、印尼、泰国的外债规模都在1000亿美元左右，而外汇储备仅有100亿~300亿美元不等。这些国家的外汇储备不足以偿还即将到期的外债本息。2.金融体系脆弱性问题 对金融脆弱性的评估与衡量，在香港注册的美国戈德曼.萨克斯公司银行分析专家制定了相应的方法和衡量标准。依据这一方法，对东南亚国家金融脆弱性的衡量结论是：泰国金融系统的脆弱性指数为22，韩国为18，印尼和马来西亚均为15 。而美国的此项数值为1。银行的脆弱性越大，承受危机打击的能力越弱，加剧危机的可能性也越大。东亚、东南亚各国银行不良信贷资产的形成，与政府对企业的过多保护有很大关系。银行的不良资产还有很大比重是房地产贷款。3.资本市场开放与缺乏监控问题 亚洲各国政府对外资缺乏监督，调控，使得短期资本长期使用，投向生产领域的外资，一旦有风吹草动，便会迅速抽逃，使生产陷入瘫痪，增加了经济的脆弱性。4.货币可兑换与金融