加快人民币可兑换步伐,促进跨境贸易人民币业务发展.docVIP

加快人民币可兑换步伐，促进跨境人民币业务发展 摘要：改革开放三十年来，我国的经济实力大幅增强，为人民币实现国际化并要成为国际储备货币奠定了坚实的基础，跨境人民币结算业务被普遍看作是人民币国际化迈出的重要一步，目前汇率形成机制的改革和开放资本账户已成为推动跨境人民币结算业务发展的根本所在，本文将围绕如何进一步推动跨境人民币业务的发展，从汇率形成机制和资本项目管制两方面进行了分析探讨。 关键词：金融 跨境人民币业务 对策建议 可兑换是一国货币为了取得在区域内或世界范围内广泛的可接受性和可交易性（同时也开始了该种货币的国际化进程）的一项基础建设；国际化货币则是可兑换货币在国际经济和金融领域广泛使用的高级形态，跨境人民币业务发展越充分，人民币的国际化水平将越高。 一、跨境人民币业务的发展现状 2009年7月6日，国务院批准上海、广东省四个城市率先开展跨境人民币结算试点。2010年6月17日，中国人民银行、财政部、商务部、海关总署、税务总局和中国银监会联合发布了《关于扩大跨境人民币结算试点有关问题的通知》，将跨境人民币结算试点范围由原来的4个城市扩大至 20个省(自治区、直辖市)，山西不在其列。2011年8月23日，跨境人民币结算地区范围扩大至全国，业务范围涵盖货物贸易、服务贸易和其他经常项目，并开始从经常项目扩展至部分资本项目，为对外直接投资和外商直接投资动用人民币进行结算提供了便利。 我国自2010年开展跨境和投资人民币结算业务以来，人民币在国际贸易和投资中的使用得到快速发展。2011年银行累计办理跨境人民币结算业务2.08万亿元，银行累计办理对外直接投资人民币结算业务201.5亿元，外商直接投资人民币结算业务907.2亿元。但是，与跨境业务外币结算规模比较。人民币结算业务只占其10%左右（美国出口贸易以本币计价的比重维持在95%以上，进口维持在85%以上），当前以人民币结算的贸易相对规模依然有限，进一步发展还面临多重制约因素。人民币汇率形成制度尚不完善，市场化程度不足人民币与外币兑换管制严格，限制了人民币必要的跨境流动和使用人民币离岸市场发展的规模和深度不足资本与金融项目管制下境外人民币投资回流渠道有限。。美元浮动率于被动干预的地位，以保证整个市场的“出清”。其结果使有管理的浮动汇率制仅有管理而缺乏浮动，人民币汇率趋向僵化。 2、汇率缺乏灵活性或弹性 在客观因素以及一部分主观因素的作用之下，我国于1994年初开始实行的以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度已经逐步演变成为固定汇率安排。中央银行作为银行间市场的重要参与者，几乎每天都参与市场交易，平补市场买卖差额，影响汇率生成。这就形成了中央银行与市场博弈的格局，造成了汇率变动的政策敏感性。亚洲金融危机人民币汇率已经陷入僵化即缺乏灵活性或弹性。如果汇率出现大幅波动，可能向市场传递的是政府纵容或操纵汇率贬值或升值的政策信号，从而使得汇率波动从政策上变得比较敏感，这反过来制约了汇率政策操作的弹性。 3、汇率调整缺乏准确依据 1996年我国实现人民币经常项目下的可兑换，并对资本项目下严格管制，从而使银行间外汇市场上的外汇供求决定于贸易项目。而货币的购买力则是与贸易相关的最直接、最重要的因素，这就在很大程度上决定了需要选择购买力平价理论作为决定人民币汇率水平的理论模型。但是，在人民币汇率制度已经逐步演变成为固定汇率安排的情况下，用购买力平价来计算人民币与美元的均衡汇率存在着重大缺陷，如购买力评价理论的前提条件（例如信息充分、交易成本为零、关税为零）几乎完全不能满足，而且由于购买力平价理论的一般物价水平既包含了贸易品又包含了非贸易品，其计算结果必然存在着较大的偏差。显而易见，从理论上来看，现行人民币汇率的调整缺乏充足的依据。从实践上来看，现行人民币汇率的调整也缺乏准确的依据。汇率水平的调整不得不主要依赖于经验以及有关黑市汇率水平、出口换汇成本等参考指标，使调整的准确性大为降低。 （）以内外利益平衡为目标完善人民币汇率形成机制 为了稳步推行进一步的汇改，做到趋利避害，将对我国经济金融体系的冲击降至最小，关键需要继续遵循主动性、渐进性、可控性的原则。一是要真正坚持以市场供求为基础，逐步从“参考一篮子货币”过渡到“盯住一篮子货币”进行调节。确定所盯住的不同货币的权重，这样可形成明确稳定的人民币汇率形成机制，通过多元化而稳定人民币汇率，减少对美元的过度依赖，缓解对美元单一货币的升值压力。以利于在贸易伙伴多元化、美元币值长期趋弱的情况下，降低金融开放进程中人民币有效汇率的波动，规避企业面临的汇率风险。二是在我国金融开放不断深入的进程中，维持小幅、渐进的升值策略，要综合考虑国内企业和金融机构的风险管理能力