吉林大学宏观经济学3.ppt

二、LM曲线的含义 ※表示满足货币市场均衡条件下的收入y和利率r的关系的图形。 例： 令：货币供给量为 货币交易性需求 货币投机性需求 由均衡条件： 得： 或 第四节 货币市场的均衡:LM曲线 第四节 货币市场的均衡:LM曲线 LM曲线 第四节 货币市场的均衡:LM曲线 三、LM曲线的推导 ※代数方法： 第四节 货币市场的均衡:LM曲线 ※推导思路： r→m2（m=L=m1+m2）→m1→y，当货币供给一定时，m1与m2是此消彼长的关系。 第四节 货币市场的均衡:LM曲线 ※几何方法： r m2=L2(r) m2 投机需求 货币供给 交易需求 货币市场均衡 m2 m1 y y r m=m1+m2 m1 r2 m22 r1 m21 m21 m11 m11 y1 r1 y1 A r2 y2 y2 m12 B m22 m12 第四节 货币市场的均衡:LM曲线 四、LM曲线的理解要点 其一，LM曲线上任一点所指示的利率与所相应的国民收入都会使货币供给（m）等于货币需求（L）即其上任一点都代表一种货币市场的均衡状态； 其二，LM曲线所表示的利率与国民收入之间的关系并不是因果关系。它只表明当利息率和国民收入存在着这样一种正方向变动关系时，货币需求和货币供给保持相等，货币市场均衡的条件得到了满足。 第四节 货币市场的均衡:LM曲线 五、LM曲线函数及其斜率 斜率：k/h 1、k大→ k/h 大→LM陡峭，即货币需求对收入变动的敏感度高，交易需求曲线陡峭，从而LM陡峭。 2、h大→k/h小→LM平缓，即货币需求对利率变动的敏感度高，投机需求曲线平缓，从而LM曲线平缓。 第四节 货币市场的均衡:LM曲线 注意： 一般情况下，在短期内,货币的交易需求函数一般比较稳定，因此 ，LM曲线的斜率主要取决于货币的投机需求函数。 第四节 货币市场的均衡:LM曲线 六、LM曲线的移动 （一）m的变动 1、 m↑→LM在纵轴的截距（－m/h）↓→LM右移 ※经济学意义是：货币供给增加，使利率下降，从而消费和投资增加，国民收入增加。 2、 m↓时，有相反结论。 影响因素 第四节 货币市场的均衡:LM曲线 （二）物价水平的变化 1、P↑→LM截距（－M/hP）变大→LM左移：实际货币供给减少带来国民收入减少； 2、P↓→LM截距变小→LM右移：实际货币供给增加带来国民收入增加。 第四节 货币市场的均衡:LM曲线 注意： 1、LM曲线的移动是在货币的交易需求与投机需求曲线的斜率不变时发生的。如果h和k发生变化时，LM的形状就会发生改变。 2、一般来说，投机需求与交易需求都是一种市场行为，政府很难控制，因此，政府往往调控货币供应量来调节国民收入和利率。 第四节 货币市场的均衡:LM曲线 七、L M曲线的特点 投机需求 货币市场均衡 m1 r m2 货币供给 交易需求 m2 y y r m=m1+m2 m1 凯恩斯陷阱 r1 r2 r3 凯恩斯区域 中间区域 古典区域 结论： 其一，在LM曲线的K区域，实行扩张性的货币政策（即增加货币供给）不能降低利率，也不能增加收入，因而货币政策无效。 其二，在LM曲线的古典区域，财政政策无效，而货币政策有效。 产品市场 总产出 总需求 货币市场 货币供给 货币需求 收入 利率 ※收入→货币交易需求→货币投机需求→利率→投资→收入 第五节 IS-LM模型分析 一、产品市场与货币市场同时均衡时的利率和收入 ……IS曲线 ……LM曲线 ……均衡的利率与收入 ※代数方法 第五节 IS-LM模型分析 ※几何方法 分析: （一）E：IS与LM的交点，表明两市场同时均衡 （二）A：LM上的点，表明产品市场失衡，货币市场均衡 （三）B：IS上的点，表明产品市场均衡，货币市场失衡。 （四）C：两市场同时失衡。 r y IS LM Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ E A B C 第五节 IS-LM模型分析 （五）失衡区域 r y IS LM Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ E C 1、Ⅰ：I＜S，L＜M 例如，F点。与B点比较，F点代表的收入水平更高，意味着更高的S；与A点比较，F点代表的收入水平更低，意味着更低的交易需求。 2、Ⅱ：I＞S，L＜M 3、Ⅲ：I＞S，L＞M 4、Ⅳ：I＜S，L＞M A B F 第五节 IS-LM模型分析 ※失衡的调整过程 r y IS LM Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ E A B C F 以Ⅲ区域C点为例 （ S＜I ， L＞M ） S＜I，存在超额产品需求，导致y上升，致使C向右移动。 L＞M，存在超额货币需求，导致利率上升，致使C向上移动。 两方面的力量综合，使C向右上方移动，运动至IS曲线，从而I=S； 这时L仍大于M，利率继续上升，最后C沿IS调整至E。 第五节 IS-LM模型分析 二、均衡收入与利率的变动 r y IS LM E y0 r0