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國際金融中心建設量化評價指標體系研究——兼論上海與新加坡的國際比較PAGE 1PAGE 127國際金融中心建設量化評價指標體系研究——兼論上海與新加坡的國際比較摘 要：本文運用演化經濟學的基本方法確立了一套評價國際金融中心的指標體系，幷運用系統工程的層次分析法和模糊判斷法對這些指標進行了量化實證分析。關鍵詞：國際金融中心 層次分析法 模糊判斷法把上海建設成爲一個國際金融中心已經成爲一種國家戰略。但是，如何對不同模式國際金融中心的效率和優勢進行評價？用什麽指標來判斷上海是否已經具備建設國際金融中心的基礎性條件？如果已經具備這些條件，那麽我們現在又具體處在什麽樣的水平上？有哪些優勢，存在哪些不足？本文將在國際金融中心具體評價指標上做些開創性的基礎工作，幷運用HAP層次分析法和模糊數學中的模糊判斷法進行一些試探性的量化比較研究。一、確定評價指標的基本原則建立一個對國際金融中心建設水平和運作效率進行評估的指標體系是比較困難的，因爲這牽涉到指標體系的容量和測度問題，這些指標不但要準確、靈敏、真實地反映金融中心的建設情况，還必須簡明扼要，便于取得數據，同時還要綜合性地反映金融中心建設的基礎性條件和外部環境。我們確定如下原則作爲指標選取的基本原則：1. 綜合性，即定性指標與定量指標相結合，對于定性指標，力求給出數量化的方法與途徑。2. 準確性，即能準確地反映出金融中心的建設水平，主要通過對現存國際金融中心的比較與歷史演化脉絡的分析得出具體指標。3. 可操作性：即選擇現行核算統計制度中可以取得的指標，而不是單純的理論探討。4. 典型性：即從大量指標中篩選出那些最具代表意義的指標。5. 梯度性：對各種指標區分出不同層次，以便在具體量化分析中得出不同權重。二、國際金融中心量化評價指標體系的基本框架根據演化經濟學的觀點，任何事物的最終結果都將受到演化時的初始條件、遺傳因子和路徑選擇的影響，都將經歷一個制度鎖定和閉鎖的過程。依據這種觀點，我們根據國際金融中心演化的路徑和條件，將國際金融中心階段性目標的量化指標體系區分爲三個層次：必要性指標、依賴性指標和核心一致性指標。必要性指標包括5類子指標，31個次指標，依賴性指標包括4類子指標和21個次指標，核心一致性指標包括4類子指標和30個次指標，共13類子指標和82個次指標。（一）必要性指標及其基本構成必要性指標是建設國際金融中心或者評價國際金融中心的基礎性指標，是最基本的初始條件。要形成一個國際金融中心，必須具有一些最基本的條件，如良好的地理位置和時差條件、以外向型經濟爲導向的發達的經濟體系、良好的基礎設施和完善的法律體系、專門的金融人才、一定規模的金融市場。從各金融中心發展的歷史和形成動因看，特別是功能型金融中心的演化過程看，本國經濟發展程度、國際化程度、穩定的政治與社會環境以及國際社會特別是周邊國家提供的現實機遇是一個國際金融中心迅速形成的重要條件。同時，上海國際金融中心的模式選擇是以國內經濟爲依托、需求拉動的功能型金融中心，因此，國內的經濟發展是必不可少的先决條件。因爲根據需求反映金融體系理論，金融體系的發展是對經濟發展水平的自動反映，取决于實際經濟部門的貨幣化程度。根據以上設想，我們把必要性指標區分爲5類子指標。1. 經濟發展水平指標金融資本是産業資本的結合性資本，沒有産業和整個經濟長期穩定發展作基礎，金融資本就會成爲無源之水。從世界主要國際金融中心的經驗看，除了單純薄記型的金融中心外，任何一個金融中心的形成無不是以發達的國內經濟爲依托，而金融中心又反過來促進了該地區的産業升級和經濟發展。經濟發展水平指標包括：（1）GDP增長率。這裏所講的經濟增長不僅指一個城市、一個地區，而且指整個國家經濟的長期穩定增長，甚至包括周邊國家與地區，即該金融中心所輻射的廣泛經濟區域的經濟穩定增長。（2）消費增長率。（3）投資增長率。（4）通貨膨脹率。（5）出口比率。（6）貿易收支情况。（7）外債比率。（8）外匯儲備額。2. 經濟國際化水平指標戰後世界經濟的國際化是國際金融中心産生的重要條件，特別是國際貿易的迅速發展需要提供各種形式的資金融通。1951年的英鎊危機，英國當局加强了外匯管制，禁止本國商業銀行利用本幣對非英鎊區的居民之間的貿易提供融資。面對融資的困難，國際貿易商就産生了不受限制地獲得低成本信貸的需求，同時，在國際貿易周轉過程中往往存在大量的閑置資金，也需要一個自由的、費率低的場所，這些條件曾經大大推進倫敦離岸金融中心的建設進程。我們把經濟國際化水平指標設定爲以下幾個基本指標：（1）進出口總額占GDP比例；（2）外商投資企業數量占全部企業數量比例；（3）外商投資總額；（4）外商投資企業生産總值占GDP比例；（5）國際資本的流入量；（6）國際資本的流出量；（7）大型跨國企業數量等。3. 政治與社會