氯碱行业的研究报告.doc

[化工]08年氯碱行业研究报告:景气周期上升 技术打造未来 第一内参免费阅读区 散户积极参与，主力主动自救 ??????2008-2-25 14:30:00 ??????赵献兵 ??????中信建投 【字体：大中小】 【收藏本页】 【打印】 【网友评论0条】 ????????资源造就产业　　液氯与烧碱是氯碱产业的两大基础性产品。氯碱生产的最主要原料是原盐，而电是氯碱生产的又一主要成本构成。从这个角度，盐资源与煤资源是发展氯碱产业的重要前提条件。立足盐资源与煤资源分布，我国氯碱产业主要集中于环渤海与西北与西南地区。事实上，国内氯碱上市公司地域分布与这一产业分布特征整体呈现一致性。　　区域引领协作　　液氯与烧碱是基础大宗化工原料产品，氯碱产业的发展与我国经济发展水平密切相关。广阔的抵御特征使我国氯碱产业呈现资源关联性外还表现为下游消费的市场区域差异。从这个角度，我国氯碱产业链延伸模式在东部地区适宜推广精细化工模式、两碱联合模式、氯硅氟综合模式与园区综合模式等，而西部地区适宜开展PVC的单体规模模式。总体上，结合区域特征的氯碱产品协作生产是我国氯碱产业发展的必由之路。　　技术打造未来 　　可以认为，氯碱生产技术整体相对成熟。特别对于氯碱类上市公司而言，其烧碱生产工艺基本均为全球先进的粒子膜法。不过，从氯碱产业链延伸角度，则相应生产技术有待突破。PVC是氯碱产业链延伸的重要方面之一，原油价格的不断上涨趋势使电石油法PVC逐渐表现出相对于乙烯法PVC的成本竞争优势。但规模化密封电石炉生产技术、干法乙炔制造技术与电石法氯乙烯提纯/分离技术是当前我国电石法PVC发展的重要制约。某种意义上，这些技术的有效突破是体现我国氯碱产业未来发展的重要竞争力之所在。　　关注清洁电石法PVC　　资源的分布特征决定了我国电石法PVC企业相当长时期内拥有明显的成本竞争优势，但电石法PVC企业的长期发展有待相关技术的有效突破。不过，在全球原油价格不断上涨的预期下，PVC产品的涨价预期使相应拥有资源优势的电石法PVC上市公司具有比较投资价值，建议关注英力特（000635）与中泰化学（002092）。　　资源：氯碱行业的必备基础　　作为氯碱行业最主要的两大基础产品，液氯与烧碱应用于国民经济的各个行业，是重要的基础化工原料。　　烧碱主要应用于石油、化工、轻工、纺织、医药、冶金等领域，液氯主要应用于合成盐酸、其他有机与无机氯产品及PVC等行业。从这个角度，氯碱是国民经济发展的基础产业。大力发展氯碱产业是我国国民经济发展的一个重要组成。　　从我国一次能源消费结构可看出，目前国内生产能源消费仍以火电（煤炭发电）为主。因此，丰富区域的煤资源为电力生产提供了原料保证。可见，盐资源与煤资源是氯碱工业的必备基础。我国盐资源主要以海盐、矿盐与湖盐方式存在，海盐主要集中于东部沿海地区，尤以环渤海地区的山东为主，其他矿盐与湖盐资源主要集中与国家中西部，特别是西部地区。相比较，煤矿资源较为集中的分布区域主要以西北地区为主，此外西南地区与华北地区也拥有相对丰富的煤炭资源。　　产业链延伸：氯碱企业的必由之路　　作为主要的基础化工原料，液氯与烧碱是氯碱行业的两大主要产品。但现实中，氯碱企业很少以销售液氯与烧碱作为企业发展的产品定位，这主要出于提升氯碱企业竞争力角度所作出的选择。可以认为，产业链延伸是氯碱企业的必由之路。由于液氯与烧碱的广泛用途，氯碱企业的产业链延伸也相应表现出多样化特征。 　　整体上，氯碱企业的产业链延伸主要表现为两大类方式：综合协作模式、单体规模形式。综合协作模式立足于液氯与烧碱配套项目的考虑，通过自身的配套项目建设与化工园区及其他化工企业综合合作方式实现氯碱产业的液氯与烧碱的综合利用；而单体规模形式则立足于氯碱下游的规模产品以企业自身规模生产实现企业自身的利益最大化。　　现实中，综合协作模式有精细化工模式、两碱联合模式、园区综合配套模式、氯硅氟联合模式等，而PVC的巨大市场容量使单体规模形式更多地表现在PVC的生产企业上。　　园区综合配套模式。充分利用危险品运输特征的液氯原料，同时又要考虑中小规模氯碱企业自建液氯下游延伸产业的不经济性，则化工园区综合配套模式成为氯碱企业发展的又一重要选择。通过园区综合配套项目建设，在园区内部实施资源、能源闭路循环是非常有成效的和可操作的。这一点上，如上海化学工业园区、江苏泰兴化学工业园区及规划建设的淮安盐化工业园区表现较为突出。泰兴化学工业园区以园区内龙头企业新浦化学工业（泰兴）有限公司30万吨/年离子膜烧碱装置为依托，吸引众多企业进入园区，消耗氯碱装置生产出的氯气、烧碱、盐酸和氢气等。目前泰兴精细化工园区中60%以上的企业需要新浦氯碱装置生产的产品。　　氯硅氟联合模式。甲烷氯化物是氯碱产业下游延伸的重要