个人理财学投资规划布局.pdf

投资规划 第一节 投资规划的基本知识 一、投资的概念 指个人或家庭寄希望于不确定 的未来收益，将货币或其他形 式的资产投入经济活动的一种 行为，即为未来收入而奉献当 前的货币。 投资分类 根据投资的对象分为实物投资和金融 根据投资的对象分为实物投资 金融 投资两种。 投资两种 实物投资包括对有形财产、土地、机 实物投资 器设备、厂房等的投资，称为直接投资。 金融投资包括对各种金融资产、股票、 金融投资 债券、基金以及各类金融衍生工具的投 资，称为间接投资。 二、理财投资工具 基金：97年首批封闭式基金成功发 行 股票：不确定性 债券：国债、企业可转换债券、浮 息债券、银行次级债券等。 黄金： 保险：收益类险种推出 期货：交纳保证金后，交易各种商 品标准化合同 白银：在连续上涨半年多之后，国际国 内银价昨天迎来了罕见的暴跌，国际银 价盘中跌幅一度超过10%。 受国际银价大跌影响，昨天国内上海金交 所的白银T+D也随之暴跌，白银T+D开盘时 每公斤10572元，随后虽稍有上涨，但还是 挡不住沉重的抛盘压力，最低时跌至每公 斤9700元，收盘价为每公斤9900元，较上 个交易日暴跌786元，跌幅近7%，创下近年 来白银跌幅记录。 三、投资规划程序 确定投资方案 进行投资品种分析 构建投资组合 调整投资组合 评估投资组合绩效 第一步：确定投资方案 投资方案包括确定投资收益目标、投 资资金的规模和投资对象等方面的内容 以及应采取的投资策略和措施等。 投资收益包括收入收益和资本收益。 收入收益是利息、红利等的收入； 资本收益是资本增值或价差的收入。 衡量投资收益的主要指标是投资收益率。 第二步：进行投资品种分析 第一类基本分析 第一类基本分析 基本分析指通过对公司的经营 管理状况、行业的动态及一般经 济情况的分析，进而研究投资品 的价值，即解决 购买什么 的问 “ ” 题。主要评估投资品种的价值是 高估还是低估。 第二类技术分析 第二类技术分析 技术分析的目的是预测投 资品，尤其是证券价格涨跌 的趋势，即解决 何时购买 “ ” 的问题。擅长利用过去价格 变动来预测未来的价格变动。 第三步：构建投资组合 指确定具体的投资品种和投资者 的资金投入各种投资工具和投资品 的比例。 在这阶段，主要解决三个问题： 1、投资于哪些个别投资品； 2、投资时机的选择； 3、投资的多元化。 个别投资品选择，主要预测个别投资 品的价格走势及波动情况。 投资时机的选择，预测和比较各种不 同类型投资品种的价格走势及波动情况。 投资的多元化，指依据一定的现实条 件，构建一个在一定收益条件下风险最 小的投资组合。 第四步：调整投资组合 当前持有的投资组合不再是最优组 合；原来不具吸引力的投资品种现在 变得有吸引力了，原来有吸引力的变 得无吸引力。 投资者会在原来组合的基础上加入一 些新的和减去一些旧的投资品。这一 决策取决于交易成本以及调整组合后 投资业绩前景改善幅度的大小。 第五步：评估投资组合绩效 主要是定期评价投资的表现，其 依据是投资回报率、投资者所要承 受的风险。 投资业绩的评估从两方面考虑： 1、选择的能力，即所选择的投 资品给投资者带来多大贡献； 2、把握市场时机的能力。 四、投资组合设计应该考虑的因素 投资组合设计是把资金分别投入到不 完全相关的投资方式上。最好的投资 方式之间是完全不相关或负相关。 投资组合