国际金融课件第九国际货币体系.ppt

国际货币体系 第九章 国际货币体系 国际货币体系与汇率制度安排 国际金本位制下的固定汇率制 布雷顿森林体系的固定汇率制 浮动汇率制的历史及其现状 对现行浮动汇率制的评价 国际货币体系概述 国际货币体系的含义 所谓国际货币体系，是指在资本主义生产方式确立之后，在世界市场形成的基础上，国际社会因某种自发形成的惯例或根据某个国际性会议所达成的协议，而对各国货币的兑换、国际收支的调节、汇率制度的确定、国际储备资产的管理及各国货币关系的协调与合作等重大国际金融问题确认了一些共同的行为准则，并所作出了一些制度性安排。 第一节 国际货币体系与汇率制度安排 一个理想的国际货币体系应有助于同时实现以下四个经济目标： 维护各国货币汇率的稳定； 消除外汇管制所造成的价格扭曲影响，促进商品、资本等生产要素的跨国界自由流动； 保持各国货币政策的独立性，摆脱必须将外部经济平衡放在内部经济平衡之前来考虑的束缚； 实现国际收支的平衡 第二节 国际金本位制下的固定汇率制 一、金本位制的基本特征 金本位制度(gold standard)是以黄金为本位货币的货币制度。 根据货币与黄金的联系程度，金本位制又可分为三种类型： 金铸币本位制(gold specie standard)； 金块本位制或生金本位制(gold bullion standard)； 金汇兑本位制或虚金本位制(gold exchange standard)。  金本位制的运行规则： 其一，政府为其货币规定一个固定的含金量，而货币法定含金量的倒数则为造币厂的铸币平价(mint par)。 其二，政府承担按铸币平价无限制地买卖黄金的义务，并对黄金的输出入不加任何限制。 其三，除了金币流通以外，社会上还流通其它代用货币，但其发行必须有十足的黄金准备，以保证代用货币随时可兑换回黄金。 金本位制下的货币供应是有限制的，它使得实行金本位制的国家获得了一种在遭受各种经济冲击时国内物价水平的波动会自行得到纠正的机制。 所谓国际金本位制(the international gold standard)，是指至少有两个以上的国家通过颁布法令，将其货币制度建立在黄金的基础之上而形成的一种国际货币体系，它以固定汇率为特征。 在国际金本位制下，由于“物价及金币流动机制” (Price Gold-Specie Flow Mechanism)的作用，一国的国际收支会自动趋向平衡。 二、国际金本位制的利弊分析 在国际金本位制下，黄金充分发挥了世界货币的职能，对世界经济的稳定发展起了重要的作用。具体表现在五个方面： 在国际金本位制下，各国货币之间的汇率非常稳定。这就消除了国际经济交往中一个重要的不确定因素，从而大大促进了国际贸易的发展和国际资本的流动。 由于国际金本位制具有内在的自动调节机制，各国政府就没有必要再为国际收支失衡的缘故而实施贸易管制和外汇管制。 在国际金本位制下，“物价与金币流动机制”对国际收支失衡的自动调节是渐进的，这避免了政府为对付外部经济失衡而宣布本币贬值或采取管制等突然而又重大的政策或措施给一国内部经济所造成的消极影响。 国际金本位制对外汇供求失衡的调节主要依靠市场的力量，从而使政府的干预减少到较低程度，避免了人为的政策失误。 国际金本位制通过国际收支失衡的惩罚，对那些偏好于膨胀国内经济的政府施加了外部约束。 弊： 完全缺乏弹性的汇率； 政府宏观经济政策没有独立性； 通过金币流动和货币供应量的变化，一国的经济波动能在国与国之间传递； 在面临重大变动时，除“物价与金币流动机制”以外，别无更适当、更有效的政策调节手段； 其赖以生存的基础不稳定，即世界黄金存量的增长远远跟不上生产和流通范围不断扩大以及社会财富快速增加的步伐。 三、国际金本位制的兴盛与衰亡 人类将黄金用作货币的历史渊源流长，迄今已有二、三千年；但国家用法律的形式确定黄金作为本位货币并建立起金本位制度只是到了19世纪初期才出现的事情，而且该货币制度只生存了短短一个世纪左右的时间。 世界上最早实行金本位制度的国家是英国(1821年)。 金本位制的全盛时期及其转折点 美国向金本位制的过渡始于1834年。美元对黄金价值的稳定一直到了1879年才真正得以实现。以此为标志，国际金本位制进入了它的全盛期。 1929年10月，资本主义世界爆发了一场有史以来最严重、最深刻的经济危机。西方国家为了向别国转嫁危机，不惜采用以邻为壑的政策。它们或以提高关税的方法来抑制进口以保护国内的生产；或在宣布本国货币贬值前中止黄金的兑换以使政府在黄金升值中获益。在这种情况下，国际货币关系又一次发生混乱，在狭小的黄金基础上建立起来的国际金块本位制和金汇兑本位制摇摇欲