2014年我国国际收支总结.pdf

2014 年中国国际收支报告 国家外汇管理局国际收支分析小组 2015 年3 月31 日 —1— 内 容 摘 要 2014 年，全球经济延续缓慢复苏态势，各国经济运行和货币政 策取向出现分化，国际金融市场波动加大。我国经济运行处于合理区 间，改革和结构调整稳步推进，人民币汇率双向浮动明显增强。 2014 年，我国国际收支在振荡中趋向基本平衡。经常项目顺差 2197 亿美元，较上年增长48% ，与GDP 之比为2.1% ，仍处于国际 公认的合理水平之内。其中，货物贸易顺差增长32% ，服务贸易逆差 扩大54%。同时，跨境资本流动的波动性明显增强。第一季度延续了 2013 年底的净流入态势，资本和金融项目顺差 940 亿美元。第二季 度以来，受国内外经济金融环境变化、人民币汇率双向波动等因素共 同影响，资本和金融项目转为逆差，二至四季度累计逆差557 亿美元。 具体来看，直接投资持续较大规模净流入；证券投资、其他投资等非 直接投资形式的跨境资本由净流入转为净流出，主要体现了境内主体 持汇意愿增强和对外偿债加快。2014 年，我国新增储备资产1178 亿 美元，较上年下降 73% ，相当于国内生产总值的 1.1%，较上年回落 3.4 个百分点。 2015 年，预计我国国际收支仍将保持“经常项目顺差、资本和金 融项目双向波动”的格局。外汇管理部门将主动适应国际收支形势的 新常态，以促进国际收支平衡为目标、以防范跨境资本冲击为前提， 继续促进贸易投资便利化，积极推动外汇市场发展，稳步推进人民币 资本项目可兑换等关键改革，加快构建宏观审慎管理框架下的外债和 资本流动管理体系，完善外汇储备经营管理。 —2— 目 录 一、国际收支概况 6 （一）国际收支运行环境 6 （二）国际收支主要状况 9 （三）国际收支运行评价 17 二、国际收支主要项目分析 20 （一）货物贸易 20 （二）服务贸易 24 （三）直接投资 29 （四）证券投资 32 （五）其他投资 34 三、国际投资头寸状况 39 四、外汇市场运行与人民币汇率 45 （一）人民币汇率走势 45 （二）外汇市场交易 49 五、国际收支形势展望 57 —3— 专栏 1．净误差与遗漏负值≠资本外逃规模 2． “海淘”带动我国跨境电子商务外汇收支快速增长 3．当前服务贸易收支状况基本正常 4．宏观审慎管理在银行外汇收支管理中的实践 5．浅析当前外汇衍生产品套期保值成本 6．新兴市场国家宏观经济政策组合调整的理论与实践 图 1-1 2007-2014 年主要经济体季度经济增长率 1-2 2012-2014 年全球股票、债券、商品和货币市场指数 1-3 2008-2014 年我国季度GDP 和月度CPI 增长率 1-4 2000-2014 年各影响因素对经济增长的贡献率 1-5 2001-2014 年经常项目主要子项目的收支状况 1-6 2001-2014 年资本和金融项目主要子项目的收支状况 1-7 2001-2014 年外汇储备增加额与外汇储备余额 1-8 1990-2014 年经常项目差额与GDP 之比及其结构 1-9 2011-2014 年境内新增外汇存贷款与贷存比 1-10 2004-2014 年其他投资项下资产负债结构 2-1 2001-2014 年我国进出口总体情况与外贸依存度 2-2 2000-2014 年我国按贸易方式划分的进出口贸易比重 2-3 2000-2014 年我国按外贸主体划分的进出口贸易比重 2-4 2004-2014 年货物贸