周期和江恩理论教程教学文稿.pptx

2011年9月6日 – 中国，北京周期和江恩理论David Furcajg, CFTe, MFTA中文翻译由/河源外汇论坛友情提供IFTA 理事基本概念道氏波浪 周期顶部为波峰 周期底部为波谷 NB: 周期分析师偏好使用波谷到波谷的距离来衡量周期的长度。 两个波峰之间的距离也可用于衡量周期的长度，但被认为稳定性和可靠性较差PriceB (Wave crest)D (Wave crest)TimeCycle 3 Cycle 1Cycle 2A (Wave trough)C (Wave trough)周期的特点三大特点振幅: 波浪的高度周期长度: 两个波谷之间的时间阶段: 与另一列波浪相邻波谷之间的距离 如果我们知道了振幅、周期长度和阶段，就可以决定下一个周期中波谷将会何时到来，如果周期保持稳定的话。简单周期PriceAmplitude0TimePeriodP周期原理总和原理 总和: 价格形态是有两个或多个周期的互动形成的。Double TopWave C = Wave A + Wave B+10+5Time0-0.3Wave C (Composite Wave)-10-15+6+3.5Time0Wave B-5-5-6+10+10Time0-3.8Wave A-10-10Lacking HarmonicityHarmonicity SynchronicityPeriod APeriod B周期原理调和性和共时性原理调和性: 相邻波浪之间通常是成整数倍的关系，通常是2倍。例如: 假设有一列20天地周期存在 下一列较短的波浪将是其长度的1/2，即10天。 下一列较长的波浪将是其长度的2倍，即40天。共时性: 不同长度波浪的波谷倾向于同时发生。Lacking Synchronicity例如: Wave B长度是Wave A的?调和性: Wave A的1个周期当中，Wave B完成2个周期共时性: 当Wave A触底时Wave B also 也同时触底Wave AWave B+1/2 A周期原理比例性、变量 、名目性 比例性: 周期长度与振幅之间的关系较长的周期应该有更宽的振幅 20天周期的振幅，或高度应是10天周期的2倍 变量: 4原理只代表较有可能的趋势 (总和，调和性，共时性，比例性) 它们并不一定完全准确反映真实情况 有的变化参数则可以做到这一点，并且历史上也有此类的案例 名目性: 似乎存在一系列具有调和关联的周期可以影响所有市场名目性德模型周期长度可作任何市场分析的起点。左/右移动的解读 定义: 周期顶点相对于理想的周期中点发生左移或者右移例如: 在一个40天的交易周期中（按相邻波谷之间距离计算） 理想的波峰应该发生在周期的中点 20天上行、20天下行 但是上述理想的情况很少发生（变量原理） 大多数周期变量发生在周期顶部（而不是底部） 这就是为什么按照相邻波谷之间的距离来衡量周期长度更好SP500: 月度柱状图 波峰右移：涨势 波峰左移：跌势5,25yearsBull2,5yearsBear5yearsBull1,5yearBear7,75years6,5著名的波浪康德拉基耶夫波创新理论(熊彼得)蒸汽机棉花铁路钢铁石化汽车电气工程化学 长期商业周期1920s发现 长度: 54年 始于1789年江恩理论江恩与周期 江恩理论将价格变化（振幅）和时间（运动的持续长度）联系在一起 作为商品交易员，他对季节和农历周期非常敏感 他使用接近于斐波拉契数列的比率：1/8, 1,/4, 3/8, 1/2, 5/8, 3/4, 7/8, 1 江恩3/8 = 37,5%， Fibo = 38,2% ； 江恩5/8 = 62,5%；Fibo = 61,8% 他把一年看作一个周期 一年可视为一个圆，分为360等份。 4 季，每个季节90天，所以市场周期= 90, 180, 270 和360 天 1 季度= 30, 45, 60, 90 天 短期周期/每日图表可用比率得到 11 (90天/8), 22, 33, 45, 56, 67, 78, 90天 中期周期/每周图表 6,5 (52周/8) = 45天, 13 (52周/4) = 90天江恩理论江恩与特殊日期 冬至12月22日：周期当中的重要日期 1月5-6日(15天后)：一年的开始，有时会触发趋势 2月5日(45天后): 趋势发生次要变化 3月21日(90天后): 立春 6月22日 (180天后): 立夏 7月7日: 6月22日 + 15天 8月8日: 立夏 + 47天 图示江恩日期在2011年上半年的应用，有效反映了市场行为。SP500: Daily Bar Chart, 2011Gann dates6th Jan5th Feb6th May7th July21st March22nd June