融资方式-BOT-TOT-ABS-PPP-PFI[1].pptVIP

融资方式简介 BOT BOT是项目融资的一种方式，是Build-Operate-Transfer，即“建设－运营－移交”的缩写。这种新型融资方式最早是由土耳其政府提出的，后来为世界各国所采用。 典型的BOT定义是：政府就某个基础设施项目与非政府部门的项目公司签订特许权协议，授予项目公司来承担该项目的融资、建设、经营和维护。在协议规定的特许期内，项目公司通过向该项目的使用者收取费用，来回收项目投资、经营和维护等成本，并获取合理回报。政府部门则拥有对这一基础设施项目的监督权。特许期届满后，项目公司将该项目无偿地移交给政府部门。 BOT适用范围: BOT模式适用范围比较广，但主要适用于可以通过收费获得收入的具有公益性质的基础设施和公共部门的建设项目，如电厂、交通（隧道、桥梁、机场、港口、高速公路、铁路等）、供水、环保、医疗卫生基础设施等。此外，移动电话、光缆和卫星等高科技通讯项目也较适合BOT。这些工程通常为东道国带有垄断性的基础设施项目，项目一般规模大，耗资多，技术要求高，建设周期长，经营风险大，关系国计民生，并属于急需项目，而且，这些项目的市场需求一般都较好，能够获得较稳定的收入。 案例介绍 成都自来水六厂B厂BOT项目是我国城市供水基础设施建设中首例采用BOT方式兴建的试点项目 项目特许经营期不超过18年（含2年半建设期）。由法国威望迪集团（原通用水务）和日本丸红株式会社组成的联合投标体以最低水价中标。1999年8月双方正式签署特许权协议，项目开始启动。1999年8月实现融资交割。项目总投资1.065亿美元，其中30%来自于境外投资者的本金，70%来自于亚洲开发银行和欧洲投资银行融资，融资牵头行为法国里昂信贷银行。为确保项目融资的安全，根据境外贷款银行的融资先决条件，项目公司可将其相关协议项下的权益、有形资产、无形资产和各项收益作为抵押担保。根据相关法律，在特许期内，项目公司有权将该项目运营产生的人民币收入兑换成外币，支付到中国境外，以偿还债务或其他项目开支。2001年10月，成都自来水六厂B厂正式开始调试运行，提前进入运营期。 成都自来水六厂B厂BOT项目 案例分析 成功的经验： （一）政府的重要作用 （二）先进可靠的技术设计保证 （三）风险分担，明确各自职责 TOT TOT是英文“Transfer-Operate-Transfer”的缩写，意思是“转让—经营—转让”。这种融资方式是用私人资本购买某项资产（一般是公益性资产）的产权和经营权，购买者在一个约定的时间内通过经营收回全部投资和得到合理的回报，再将产权和经营权无偿交给原产权所有人。 TOT适用范围 利用TOT方式引进外资是特指由外商投资购买我国各级政府已经建成的一些公益性资产（如道路和水厂等）的全部或部分产权和特许经营权，在约定的时间内，投资者拥有该资产的所有权和经营权，通过运作该项资产取得收益，收回全部投资并取得合理回报后，再将该项资产的产权和经营权无偿移交给原产权所有人 TOT 方式主要适用于交通基础设施的建设。 TOT案例介绍 云南XX高速公路为例来分析TOT方式的利弊 云南XX高速公路，全长约80km，建设资金来源主要由国家财政补助、省交通厅自筹、组建项目公司银行贷款及省交通厅申请银行贷款四部分构成，但由于云南地处我国的西南边陲，地质地貌复杂，XX高速公路建设难度比较大，工期比较长，并且受计划的局限性和环境变化的影响，工程的实际成本开支高于计划成本。面对如此巨大的资金需求，依靠传统的融资模式，工程会因为资金短缺而中止 政府采用TOT融资模式将已建好通车的部分路段的经营权，在一定的期限内移交给社会投资者，一次性地从社会投资者那里获得一笔资金，用于其余路段建设，这样不仅盘活现有资产，而且加快工程建设。但是投资者在特许经营期内，由于自身或外界因素影响，外界因素影响，导致经营成本增加，收入减少，达不到预期的收益，甚至收不回资本金。 TOT案例分析 根据对云南XX高速公路的TOT项目融资方式分析，存在的核心问题为：公路现金流量减少。就外部条件而言风险小，见效快，有利于帮助投资者避免风险，取得收益最大化。但也存在着一些问题，如管理方法落后，组织不协调，信息沟通不畅，反馈不及时，对设施维护不合理等。而在内部外部政策、法律环境的变化和其他公路的竞争也可能使得其方式存在运行停止的危险。 针对这些问题可实施的应对措施为： (1)为TOT项目融资方式的顺利进行创造有利的外部环境。 (2)为TOT项目融资模式的顺利实施积极提高自身条件。 ABS ABS融资是Asset-Backed Securitization的英文缩写，指的是以项目所拥有的资产为基础，以该项目资产可以带来的预期收益为保证，通过