养老产业发展痛点及趋势分析报告.pdf

养老产业发展痛点及趋势 2017 年5 月20 日 核心观点：  目前中国已经进入老龄化社会的现实以及老龄人口在未来不 断增长的趋势共同驱动着养老需求的持续增长，能够满足老龄 人口需求的服务提供将是目前及未来较长一段时期内的投资 主题。  当前我国养老产业发展痛点在于，相对缺乏的供给与快速扩张 的需求不匹配的矛盾。我国失能老人、高龄老人、空巢老人数 量在快速上升，而老龄人口天然对医疗保健服务需求巨大；同 时，老龄人群在满足生存的基础之上，还具有提高生活质量的 消费需求，从而衍生出 “银发消费”的新动力。  从国内要老产业供给来看，存在养老服务占比过低、养老服务 配套机构分布不均等问题。而另一方面，我国一户资源尽管在 持续增长，但仍相对匮乏，并且在医疗资源相对稀缺的背景下， 老龄人口获取医疗资源还存在一定障碍。此外，养老用品种类 及技术上同发达国家仍有很大差距。  收入增长，观念改变，银发消费潜力巨大。我国居民可支配收 入在持续增长，在社会财富的积累之下，居民（特别是老龄人 口）的消费观念也正逐渐发生变化，更加注重健康、饮食、出 游、娱乐方面的消费， “快乐晚年”成为新追求。  银发消费在本质上依然离不开传统的 “医食住行用”，即医疗 供给侧改革推动高端医疗发展，实现降药降成本提服务；食品 方面营养保健品是老龄人口消费中的重要一环，同时药品需求 也愈加旺盛；机构养老床位缺口尚较大；老年人有钱有闲，养 老旅游潜力卓越；医疗器械与家政看护需求增加，预留出巨大 的商业空间。  目前已出台的政策措施，主要围绕养老产业核心需求（护理服 务及医疗需求），构建以公办养老机构托底、民办养老机构作 为主体，以家庭养老为基础、辅以社区和机构养老的多层次养 老服务体系，通过发展两条主线：一是完善照顾服务产业链条 作为家庭养老补充，依托现代信息技术，充分利用大数据的优 势实现智慧养老；二是充分、合理利用社会医疗资源，发展医 养结合机构，提高民办养老机构专业服务水平，让老人享受更 专业的医养服务。 目录 导语3 1.我国养老业发展痛点：需求激增，供给缺失3 1.1 人口结构变化驱动养老需求增长 3 1.2 老龄人口对医疗保健服务需求巨大 4 1.3 不仅是医疗：“银发消费”动力延伸 5 1.4 养老产业供给：养老服务匮乏，医护资源相对紧缺 6 2.养老产业发展的国际经验8 2.1 日本养老产业发展 8 2.2 台湾养老产业发展 9 3.养老消费：“医食住行用”的全面升级 11 3.1 收入增长，观念改变，“银发消费”潜力巨大 11 3.2 “医食住行用”的全面升级 13 4.政策推动下养老产业未来发展趋势 18 4.1 政策推动下养老产业未来巨大的发展空间 18 4.2 产业痛点下的发展趋势：多层次+智能化 20 5.风险提示 22 研究员声明 23 投资评级说明 23 免责声明 23 图表目录 图表 1：2015 年中国人口结构 3 图表2：劳动人口比重开始下降 4 图表3：老年人口抚养比持续上升 4 图表4：居民慢性病患病率随年龄增长而呈指数上升 4 图表5：不同年龄结构人群人均住院次数 4 图表6：中国老龄人口患病率较高的十大慢性病 5 图表7：经常使用保健品的老年人注重功效 6 图表8：老年人保健品来源 6 图表9：我国养老服务配套机构划分 6 图表 10：养老机构实际入住率在下降 7 图表 11：部分国家每千人医生数量（2013） 7 图表 12：部分国家每千人床位数（2013） 7 图表 13：医疗器械市场规模及增速 8 图表 14：日本比中国早30 年进入老龄化社会 9 图表 15：中日医疗卫生支出占GDP 比重 9 图表 16：中日人均医疗卫生支出（美元） 9 图表 17：台湾老人社会福利工作人员数 10 图表 18：台湾中低收入老人生活津贴总额及享受津贴人数 11 图表 19：台湾养老保险（年金）体系与适用对象 11 图表20：城乡居民收入水平在不断提高 12 图表21：居民消费性支出与收入同步增长 12 图表22：二十年间中国城镇居民消费