东北大学 《工程经济学》课件工程经济学复习.pptVIP

工程经济学复习 第二章 现金流量构成与资金等值计算 1.现金流量 概念：现金流量、现金流出、现金流入、净现金流量 2.投资 投资的构成：包括项目建设投资与流动资金两部分。 ??项目建设投资形成固定资产、无形资产和递延资产。 ??项目寿命期结束，流动资金退出生产和流通，以货币收回。 建设投资：固定资产购建费用、无形资产获取费、开办费、预备费。 ??固定资产购建：建筑、设备、安装、其他。 ??无形资产获取：场地、产权技术、其他。 ??开办费：咨询调查、人员培训、其他。 ??预备费：基本预备费、涨价预备费。 ??流动资产：存货、现金存款、短期投资、应收及预付款。 3.费用与成本 构成： 直接费用：直接材料费用、直接工资、其他直接费用 制造费用：组织和管理生产所发生的各项间接费用，包括生产单位管理人员费用、福利费用、折旧费、修理费 直接费用和制造费用构成产品生产成本 期间费用：包括销售费用、管理费用和财务费用 折旧与摊销 经营成本、沉没成本与机会成本 ??经营成本是为经济分析方便从产品成本中分离出来的一部分费用。 经营成本=总成本费用-折旧与摊销费-计入成本的贷款利息 4.销售收入、利润和税金 销售收入 是向社会出售商品或提供劳务的货币收入，即出售商品的货币收入。 销售收入=商品销售量×商品单价 ??企业的销售收入与总产值是有区别的 利润 ??利润可分为销售利润和税后利润两个层次 销售利润=销售收入-销售成本-销售费用-管理费用-财务费用-销售税金及其他 税后利润=销售利润-所得税 ??税后利润可用来分配 税金 是国家依法对有纳税义务的单位和个人征收的财政资金。具有强制性、无偿性和固定性特点。我国企业应交纳的税有五大类十几种。 ??流转税类：增值税、消费税、营业税。 ??资源税类：资源税、土地使用税。 ??所得税：企业所得税、个人所得税。 ??财产税类：车船使用税、房地税、土地增值税。 ??特定目的税：固定资产投资方向调节税、城乡维护建设税。 第二节 资金等值计算 1.资金时间价值 资金的时间价值是指资金在扩大再生产及周转过程中的增值，即不同时间发生的等额资金在价值上的差别。 ??不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。 影响资金时间价值大小的因素，从投资角度分析主要有： ??投资收益率 单位投资能取得的收益； ??通货膨胀率 货币贬值可能带来损失的补偿； ??风险因素 对风险可能带来的损失的补偿。 2.利息与利率 概念 单利与复利 名义利率与实际利率 3.资金等值 资金的等值,又叫等效值，指考虑时间因素的情况下，不同时间、不同数额的资金可能具有相等的价值。影响资金等值的因素为资金数额大小、利率大小和计息期数的多少。 ??资金等值是在考虑时间因素的情况下，不同时点发生的绝对值不等资金具有相等的价值。 4.资金等值计算 进行资金时间价值的等值变换，必须注意现金流动期与计息周期是否一致 进行资金时间价值的等值变换，必须注意现金流动形式是否与变换公式所对应的现金流量形式一致 第三章 经济效果评价方法 第一节 经济效果评价方法 不考虑资金时间价值的评价指标称静态评价指标；考虑资金时间价值的评价指标称动态评价指标。 1.静态评价指标 投资回收期 ??投资回收期就是从项目投建之日起，用项目各年的净收入(年收入减年支出)将全部投资收回所需的期限。使公式： 当基准投资回收期为Tb时，若： Tp≤Tb 项目可以接受； Tp Tb 项目应予拒绝。 投资回收期指标的缺点在于： ??它没有反映资金的时间价值； ??由于它舍弃了回收期以后的收入与支出数据，故不能全面反映项目在寿命期内的真实效益，难以对不同方案的比较选择作出正确判断。 ??投资回收期的优点 ??概念清晰、简单易用； ??不仅在一定程度上反映项目的经济性，而且反映项目的风险大小。 投资收益率 R=NB/K 当基准投资收益率为Rb时，若： R≥Rb 项目可以接受； R Rb 项目应予拒绝。 2.动态评价指标 净现值 用净现值评价经济项目的判断准则： ??若NPV≥0，则项目应予接受； ??若NPV＜0，则项目应予拒绝。 净现值指标的优点在于： ??考虑了资金的时间价值并全面考虑了项目在整个寿命期内的经济状况； ??直接以货币额表示项目的净收益，经济意义明确直观。 ??投资回收期的缺点 ??必须先确定一个较符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定比较复杂。 净现值指数（NPVI） NPVI≥0 ，则项目应予接受； NPVI＜0 ，则项目应予拒绝。 净年值 若NAV≥0 ，项目在经济效果上可以接受；