技术经济分析的本方法.ppt

　 静态分析方法 动态分析方法 其他评价方法 　 　 经济效果评价指标 为了系统的评价一个项目，往往要采用多个指标 评价指标分类： 效益——费用（B—C）反映项目效益的价值量称价值指标．效益/费用（B/C）反映单位费用效益，称效率型指标 静态评价指标：用于数据不完备和精度要求较低，简单直观、易于掌握，易导致资金积压。 动态评价指标：用于项目最后决策前的可行性研究，计算复杂 1. 投资回收期 ①定义：从项目投建之日起，用项目各年净收入将全部投资回收所需的期限。 ②计算表达式： 　　　　　（累积净现金流量为0） 计算式： T：为项目各年累积净现金流量首次为正值的年份 ③判别标准 若Pt≤T0 可以接受 PtT0 应拒绝 T0为行业基准投资回收期 2. 投资收益率 （1）概念 　　　　投资收益率是项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的总收益与项目总投资的比率。 　　①对生产期内各年的利润总额变化幅度较大的项目，应计算生产期内年平均利润总额与项目总投资的比率 ②由于舍弃了其它一些经济数据，因此一般用于技术经济数据不完整的初步研究阶段。 ※注： 　①行业基准收益率和基准投资回收期是按照测算时的财税价格条件，根据行业代表性企业近几年统计数据。新项目可行性研究资料，按统一方法估算测算，在取值时考虑了国家产业政策，行业技术进步，资源劣化，价格结构等因素后综合研究测定的。 ②基准收益率代表行业内投资资金应当获得的最低财务盈利水平，代表行业内投资资金的边际收益率。 3 差额投资回收期法 （1）概念 差额投资回收期法是指在不考虑资金时间价 值的情况下，用投资方案大的方案比投资小 的方案所节省的经营成本来回收其差额投资 所需要的时间。 （2）计算 （3）判断准则 在实际工作中，往往是投资大的方案经营成本 较低，投资额小的方案经营成本较高，此时， 要计算差额投资回收期Pa。当差额投资回收期 Pa小于基准投资回收期Pc时，说明差额部分的 投资经济效益是好的，因此高投资的方案比较 有利。反之，低投资方案有利。 PaPc时，投资额大的方案优； PaPc时，投资额小的方案优 练习 已知两个建厂方案A和B，方案A投资1500万元，年经营 成本为300万元；方案B投资1000万元，年经营成本为 400万元。若基准投资回收期为6年，试选择方案。 解： (4) 应用 差额投资回收期法适用于两个方案的比较。当多个方案进行比较优选，应按各 比较方案的投资额从小到大的顺序进行排序，把投资额小的排在前面，然后进 行计算差额投资回收期，进行替代式的淘汰，最后留下的方案为最优的方案。 例题 投资由小到大排列3142,Pc=6年 依次比较之后，发现方案2是最优的。 4 计算费用法（费用低的优） 多方案比较（前提是各互比方案件的收益相同） （1）计算 移项整理得 则方案的总计算费用为： 或 例题 现有A、B、C、D四个产出相同的方案。方案A的期初投资为 1000万元，年经营成本为100万元；方案B的期初投资为800万 元，年经营成本为120万元；方案C的期初投资为1500万元，年 经营成本为80万元；方案D的期初投资为1000万元，年经营成本 为90万元。四个方案的寿命周期均为10年。试比较四个方案的优 劣。 解： 静态分析方案总结 优点：简便、直观 缺点：（1）未考虑各方案经济寿命的差异； （2）未考虑各方案经济寿命内的费用、收益变 化的情况； （3）未考虑各方案经济寿命期末的残值； （4）未考虑资金的时间价值。 　 动态评价指标不仅考虑了资金时间价值，而且考虑了项目整个寿命期内的收入和支出的全部经济数据，它比静态评价指标更全面、更科学。 　1. 净现值 　（1）定义 　　 按行业的基准收益率或设定的折现率将项目计算期内每年发生的现金流量折现到建设期初的现值之和。 　　　 判定标准： 　对单一方案而言，若NPV≥0，则项目应予以接受，若NPV0，则应予以拒绝。对多方案比选时，净现值越大，方案越优。 ※ 当多方案比选时，如几个方案NPV都大于0，但投资规模相差较大时，可用净现值率（净现值指数）来比选。 ※5. 内部收益率 （1）概念 内部收益率是净现值为零时的折现率。 若IRR i0，则NPV0，项目不可行； 若IRR≥ i0，则NPV≥0，项目可行。 （4）优缺点 优点：比较直观，容易理解，计算时不必事先确定折现率。 缺点：①计算较为复杂，较费时间； ②而且同样要有一个财务基准收益率作为判据 ③不宜用于项