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国资系网贷平台 官方网站/ 来源网络，内容以官方为准，文档仅为传播需要 现金贷行业分析及政策展望 一、现金贷的出现弥补了金融服务的空白 ? （一）现金贷的定义 ? 目前，监管对现金贷尚无明确定义，市场普遍将其做广义和狭义之分。广义现金贷指无指定用途的个人信用贷款，参与主体包括持牌及非持牌金融机构。狭义现金贷指2015年以来快速发展的线上、小额、短期的现金贷款，参与主体非持牌金融机构居多。 ? 本文所讨论的“现金贷”以狭义为主，但行业的发展规律、监管方向和原则，整个行业是相通的。 ? （二）现金贷存在的合理性 ? 从2017年4月以来，整个市场闻“现金贷”色变。然而，仔细研究监管系列文件可以发现，其普遍使用“整顿”、“规范”、“治理”而非“取缔”，其中不乏对现金贷在满足民众日常消费信贷需求方面的认可。因此，今年以来的监管风暴，系主要针对问题现金贷平台可能引发的社会及系统性风险而做出的监管动作。其实，不论在政策或市场层面，现金贷的存在及发展都有其合理之处： ? 1. 现金贷的存在和发展有明确的政策依据 ? 2016年发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》[1]要求“适应消费加快升级，以消费环境改善释放消费潜力，以供给改善和创新更好满足、创造消费需求，不断增强消费拉动经济的基础作用”，“发展普惠金融和多业态中小微金融组织。”李克强总理在2016年政府工作报告中指出“在全国开展消费金融公司试点，鼓励金融机构创新消费信贷产品”[2]。 ? 消费金融是创造消费需求的重要供给侧工具，是普惠金融的典型业态。作为消费金融的业务模式之一，现金贷符合国家发展普惠金融、进行金融创新的大方向。 ? 2. 现金贷有广泛的需求和正面的社会影响 ? 现金贷服务于两类人群，一类是中低收入人群和弱势群体；另一类是传统金融服务不能满足其需求的人群。不论哪一类，它都是金融领域的创新和实践，是传统金融的补充。 ? 国家互联网金融安全技术专家委员会相关数据显示，截至11月19日，中国市场上有2693家现金贷企业[3]；****测算，现金贷市场规模约6000亿至万亿之间，反映出现金贷背后巨大的社会需求。也正因为现金贷有普惠金融积极的一面，世界上绝大多数国家都不禁止现金贷。 ? 除了满足信贷需求，现金贷还在一定程度上带来了正面的社会影响。美国加州大学教授Adair Morse的一项研究发现[4]，在当地无现金贷的地区，大概每1000个家庭一年增加了12次的盗窃行为，而有现金贷的地区几乎没有。可见，现金贷有助于缓解财务困境所带来的负面影响。 ? 3. 现金贷的商业模式是可持续的 ? 如果商业模式不能盈利，则难以保持它的可持续性。与现金贷相比，由于消费分期内嵌于借款人的消费过程中，安全性较高，受到了监管部门及大部分传统金融机构的认可。然而，经过几年的发展，主流优质场景的渗透率已经接近天花板，市场空间非常有限。 ? 这种情况对于无场景的金融公司而言更甚，由于优质消费场景越来越多地掌握在电商平台手中，而这些平台正在逐步将金融业务收回；加上小的消费场景欺诈风险过高，现金贷可能是其盈利的唯一的出路。近年来互联网公司、电商平台、支付公司，甚至消费分期公司都开始布局现金贷，也可以体现其盈利性。二、哪里有风险，哪里便有监管（一）现金贷存在的问题 ? 1. 现金贷引发社会问题 ? 即使现金贷的市场规模达到万亿级别，与传统金融机构的业务规模相比仍然较小，不会引发系统性风险。监管更担心的是现金贷引发的社会问题： ? 1) 风控缺失、共债现象严重：很多小的现金贷平台不具备风险识别能力，依赖接入第三方数据进行风控，风控模型同质化严重，容易集中爆发坏账风险；行业多头借贷现象普遍，无还款能力或还款意愿的风险被隐藏。百融金服统计，2016年底现金贷行业多次申请的人占90%以上。一旦市场流动性发生变化，资金融通量减少，贷款风险就会集中暴露。 ? 2) 暴力催收：非法催收影响借款人的人身财产安全、扰乱社会秩序。据监测，目前各类催收平台达370个，涉及催收资金1.7万亿元。今年6月以来，发现违规催收频次1000余万次，施害人79万，受害人92万；涉网络催收的负面舆情新闻1万多条，已致20余人死亡。 ? 3) 畸高利率（包括砍头息）：据媒体报道，现金贷中的发薪日贷款（PDL）平均年化利率在100-200%，高者达到600%；加上部分平台以服务费、咨询费、违约金等形式重复收费，更加重了借款人负担。 ? 4) 过度消费：现金贷为大量学生及无还款能力的人群授信，激发了该人群的消费欲望及经济负担，加上共债现象严重，导致借款人陷入借新债还旧债的循环中，极易出现社会问