北京_香港_纽约城市轨道交通投融资模式对比分析.pdf

第 1 期 百家论坛 　 　 北京 、香港 、纽约城市轨道交通投融资模式对比分析 郝 　成 　　李 　静 (北京交通大学经济管理学院 ,100044 ,北京 ∥第一作者 ,博士研究生) 摘 　要 　投融资模式的设计和选择是城市轨道交通项 目科 性的政策建议 。 学决策中的关键环节 。通过对北京 、香港 、纽约三个典型城 市轨道交通投融资模式的分析 ,初步总结出三个城市在投融 1 　北京城市轨道交通的投融资模式 资模式上的特点 。在分析差异性的基础上 ,对北京的城市轨 2003 年以前 ,北京城市轨道交通的投融资、建 道交通投融资模式提出相关政策建议 ,如允许轨道交通投资 设与运营主要采用“一体化”模式 。2003 年以后 ,北 经营主体经营公共汽车业 、旅游业 、广告业 、沿线房地产业及 京城市轨道交通的投融资体制 、建设与运营模式发 商业等与轨道交通相关联的行业 , 以提高轨道交通企业的综 生了较大变化 ,在“政府主导 、市区共建 、多元化运 合效益 ;实施多元化的经营战略 ,吸引各种经济成分参与到 轨道交通建设中来 ;政府在城市轨道交通投融资中发挥主导 作 、多渠道筹资”思路指导下 ,开始尝试引入市场机 作用 , 以有效保证债务性融资的数量 、期限、结构和成本 ;城 制 。其典型标志是北京地铁 4 号线 、10 号线采用的 ( 市轨道交通建设项 目投资比例不低于 50 % 。 “投融资、建设 、运营、监管分开”模式 即“四分开”模 ) 关键词 　城市轨道交通 ; 投融资模式 ; 多元经营 式 。 中图分类号 　F 830 . 592 1. 1 　“一体化”模式 ( 1) 北京地铁 1 号线和 2 号线 。建设完全由政 A Comparative Analysis of Financing Methods f or Urban Mass 府计划主导 ,资金来源由中央划拨北京市 。体现了 Transit in Beij ing , Hongkong and New York 政府计划安排投资 ,任务也以计划方式落实的特点 。 Ha o Ch en g , L i J ing 从资金筹措上看 ,该模式仅考虑政府和社会需要 ,没 Abstract 　Th e design a n d select i on of f i n a ncin g m et h ods 有要求任何投资回报 ,且运营过程中的维护资金也 ar e t h e keys f or ur b an m ass t r ansit p r oj ects . This ar t icle a n 以计划方式安排 。 alyzes t h e f in a ncin g m et h ods a dop t e d in ur ba n m ass t r ansit