国际金融 第2节 外汇跟汇率.ppt

1、按银行买卖外汇划分 例如，某日纽约外汇市场和伦敦外汇市场的报价如下： 纽约 USD1=SF 1.7505 ～ 1.7535 伦敦 GBP1=USD 1.8870 ～ 1.8890 思考： ?从银行还是客户的角度？ ?哪种货币？ 注意： ⑴买入或卖出都是站在报价银行的立场来说的，而不是站在进出口商或询价银行的角度。 ⑵按国际惯例，外汇交易在报价时通常可只报出小数（如上例中的05/35或70/90），大数省略不报（如上例中的1.75或1.88），在交易成交后再确定全部的汇率1.7505或1.8870。 ⑶买价与卖价之间的差额，是银行买卖外汇的收益。 举例：某银行的汇率报价如下，若询价者买入美元，汇率如何？若询价者卖出被报价币，汇率如何？若询价者买入报价币，汇率又如何？ USD/SF 1.4430/40 GBP/USD 1.7310/20 AUD/USD 0.6980/90 USD/HKD 7.7740/50 NZD/USD 0.5870/80 解题思路：（1）判断被报价币和报价币； （2）判断买卖价。 由以上已知可得在下列情形下的银行报价： 询价者买入美元 询价者卖出被报价币 询价者买入报价币 1.4440 1.4430 1.4430 1.7310 1.7310 1.7310 2、按交割期限划分 3、按制定方法划分 4、按汇兑方式划分 7、按外汇管制程度划分 第二节 汇率的决定与变动 一、汇率决定的基础 （一）金本位制度下汇率的决定与变动 1．金本位制度下汇率的决定 金本位制度：以黄金为本位货币的货币制度。本位币是指法定作为价值标准的基本通货，具有无限法偿作用。 金本位制度下的三大自由:自由铸造、自由兑换、自由输出入。 在典型的金本位下，铸币平价(Mint Parity，两种货币含金量之比)就成为决定两种货币汇率的基础。 2．金本位制度下汇率的变动 在金本位制下，外汇市场上的汇率水平以铸币平价为中心，在外汇供求关系的作用下在黄金输送点界限内上下浮动。 黄金输送点（Gold Point）是指在金本位制度下外汇汇率波动引起黄金输出和输入国境的界限，它等于铸币平价加(减)运送黄金的费用。 （二）纸币本位制度下汇率的决定与变动 ? 纸币流通制度特点 （1）纸币不能向发行者要求兑换成任何贵金属。 （2）纸币发行量没有客观保证，由政府主观决定。 （3）纸币靠政府权力强制流通。 ? 纸币流通条件下市场汇率由外汇供求决定。 ◆ 浮动汇率制度下，外汇供求直接决定市场汇率水平； ◆ 固定汇率制度下，政府通过影响外汇供求将汇率维 持在某一水平上。 二、影响汇率变动的主要因素 （一） 国际收支状况 （二） 相对通货膨胀率 （三） 相对利率水平 （四） 市场预期 （五） 政府的市场干预 （六） 经济增长率 三、汇率变动对经济的影响 （一）汇率变动与进出口贸易收支 （二）汇率变动与物价水平 （三）汇率变动与资本流动 （四）汇率变动与外汇储备 （五）汇率变动与一国国内就业、国民收入及资源 配置 （六）汇率变动与国际经济关系 第三节 外汇市场 一、外汇市场的基本概念及构成 外汇市场(Foreign Exchange Market)，是指进行外汇买卖的场所，或者说是各种不同货币彼此进行交换的场所。 在外汇市场上，外汇买卖有两种类型 本币与外币之间的买卖； 不同币种的外汇之间的买卖。 二、 外汇市场的种类 根据有无固定场所可分为： 有形市场 Visible Market。 无形市场 Invisible Market 根据外汇交易主体的不同可分为： 银行间市场 Inter-bank Market 客户市场 Custo