国际金融市场跟国际资本流动.ppt

第一节国际金融市场的构成和特点 概念:国际金融市场是指资金在国际间流动或金融产品在国际间买卖的场所。 传统的：是居民与非居民之间交易且受市场所在地国家法律管辖的市场，即外国金融市场或称在岸金融市场（Onshore Financial Market）是国内市场在国际范围内的延伸。 新型的：非居民之间交易且不受任何国家法律和法规管辖的金融市场，也称离岸金融市场（offshore Financial Market）。 新型市场包括： London Type：核心是欧洲货币市场(后面介绍) New York Type：1981年6月成立的“国际银行便 利”（International Banking Facility-IBE） 避税型金融市场。 欧洲货币市场的发展和内涵 欧洲货币市场的前身是产生于20世纪50年代的欧洲美元市场. 欧洲美元市场具有利率优势，因为 ------没有存款准备金和利率上限约束 -------同业市场交易数额大，成本低 -------贷款客户是大公司或政府，风险低 -------竞争激烈，降低了交易成本 欧洲货币就是指在货币发行国境外流通的货币. 欧洲货币市场就是境外货币的交易市场,它既包括1年期以内的货币市场,也包含1年期以上的资本市场. 20世纪80年代,又产生了美国境内的欧洲货币市场. 当代欧洲货币市场的交易包括两种形式 第一种是交易双方有一方为居民而另一方为非居民,这种交易称作在岸(Onshore)交易;第二种是交易双方都是非居民,这种交易称作离岸(Offshore)交易 五、国际金融市场形成的条件 1、经济的国际化程度 2、政局的稳定性 3、金融管制较松 4、完备的金融制度和金融机构 5、现代化的国际通讯设备 6、金融人力资源充足 六、国际金融市场的作用： 离岸金融市场为各国筹集资金提供了方便。尤其是欧洲美元市场的出现。 加速资本国际化，推动了国际贸易，为跨国公司的发展提供了条件。 资本流动自由化，使国际信贷，跨国银行业务也有长足发展。 与此同时，增大了各国政府对国际游资管理的难度。 七、国际金融市场的组成 国际货币市场 国际资本市场 International Money Market 国际货币市场包括如下三大市场： 银行短期信贷市场； 短期证券市场； 贴现市场。 Short-term Credit Market 银行短期信贷市场 (1)国际银行同业间拆借或拆放； (2)银行对工商企业提供短期信贷资金。 拆放利率是伦敦银行同业拆放利率(London Inter-bank Offered Rate, 略LIBOR) Short-term Security Market 短期证券市场(Security Market)包括： 短期国库券市场(Treasury Bill) 可转让的银行定期存单(Negotiable Certificate of Deposit, 略CD) 到期前持有人如需现金,可以转让.期限固定. 3、商业票据(Commercial Bill) 4、银行承兑票据(Bank Acceptance Bill)一般由出口商开出或出口方银行开出,由进口商银行承兑,保证支付的票据. Discount Market 贴现市场：对未到期票据按贴现方式进行融资的交易场所。 贴现的票据：政府国库券，短期债券，银行承兑票据及商业承兑票据。 世界最大的贴现市场在伦敦。 International Capital Market 国际资本市场=银行中长期信贷市场+证券市场 The market in which residents of different countries trade assets is called the international capital market. 1、中长期国际贷款市场 (1)银行中长期贷款市场 (2)国际金融组织贷款市场 (3)政府贷款市场 (4)出口信贷市场 2、国际证券市场 (1)国际股票市场 (2)国际债券市场 欧洲货币市场 欧洲货币并非指欧洲国家货币，而是指投在某种货币发行国国境外的银行所有的该种货币。又称“离岸